文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 連平

　　12月6日，中共中央政治局分析研究2022年經(jīng)濟工作。會議要求，做好明年經(jīng)濟工作，強調(diào)明年經(jīng)濟工作要穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，宏觀政策要穩(wěn)健有效，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，保持社會大局穩(wěn)定，迎接黨的二十大勝利召開。

　　客觀而言，2022年我國經(jīng)濟增長仍有不小的下行壓力，四方面因素對2022年中國經(jīng)濟增長將形成制約。一是2022年仍處于經(jīng)濟增速換擋期，內(nèi)生增長動力有所減弱。二是2022年供需兩端偏弱的狀態(tài)還有可能持續(xù)。供給方面受成本上漲、減排環(huán)保、“雙限”和能源短缺影響；因疫情影響世界經(jīng)濟增長，出口增速放緩，影響制造業(yè)投資和就業(yè)；內(nèi)需消費的恢復(fù)受疫情影響仍有一定不確定性。三是“四期疊加”形成負面效應(yīng)：美聯(lián)儲貨幣政策開啟收緊周期，中國貨幣政策空間受擠壓；主動去庫存周期，對投資形成下降壓力；房地產(chǎn)下行周期，拖累相關(guān)產(chǎn)業(yè)和消費；信用偏緊周期，信貸社融增速下降導(dǎo)致市場融資環(huán)境偏緊；四是2021年高基數(shù)對2022年經(jīng)濟增速產(chǎn)生抑制效應(yīng)。

　　2022年，國際環(huán)境嚴峻態(tài)勢將依然存在，面對上述不利因素，政策層面增加跨周期和逆周期調(diào)節(jié)力度，在黨的二十大召開和政府換屆之年，至關(guān)重要。

　　2022年，積極的財政政策要提升效能，更加注重精準、可持續(xù)。財政支出重心可能前置至上半年，幫助上半年經(jīng)濟平穩(wěn)渡過壓力較大時點，重點可能會放在保市場主體、保收入和保就業(yè)上。因此，教育、社會保障與就業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生等民生相關(guān)支出有望繼續(xù)保持較高增速。地方政府專項債將重點支持新基建、生態(tài)環(huán)保和民生項目。政策通過棚改、舊改，以及傳統(tǒng)基建發(fā)力的可能性很小。預(yù)計2022年財政赤字率將保持在3%以上，但應(yīng)該不會恢復(fù)到2020年水平。新增地方政府專項債數(shù)量將小幅增長至3.8-4.0萬億元。

　　穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，繼續(xù)保持流動性合理充裕。貨幣政策呵護經(jīng)濟運行，但不存在大幅寬松的必要和條件。總體上仍以我為主，保持流動性合理充裕，注重結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的運用。在境內(nèi)物價走高、美聯(lián)儲加息預(yù)期等因素的影響下，貨幣政策沒有較大放松的條件。2021年底至2022年上半年，央行仍有可能會小幅降準，繼續(xù)釋放利率市場化改革潛力，推動企業(yè)融資成本進一步降低；公開市場操作更具前瞻性，滿足季節(jié)性、階段性的流動性需求；通過支農(nóng)、支小再貸款再貼現(xiàn)政策、普惠金融政策、碳減排支持工具、煤炭清潔高效利用專項再貸款等結(jié)構(gòu)性工具繼續(xù)擴大對重點領(lǐng)域、重點區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的支持力度。

　　(本文作者介紹：植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長、華東師范大學經(jīng)濟與管理學部名譽主任、博士、教授、博士生導(dǎo)師、享受國務(wù)院政府特殊津貼。)