近期，滬指呈現沖高回落的走勢。從資金流向來看，股票ETF呈現單周資金凈流出的態勢，科創相關ETF、創業板ETF、中證500ETF等寬基品種成“失血”主陣營。
上周五市場主要股指迎來調整之際，又現“神秘資金”借道ETF進場，滬深300ETF、上證50ETF成交量快速放大。數據顯示，年內股票ETF凈流入額合計3477億元，寬基ETF為“吸金”主力。
展望后市，多家機構表示，市場將維持一段時間的震蕩分化。此外，上市公司的年報和一季報將陸續公布，2023年財報壓力較大，基本面上存在不確定性。
寬基ETF再現大幅放量
上周（3月18日—22日）市場沖高回落，主要股指漲跌不一，上證指數周二盤中創出3090.05點階段新高后出現震蕩整理；周五該指數下跌近1%，整周小幅下跌0.22%，周線結束了五連陽；深證成指在周二創出9785.10點階段高點后震蕩調整，整周下跌0.49%。
上周五市場主要股指均迎來調整，又現“神秘資金”借道ETF進場，滬深300ETF、上證50ETF成交量快速放大。截至收盤，華泰柏瑞滬深300ETF當日成交額已超50億元，超過前一日全天成交額；華夏上證50ETF成交額達35.7億元，明顯超過前一日15億元的成交水平。
從單個ETF來看，華泰柏瑞滬深300ETF周成交額突破140億元，華夏恒生科技ETF成交額突破120億元。此外，華夏上證50ETF、華夏上證科創板50ETF、華夏恒生互聯網科技業ETF周成家額突破百億元。
此前1月，市場調整之際，資金借道滬深300等重要寬基逆市買入力度明顯加大，寬基ETF吸金效應顯著。
隨著近年來ETF的快速發展，寬基ETF強勁“吸金”，多只重要寬基ETF被資金“爆買”。數據顯示，截至3月24日，全市場股票型ETF產品年初以來合計凈流入3477億元。其中，前8只股票ETF合計吸金3409億元，占比達98%，均為寬基類ETF。
股票ETF上周凈流出超150億元
從股票ETF資金流向看，在上周的震蕩行情中，資金出現大幅凈流出的情況。
Wind統計顯示，全市場800多只股票ETF（包含跨境ETF）管理規模超1.4萬億元，資金凈流出達156.22億元。此前兩周，股票ETF資金凈流入額分別為-113.86億元、341.27億元。
從跟蹤指數來看，跟蹤科創50、創業板指、中證A50、科創100、創業板50、中證500的產品為上周凈流出較多的品種。凈流出額最為顯著的是易方達創業板ETF、華夏上證科創板50ETF、華安創業板50ETF、易方達上證科創板50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF，單周資金凈流出額均超過10億元，合計超80億元。
隨著資金的流出，部分ETF規模也有所變化，尤其是千億級股票ETF。與上上周相比，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、華夏滬深300ETF規模較上上周有所減少。
凈流入方面，規模排名第二的易方達滬深300ETF逆市凈流入居首，單周凈流入超22億元，進一步縮小與第一名的差距。
此外，醫藥、煤炭、有色金屬等相關熱門細分賽道ETF資金凈流入居前，如廣發中證香港創新藥ETF、國泰中證煤炭ETF單周資金凈流入均超5億元。
展望后市，銀華基金表示，結合當前的估值低位、北向資金的回流、積極的宏觀政策以及充滿活力的行業環境，當前A股反彈的空間和持續性都還存在。當然，也不能簡單地將大A重回3000點視為絕對的市場反轉信號，后續市場是否會持續大幅上漲，甚至徹底迎來反轉，還需要進一步觀察經濟預期改善的實際情況。
博時基金表示，當前國內經濟持續修復的態勢繼續得到數據驗證，房地產市場相對偏弱，但地產行業政策端的利好持續發布，隨著后續政策效果的逐步顯現，其對經濟的拖累或有望逐步減弱。目前海外不確定性因素對A股的影響逐步趨弱，后續A股的走勢將更多受經濟修復程度影響。隨著A股上行動能逐步減弱，短期A股或將呈現寬幅震蕩的走勢。
大成基金認為，目前市場正在逐漸轉讓以宏觀預期回暖和微觀資金回補為主導的向上正反饋，有望對市場形成持續的正向驅動。中期視角來看，需求不足背景下，產能約束是行業選擇的重要考量項，短期內重視科技創新的彈性，算力、軟件等方向持續強勁。
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