投資研報(bào)

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　　2020年順利收官，A股市場又將迎來新的一個(gè)年報(bào)季。

　　不難想象，在2020年疫情的影響下，部分上市公司年報(bào)也將帶來“驚喜”或“驚嚇”。在歷年年報(bào)季中，上市公司與會(huì)計(jì)所的battle更是層出不窮。尤其是近年來上市公司財(cái)務(wù)造假案件頻發(fā)的背景下，上市公司年報(bào)審計(jì)也受到業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注。

　　近日，中注協(xié)向全國各地會(huì)計(jì)師事務(wù)所下發(fā)《關(guān)于做好上市公司2020年年報(bào)審計(jì)工作的通知》指出，2020年年報(bào)審計(jì)工作應(yīng)恪守誠信、客觀公正原則，堅(jiān)持質(zhì)量導(dǎo)向。事務(wù)所應(yīng)妥善安排受疫情影響地區(qū)的審計(jì)工作，審慎采用非常規(guī)審計(jì)手段。

　　在2020年，A股上市公司哪些行業(yè)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)較高？對(duì)此，中注協(xié)也給出了五個(gè)重點(diǎn)關(guān)注方向，分別為受疫情影響較大、文化教育行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、可能存在與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性、業(yè)績異常波動(dòng)。這對(duì)于投資者和投資機(jī)構(gòu)來說，同樣具有重要參考意義。

　　重點(diǎn)關(guān)注五大風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域

　　隨著時(shí)間進(jìn)入2021年，A股市場新的一輪年報(bào)季也緩緩拉開帷幕。

　　1月11日，中注協(xié)向全國各地會(huì)計(jì)師事務(wù)所下發(fā)《關(guān)于做好上市公司2020年年報(bào)審計(jì)工作的通知》。《通知》指出，近年來上市公司財(cái)務(wù)造假案件頻發(fā)，審計(jì)質(zhì)量問題備受各方關(guān)注。2020年年報(bào)審計(jì)工作要恪守誠信、客觀公正原則，堅(jiān)持質(zhì)量導(dǎo)向，扎實(shí)做好年報(bào)審計(jì)各項(xiàng)工作。事務(wù)所要嚴(yán)格遵守疫情防控各項(xiàng)要求，妥善安排受疫情影響地區(qū)的審計(jì)工作。

　　在2020年，疫情的影響貫徹始終。疫情給不少上市公司業(yè)務(wù)的開展帶來了阻礙，同時(shí)也給部分公司帶來了全新的發(fā)展機(jī)遇。在審計(jì)工作方面，中注協(xié)指出，注冊(cè)會(huì)計(jì)師要密切關(guān)注內(nèi)外部環(huán)境變化對(duì)上市公司經(jīng)營活動(dòng)及投融資活動(dòng)的影響，貫徹落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)理念，保持職業(yè)懷疑態(tài)度，充分識(shí)別和評(píng)估舞弊和錯(cuò)誤導(dǎo)致的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　具體來看，在上市公司2020年年報(bào)審計(jì)工作中，中注協(xié)建議重點(diǎn)關(guān)注下列五大審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)（公司）：

　　第一，受疫情影響較大的上市公司。由于全球新冠疫情，境外業(yè)務(wù)占比較高的上市公司，以及零售、旅游、交通運(yùn)輸?shù)忍囟ㄐ袠I(yè)的上市公司，受到較大影響。對(duì)此，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)關(guān)注持續(xù)經(jīng)營相關(guān)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)注疫情影響和業(yè)績壓力而產(chǎn)生的舞弊風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)注公司為應(yīng)對(duì)疫情影響采取業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、技術(shù)改革等措施所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)影響；關(guān)注公司相關(guān)資產(chǎn)是否存在減值跡象，以及減值測試中的各項(xiàng)假設(shè)基礎(chǔ)和關(guān)鍵參數(shù)是否合理；關(guān)注重要的會(huì)計(jì)判斷和會(huì)計(jì)估計(jì)。對(duì)于重要的境外經(jīng)營，應(yīng)執(zhí)行的審計(jì)程序不應(yīng)以疫情管控下操作困難為由而減少，如果審計(jì)范圍受到限制，應(yīng)考慮對(duì)審計(jì)意見的影響。

　　第二，文化教育行業(yè)上市公司。文化教育行業(yè)市場需求顯著增加，但行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)普遍存在。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)關(guān)注公司經(jīng)營的合規(guī)性，相關(guān)服務(wù)義務(wù)的履行情況以及潛在財(cái)務(wù)影響；關(guān)注公司是否存在提前收費(fèi)、超長期間課時(shí)包、贈(zèng)送課時(shí)、會(huì)員積分等情況，是否已合理判斷相關(guān)收入的確認(rèn)模式；關(guān)注公司是否存在大量加盟商、對(duì)加盟商如何管理等；關(guān)注公司在服務(wù)產(chǎn)品開發(fā)、市場開拓和客戶維護(hù)方面的投入；關(guān)注虧損或收入大幅下滑的門店，是否已識(shí)別資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行必要測試。

　　第三，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司。房地產(chǎn)行業(yè)面臨市場調(diào)控政策對(duì)經(jīng)營的影響以及未來再融資所需滿足的財(cái)務(wù)指標(biāo)壓力。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)結(jié)合房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生的影響，分析公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)關(guān)注公司資產(chǎn)負(fù)債率等再融資指標(biāo)的狀況，如在評(píng)估持續(xù)經(jīng)營能力時(shí)關(guān)注對(duì)未來再融資的假設(shè)是否合理；關(guān)注公司為達(dá)到再融資相關(guān)指標(biāo)是否在某些重要會(huì)計(jì)判斷和會(huì)計(jì)估計(jì)上存在傾向；關(guān)注公司為解決資金問題而進(jìn)行的合作開發(fā)、售后回購、售后回租、明股實(shí)債等特殊交易的會(huì)計(jì)處理是否適當(dāng)。

　　第四，可能存在與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性的上市公司。注冊(cè)會(huì)計(jì)師要基于整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和狀況以及所了解的被審計(jì)單位的具體情況，關(guān)注被審計(jì)單位內(nèi)部和外部的風(fēng)險(xiǎn)因素，評(píng)價(jià)是否存在可能導(dǎo)致對(duì)其持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的事項(xiàng)和情況，重點(diǎn)關(guān)注被審計(jì)單位是否存在諸如債務(wù)違約、重大合同無法繼續(xù)履行、主要客戶或主要市場流失、銀行借款無法展期等情形。充分關(guān)注與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的事項(xiàng)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師取得的相關(guān)審計(jì)證據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表披露和審計(jì)報(bào)告的影響。

　　第五，業(yè)績異常波動(dòng)的上市公司。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)保持職業(yè)懷疑態(tài)度，結(jié)合市場行情，了解公司業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品、交易對(duì)手、經(jīng)營決策等方面的情況變化，從而對(duì)公司的業(yè)績變化趨勢做出判斷。

　　注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)關(guān)注公司與市場趨勢、預(yù)期等不相符的波動(dòng)，判斷管理層的解釋是否符合商業(yè)邏輯；關(guān)注同行業(yè)其他可比公司的業(yè)績變化；關(guān)注重大非常規(guī)交易的商業(yè)合理性及其會(huì)計(jì)處理、關(guān)注相關(guān)交易證據(jù)的完整性，對(duì)資金來源或流向進(jìn)行必要的核查。

　　此外，注冊(cè)會(huì)計(jì)師還應(yīng)關(guān)注業(yè)績常年處于盈虧臨界點(diǎn)、變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)、頻繁變更事務(wù)所或臨近年報(bào)披露日期變更事務(wù)所、可能觸發(fā)股票暫停交易和退市條件、被交易所實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示等情形的上市公司年報(bào)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，以及發(fā)債企業(yè)的年報(bào)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　A股最嚴(yán)年報(bào)審計(jì)來襲

　　回顧2020年，受開年疫情的影響，相關(guān)上市公司及年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)難以如期開展工作，2019年的年報(bào)季也一再延遲。與此同時(shí)，對(duì)年報(bào)審計(jì)工作和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的監(jiān)管正在不斷加強(qiáng)，“非標(biāo)意見”出現(xiàn)的頻率也明顯增加。

　　例如，在2019年的年報(bào)審計(jì)工作中，監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月底，除暴風(fēng)集團(tuán)等5家上市公司外，3845家上市公司披露了審計(jì)報(bào)告。從審計(jì)意見看，3675份審計(jì)報(bào)告為無保留意見、125份為保留意見、45份為無法表示意見，分別占比95.6%、3.2%和1.2%。非無保留意見為170份，占比為4.4%，較上年增長顯著。

　　值得關(guān)注的是，在2019年共有118家上市公司受新冠肺炎疫情影響延期披露年報(bào)，其中38家被出具保留意見，25家被出具無法表示意見，非無保留意見占比過半，近三成保留意見及過半無法表示意見來自于延期披露公司。

　　針對(duì)2019年年報(bào)審計(jì)中存在的問題，證監(jiān)會(huì)曾指出，相關(guān)問題反映出部分會(huì)計(jì)師事務(wù)所疏于內(nèi)部管理和質(zhì)量控制，未能按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)復(fù)核審計(jì)工作；部分注冊(cè)會(huì)計(jì)師缺乏職業(yè)懷疑態(tài)度及專業(yè)勝任能力，未能有效識(shí)別和應(yīng)對(duì)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　證監(jiān)會(huì)表示，其將通過加強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的備案監(jiān)管，強(qiáng)化年報(bào)審計(jì)監(jiān)管和現(xiàn)場檢查，加強(qiáng)與行業(yè)的專業(yè)聯(lián)系等，切實(shí)督促從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師勤勉盡責(zé)、規(guī)范執(zhí)業(yè)。

　　上月中旬，中證協(xié)與證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部聯(lián)合舉辦2020年從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)培訓(xùn)班，對(duì)年報(bào)審計(jì)相關(guān)準(zhǔn)則和監(jiān)管政策進(jìn)行解讀。對(duì)培訓(xùn)目的，中注協(xié)通知稱，是為了“落實(shí)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)‘質(zhì)量管理提升年主題活動(dòng)方案’”，“提升從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所年報(bào)審計(jì)質(zhì)量”。

　　除了證監(jiān)系統(tǒng)領(lǐng)域，2020年9月，財(cái)政部、國資委、銀保監(jiān)會(huì)三部門曾聯(lián)合發(fā)布文件，要求加強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)管理，切實(shí)提高審計(jì)質(zhì)量。以上市公司、國有企業(yè)及金融企業(yè)等公眾利益實(shí)體審計(jì)作為監(jiān)管重點(diǎn)，完善執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系，維護(hù)國家統(tǒng)一審計(jì)準(zhǔn)則的嚴(yán)肅性，促進(jìn)形成規(guī)范統(tǒng)一的審計(jì)市場。

　　種種跡象表示，A股市場即將迎來“最嚴(yán)年報(bào)季”。在2020年結(jié)束之際，滬深兩市交易所也雙雙披露上市公司2020年年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間表。在1月21日，A股首份上市公司2021年年報(bào)將由沃華醫(yī)藥披露。在接下來的年報(bào)披露季中又將曝出哪些全新劇情，市場將拭目以待。

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責(zé)任編輯：陳悠然 SF104