強(qiáng)硬信號(hào)浮現(xiàn)！美債收益再創(chuàng)階段新高，美股疲弱，中國(guó)資產(chǎn)卻走強(qiáng)！什么情況？
全球首款！中國(guó)聯(lián)通重磅發(fā)布，股價(jià)漲停！電信、移動(dòng)雙雙刷新歷史新高
券商中國(guó)
告別艱難的2月份，3月的第一交易日，港股迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，恒生行業(yè)指數(shù)全線上漲，而恒生科技指數(shù)更是領(lǐng)跑，漲幅達(dá)6.64%。
3月正在成為港股的重要節(jié)點(diǎn)。在過(guò)去的2月份，恒生科技指數(shù)回調(diào)明顯，調(diào)整幅度達(dá)到13.59%，市場(chǎng)預(yù)期變?nèi)酢＿M(jìn)入3月份，國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，PMI、地產(chǎn)銷(xiāo)售和新能源汽車(chē)銷(xiāo)量等都普遍超出市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明確，原本“弱現(xiàn)實(shí)”（地產(chǎn)和外需）的預(yù)期逐步轉(zhuǎn)向“不弱的現(xiàn)實(shí)”。
業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)分析表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面中長(zhǎng)期復(fù)蘇具備增長(zhǎng)潛力，A股及港股市場(chǎng)可能已經(jīng)構(gòu)筑了未來(lái)2-3年的中期底部，市場(chǎng)盡管短期可能仍有波折，但新一輪中級(jí)行情正在醞釀，未來(lái)由盈利和政策驅(qū)動(dòng)的二次上漲行情值得期待。
3月迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，恒生科技指數(shù)大漲6.64%
3月第一個(gè)交易日，港股迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。3月1日，港股高開(kāi)高走漲勢(shì)如虹，恒指上漲4.21%，恒生科技指數(shù)更是領(lǐng)漲達(dá)到6.64%。
具體來(lái)看，恒生行業(yè)指數(shù)全線上漲，科技股全面走強(qiáng)明源云、網(wǎng)易、金蝶國(guó)際漲超10%，商湯、百度、騰訊、嗶哩嗶哩漲超7%，阿里漲超6%。汽車(chē)股大漲，蔚來(lái)漲11%，小鵬汽車(chē)漲超9%，理想汽車(chē)漲超8%。地產(chǎn)股強(qiáng)勢(shì)反彈，龍湖集團(tuán)漲近10%，碧桂園、碧桂園服務(wù)漲超8%。
3月份第一個(gè)交易日，讓投資者一掃2月份港股大幅調(diào)整的陰霾。2月的月度數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)過(guò)去年11月起的連續(xù)3個(gè)月上漲之后，恒生指數(shù)2月份月度跌幅達(dá)到9.14%。而恒生行業(yè)指數(shù)集體走低，其中資訊科技業(yè)月度跌幅最大，月度跌幅達(dá)到14.72%。原材料業(yè)、工業(yè)、非必需消費(fèi)業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)跌幅逾10%，而綜合業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)等也有超5%的月度跌幅，其余行業(yè)也均有不同程度的下跌，僅電訊業(yè)在2月漲3.05%。
平安證券分析師薛威認(rèn)為，2月份港股回調(diào)的原因有兩個(gè)。一是由于美元指數(shù)回升，俄烏局勢(shì)蔓延等因素導(dǎo)致人民幣兌美元匯率近期出現(xiàn)一定幅度的貶值。二是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在修復(fù)的過(guò)程中也面臨著預(yù)期分化。
而隨著進(jìn)入3月份，國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，PMI、地產(chǎn)銷(xiāo)售和新能源汽車(chē)銷(xiāo)量等都普遍超出市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明確，引發(fā)市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)暖，原本“弱現(xiàn)實(shí)”（地產(chǎn)和外需）的預(yù)期逐步轉(zhuǎn)向“不弱的現(xiàn)實(shí)”。
最新的PMI數(shù)據(jù)顯示，2月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（制造業(yè)PMI）為52.6%，比上月上升2.5個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)（非制造業(yè)PMI）為56.3%，比上月上升1.9個(gè)百分點(diǎn)，顯示制造業(yè)景氣明顯回升，產(chǎn)需兩端同步改善。
上車(chē)的機(jī)會(huì)來(lái)了？
值得注意的是，雖然2月份恒生指數(shù)持續(xù)下跌，但是南向資金仍然呈現(xiàn)出逢跌吸籌態(tài)勢(shì)。在2月份港股大幅調(diào)整之際，南向資金仍然持續(xù)凈買(mǎi)入，累計(jì)規(guī)模達(dá)到82.27億港元。3月1日，南向資金凈買(mǎi)入33.94億港元。
在跨境指數(shù)ETF市場(chǎng)上，份額規(guī)模最大的恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330），基金總份額已在2月28日創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到562.15億份。近5日，基金凈流入金額達(dá)到12.37億元，到3月1日，基金成交金額達(dá)到44.66億元，創(chuàng)下近3個(gè)月新高。
“當(dāng)前的市場(chǎng)調(diào)整是屬于良性的整固。如果說(shuō)去年10月底以來(lái)的這波行情是‘在絕望中產(chǎn)生’，那么后續(xù)行情很可能在‘猶豫中發(fā)展’。在當(dāng)前這個(gè)盈虧平衡點(diǎn)的十字路口，我們建議不妨更為堅(jiān)決大膽一點(diǎn)。”重陽(yáng)投資最新報(bào)告表示。
重陽(yáng)投資認(rèn)為，A股及港股市場(chǎng)可能已經(jīng)構(gòu)筑了未來(lái)2-3年的中期底部，市場(chǎng)盡管短期可能仍有波折，但新一輪中級(jí)行情正在醞釀，市場(chǎng)可能迎來(lái)估值預(yù)期與盈利共同擴(kuò)張的“戴維斯雙擊”。
光大證券（維權(quán)）分析師張宇生認(rèn)為，3月將成為港股的重要節(jié)點(diǎn)，1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布和海內(nèi)外重要會(huì)議將是市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程和未來(lái)趨勢(shì)的初次驗(yàn)證。向前看，我們?nèi)匀徽J(rèn)為基本面中長(zhǎng)期復(fù)蘇具備增長(zhǎng)潛力，港股市場(chǎng)存在積極配置的布局窗口，對(duì)未來(lái)由盈利和政策驅(qū)動(dòng)的二次上漲行情保持期待。在配置方向上，受益于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健修復(fù)同時(shí)估值處于低位的醫(yī)藥行業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)仍然是配置重點(diǎn)。
致順投資首席投資官劉宏認(rèn)為，隨著年度大會(huì)臨近，場(chǎng)內(nèi)資金開(kāi)始出現(xiàn)基于政策預(yù)期的博弈，后續(xù)政策中應(yīng)更關(guān)注產(chǎn)業(yè)政策。一方面，今年產(chǎn)業(yè)政策具有更高的可見(jiàn)度；另一方面，產(chǎn)業(yè)政策也將是總量政策的著力點(diǎn)。如央行在最新發(fā)布的四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中提到，“依托部門(mén)協(xié)調(diào)工作機(jī)制，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策和金融政策的協(xié)調(diào)配合”，這意味著將會(huì)形成由產(chǎn)業(yè)政策驅(qū)動(dòng)財(cái)政、貨幣協(xié)同發(fā)力的政策格局，構(gòu)建起“具有中國(guó)特色的財(cái)政貨幣配合新機(jī)制”。可以期待產(chǎn)業(yè)政策會(huì)進(jìn)一步支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和具有世界競(jìng)爭(zhēng)力的部分高端制造等領(lǐng)域。相應(yīng)的，今年資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，也可能在這些領(lǐng)域產(chǎn)生。
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