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光伏賽道依舊熱得發燙，今年2月剛啟動硅片業務的雙良節能，在短短數個月的時間內，已經拿到了400多億元銷售長單，是公司總市值的2.4倍。
雙良節能簽訂121.44億元重大銷售合同
12月6日晚間，雙良節能在上交所公告稱，全資子公司雙良硅材料（包頭）有限公司（簡稱“包頭雙良”）簽訂了三項長單銷售合同，按照PVInfoLink最新公布的單晶硅片均價測算，預計2022-2024年三項銷售合同金額總計為121.44億元。
具體來看，包頭雙良（以下簡稱“賣方”）于12月6日與阜寧阿特斯光伏科技有限公司簽訂了《單晶方錠框架采購合同》，約定2022年-2024年期間買方向賣方采購單晶方錠約2.28萬噸（含182mm和210mm兩種規格的采購量，可依約定系數折算為單晶硅片）。預計2022-2024年銷售金額總計為71.97億元（含稅）。
包頭雙良于12月6日與江蘇新潮光伏能源發展有限公司簽訂了《采購框架合同》及其補充協議，合同二約定2022年-2024年期間買方向賣方采購單晶硅方棒約9720噸（含182mm和210mm規格，可依約定系數折算為單晶硅片）。預計2022-2024年銷售金額總計為30.87億元（含稅）。
包頭雙良于12月6日與常州順風太陽能科技有限公司簽訂了《單晶硅片購銷框架合同》，合同三約定2022年-2024年期間買方向賣方采購單晶硅片約3億片（不限定尺寸，以182mm規格為基礎）。預計2022-2024年銷售金額總計為18.6億元（含稅）。
雙良節能表示，公司于2021年拓展大尺寸單晶硅片業務，此次三項長單銷售合同的簽訂標志著公司182mm和210mm各類大尺寸規格的單晶硅片相關產品即使在行業出現降價的情形下，仍然充分獲得了多家光伏電池客戶的認可和市場肯定。合同的簽訂有利于增加公司現金流、穩定供需關系，對公司當期經營業績無直接影響，但有利于提升公司后續的銷售收入，對公司未來經營業績將產生積極影響。
已累計斬獲414.31億元訂單，今年股價漲超170%
值得注意的是，自今年年初進軍硅片市場以來，雙良節能已經斬獲了多個超級大單，是行業中突然殺出了的一匹“大黑馬”。
10月至11月期間，雙良節能的全資子公司包頭雙良簽訂了3個硅片銷售長單，合計金額達到292.87億。具體來看，包頭雙良先后與江蘇潤陽悅達光伏科技有限公司、愛旭股份的3家子公司、江蘇龍恒新能源簽訂銷售合同，后者將分別向包頭雙良采購單晶硅片13億片、21億片、9.5億片，預計銷售金額分別為83.33億元、144.27億元、65.27億元。
加上12月6日簽訂的121.44億元大單，10月至今3個月不到的時間內，包頭雙良已累計拿到了414.31億元的銷售長單，是母公司雙良節能當前市值（171億元）的2.4倍。
在二級市場上，雙良節能是一只妥妥的大牛股，雖然自11月初高點14.28元/股調整以來，公司股價下跌了26%，但從年初起算，公司股價漲幅仍達到了170.98%，該漲幅在65只光伏概念股中位列第7名。
其他光伏概念股今年的股價也有不錯表現，金辰股份、天合光能、奧威特、伊戈爾等漲幅均超過了200%，錦浪科技漲幅也達到177%。年初至今，整個光伏板塊市值增長了1萬億，最新總市值超過2.86萬億元。
兩大行業龍頭降價，雙良節能稱：波動合理
雖然訂單如雪花般飄來，但是光伏行業內的競爭依然非常激烈，特別是近日兩大行業龍頭企業的降價行為，引發了市場的普遍關注。
11月30日，隆基股份發布最新硅片價格，全線下降0.41~0.67元/片。G1、M6硅片價格下降0.41元/片，現價分別為5.12元/片、5.32元/片，M10硅片下降0.67元/片，現價為6.2元/片。上述硅片價格降幅分別達到了7.41%、7.16%、9.75%。
緊接著，12月2日，中環股份也下調硅片價格，對標此前11月的硅片價格，G1硅片下降0.52元/片，報價5.15元/片，降幅9.1%；M6硅片下降0.72元/片，報價5.05元/片，降幅12.48%；G12硅片（170μm）下降0.55元/片，報價8.55元/片，降幅6.04%，新增M10硅片報價，6.21元/片，新增超大硅片218.2mm，報價9.22元/片。
而根據PVinfoLink的數據，近期硅片價格出現不同程度的下滑。上周（12月1日當周），多晶硅片均價為0.325美元/片和2.250元/片，分別下跌8.5%和下跌6.3%；單晶硅片（158.75mm， 165μm）均價為5.120元/片，下跌9.7%；單晶硅片（166mm，165μm）均價為5.250元/片，下跌8.1%；單晶硅片（182mm，165μm）均價為0.857美元/片和6.200元/片，分別下跌3.2%和下跌3.1%。
針對隆基等龍頭企業的降價行為，雙良節能在互動平臺上表示，硅片、硅料價格都存在一定的市場波動，是合理的。中長期看，硅片的市場需求仍然強勁，尤其大尺寸硅片受到市場愈發的重視。
雙良節能表示，公司于2021年2月設立包頭硅材料公司，正式開展硅片業務。項目廠房的建設、生產線新增設備儀器的采購、所有設備、儀器的安裝、調試、生產準備等工作正按計劃有條不紊推進之中，截至目前已完成單晶一廠建設。2021年10月，大尺寸單晶硅棒已實現小批量設備調試。此外，在硅片業務的供應商和客戶合作方面，公司亦取得了實質性進展。但公司尚未正式投產，尚未受到硅片降價實質性的影響。
雙良節能稱，面對未來市場的競爭，最好的策略就是提升公司的技術研發實力，通過大尺寸單晶拉晶熱場優化、高單產成套拉晶技術開發、智能化集控拉晶系統開發等方面，不斷提升生產技術工藝、產品品質和生產效率。公司將更專注地提升硅片這一環節的產品競爭力。
機構解讀硅片環節龍頭降價
對于隆基、中環等行業龍頭降價的影響，研究機構指出，市場對“降價”的擔憂和恐懼，已經在過去一段時間的板塊震蕩中得到很大程度的消化，目前是布局板塊明年業績兌現確定性的較理想時間窗口。硅片環節龍頭降價，終端需求有望被激活。
國金證券指出，過去幾周，硅片市場實際成交價格已經出現比較明顯的下調，并逐步向電池、組件端傳導，因此上周兩大硅片龍頭滯后的官宣調價基本在市場預期內。前期產業鏈通過漲價試探至邊際需求成本承受力極限、并僵持一段時間后，需求-價格的負反饋效應如期而至，而硅片作為主產業鏈唯一還有較豐厚盈利的過剩環節（相比硅料供應量），打響降價第一槍也是完全符合邏輯的。
行業龍頭降價是否標志著價格戰開啟？國金證券認為，首先，中環硅片出貨以210為主（本次各規格中降幅最小，且折合單W價格仍高于兩家的182硅片），不排除對其他降幅更大規格的產品采用一定程度的“有價無量/少量”的戰略姿態；其次，隆基和中環作為硅片行業成本曲線最左端的先進產能（且隆基還有大比例的下游自用），與其說是兩家龍頭之間的“價格戰”，不如更應該看作是對近兩年的行業新進入者、以及當前還在蠢蠢欲動要進入硅片行業的潛在新玩家的威懾，有點類似今年二季度兩大玻璃龍頭的價格策略。
硅片邊際產能或已接近盈虧平衡點，在硅料實質性降價前，硅片已經不存在太多降價空間。國金證券稱，從投資角度看，市場對“降價”的擔憂和恐懼，已經在過去一段時間的板塊震蕩中得到很大程度的消化，目前是布局板塊明年業績兌現確定性的較理想時間窗口，供應鏈瓶頸環節的硅料/EVA/石英、受益硅料供給釋放后生產/裝機放量的輔材/耗材/逆變器、以及格局持續改善的一體化組件，均可加配。
東方證券指出，硅片環節龍頭降價，終端需求有望被激活。此前產業鏈價格的持續上漲不僅使集中式光伏裝機壓力較大，也對分布式裝機產生了一定的影響，三季度光伏裝機不及預期。而此次產業鏈價格調整散發出積極的信號，光伏產業鏈博弈有望進入下一階段，硅料價格有望迎來松動，預計將有效激活第四季度并網需求。
責任編輯：王涵
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