意見領袖 | 李德林
虛增收入42億，警告你們啊，戴上ST帽子，還要罰款500萬元。5月17日晚，明星股中泰化學收到新疆證監局出具的《行政處罰決定書》。中泰化學不是第一個，目前已經有超過450家公司因財務、分紅、市值、價格、審計意見等風險，將退市或者戴上ST帽子。證監會主席吳清提出，要把害群之馬堅決清出市場。現在，監管全面出擊，害群之馬沒有未來。
證監局調查發現，為完成控股股東下達的營業收入目標，中泰化學及其控制的多家子公司將不具有控制權或實為代理人的業務按照總額法核算，2022年合計虛增收入42.48億，虛增成本42.48億，分別占2022年報告中披露的營業總收入及營業總成本7.6%及7.75%。調查還發現，中泰化學控股股東及關聯方非經營性占用資金總額77.18億，單年最高占凈資產的21.61%。在2023年發行債券及存續期間披露的年度報告存在虛假記載重大遺漏。
中泰化學虛增收入和成本盡管占凈資產比例不到總收入的8%，但是從董事長到總經理，從財務總監到財務總經理，在對中泰化學及其子公司虛增收入規模、非經營性資金占用等方面負有直接責任。證監局對中泰化學開出了500萬元的罰單，對董事長到財務總監的7名負責人開出了總計680萬元的罰單。對控股股東罰款500萬，控股股東財務總監罰款200萬。
中泰化學被監管調查問題的2022年擁有控股45家全資、控股子公司，還有47家參股公司，當時的總資產為803億。到2023年營收371.18億，同比減少28.15%，凈利潤為虧損28.65億，上年同期盈利7.76億。中泰化學的經營狀況進入2024年并沒有好轉，一季度營收77.8億，同比下降27.33%。這家股價一度高達18元的上市公司，現在股價不到5元，跌幅70%。
吳清在2024年“5.15全國投資者保護宣傳日”活動上表示，上市公司是市場之基，是投資價值的源泉，從上市公司的入口到持續監管，再到出口，都要建立更嚴格的制度安排，欺詐發行、財務造假、內幕交易、操縱市場等違法犯罪行為是資本市場的毒瘤，嚴重侵害投資者合法權益，要堅決把造假者擋在門外，把僵尸企業、害群之馬堅決清出市場。
無論是明星企業，還是地方龍頭，只要涉及到監管紅線，都會成為重點的監管對象。中泰化學被罰款，警告，戴上ST帽子，甚至對關鍵少數的控股股東進行罰款等處罰，絕不是殺一儆百。證監會為了提高上市公司質量，對違法違規的行為是發現一起查處一起。到目前為止，有超過450家上市公司因為財務、股價、分紅、審計意見、市值等風險被退市或戴ST帽子。
目前，超過80家上市公司有財務退市風險，其中典型者如*ST左江，財務造假多年，AI熱潮中以幾百塊芯片炒成最貴的ST股票，把幾萬投資者騙到坑里。*ST美尚從上市前就開始造假，以至于老板都覺得造假太累，勾結私募坐莊自家股票，交易額將近800億，明面上看虧了兩個多億，實際上老板們套現超過45億，他們坐莊的真正目的是要掩護老板們套現。
有超過60家上市公司出現審計意見風險。比如*ST三盛，幾個月內換了3家會計師事務所，因為他們的財報實在編不下去了，搞得年報都出不來。更讓人大開眼界的是負責資金占用的壞人，監管都看不下去，問為什么還留在上市公司？就這么一個人，上演壞人推薦看門人的好戲，竟然向上市公司推薦新的審計機構，提高了審計費用，可新來的還是撂挑子不干了。
現在除了財務造假等被嚴懲，鐵公雞也會戴上ST帽子的。A股連續10年沒有現金分紅的公司有220家，連續20年不分紅的有91家，有4家連續30年及以上沒有現金分紅，他們分別是金杯汽車、中毅達、陽煤化工、學大教育，絕對是鐵公雞中的戰斗機。分紅新規出來，連續五年盈利不分紅的吉林高速馬上說，修改之前不分紅的方案為分紅超1.7億。
A股市場不少上市公司業績造假、操縱股價，他們整天除了想著套現，還琢磨圈錢，部分上市公司股價低于1元背后，并非是投資者不識貨，因為他們的公司跟僵尸沒有區別，只有股價還在跳動。當然，那些上市多年，從不跟投資者分享公司發展紅利的，上市意義何在？監管現在要清理那些僵尸上市公司，要把欺詐發行、財務造假、操縱股價等害群之馬清出市場。
現在證監會出擊，對違法違規者進行嚴監管，除了上市入口不好進了，出口也在加速清理，財務造假等重大違法違規會被嚴懲。5月17日，證監會、最高人民法院、最高人民檢察院、公安部聯合發文，對害群之馬要加大查處力度，應移盡移、當捕則捕、該訴則訴，讓害群之馬沒有未來。面對被證監會清理的害群之馬，也許，老百姓會說，老妖精當菩薩，看你咋個裝。
(本文作者介紹：尺度商業，以價值為尺、投資有度的視角，觀察和洞見商業文明、科技創新，官方微信公眾號：delinshe)
責任編輯：曹睿潼
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