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　　原標題 茅臺不香了！最大基金買家出手減持，卻在加倉騰訊…外資仍在加速流入A股

　　文 王軍 

　　隨著上半年行情結束，海外知名大基金最新持股動向也隨之揭曉。

　　目前全球持有貴州茅臺最多的基金公司——美國資本集團公布二季度持倉數據顯示，資本集團旗下歐洲亞太成長基金（American Funds Europacific Growth A）和新世界基金（American Funds New World A）均減持了貴州茅臺，同時還對騰訊有不同程度加倉。

　　而全球最大的中國股票基金——規模達130億美元的瑞銀（盧森堡）股票基金—中國機遇基金（UBS （Lux） Equity Fund China Opportunity Fund）持倉茅臺按兵不動，騰訊被其減持。

持有茅臺最多的基金二季度減持茅臺

　　去年四季度，外資大基金減持茅臺，一度引起茅臺股價回落，今年二季度，隨著茅臺股價的震蕩反彈，部分外資大基金又有了新的減持動作。

　　資本集團旗下持有茅臺最多的基金為歐洲亞太成長基金，也即全球持有茅臺最多的基金。這只基金此前按月公布了其前十大持倉，但茅臺未能出現在前十名單中，最新公布的季度數據顯示，該基金二季度減持了貴州茅臺39.51萬股。

　　晨星官網數據顯示，歐洲亞太成長基金一季度末持有貴州茅臺694.87萬股，二季度持倉降至655.36萬股，持股市值為20.86億美元，為目前該基金的第17大權益持倉。

　　受市場擔憂監管風險影響，騰訊控股今年持續下挫，近期一度跌至500元整數關口附近。在騰訊股價回調之際，歐洲亞太成長基金則逆勢大幅加倉，數據顯示，該基金二季度增持騰訊控股幅度達28.85%，二季度末持倉2569.22萬股，持倉市值為19.32億美元。

　　此外，藥明生物也獲其增持，二季度末持倉1.72億股，持倉市值為31.44億美元，二季度增持幅度為2.96%。

　　資本集團旗下歐洲亞太成長基金二季度末持倉（1） 截圖來自：晨星官網

　　資本集團旗下歐洲亞太成長基金二季度末持倉（2） 截圖來自：晨星官網

　　目前，該基金最新規模為1924億美元，持倉主要為非美洲股票，今年以來的收益達4.39%。前五大持倉分別為ASML、臺灣半導體、友邦保險、信實工業和MercadoLibre，持倉市值分布為66.79億美元、44.83億美元、43.69億美元、42.95億美元和41.1億美元。

　　值得注意的是，該基金對其前五大持倉均有調整，其中ASML、友邦保險和信實工業被減持，而臺灣半導體和MercadoLibre獲小幅加倉。

資本集團旗下新世界基金減持茅臺

　　與歐洲亞太成長基金操作類似，資本集團旗下的新世界基金二季度也減持了茅臺，同時增持了部分騰訊股票。

　　數據顯示，新世界基金二季度末持有貴州茅臺股票減少9.69%，最新持倉市值為8.96億美元，騰訊控股在回調的情況下，獲其增持，增持幅度達8.3%。

　　資本集團旗下新世界基金二季度末持倉（1） 截圖來自：晨星官網

　　資本集團旗下新世界基金二季度末持倉（2） 截圖來自：晨星官網

　　晨星官網數據顯示，該基金最新規模為611億美元，二季度末權益持倉數量達382只，今年來的收益率達7.91%，相比瑞銀（盧森堡）中國精選股票基金等表現較好。

　　該基金前五大持倉分別為微軟、臺灣半導體、MercadoLibre、PayPal Holdings和騰訊控股，持股市值分別為15.31億美元、11.66億美元、11.4億美元、11.06億美元和10.39億美元。

　　值得一提的是，與歐洲亞太成長基金操作有所不同的是，該基金旗下持倉多數獲增持，其中，半導體產業鏈公司——Silergy Corp（矽力杰股份有限公司）獲其增持的幅度達70.12%，Airbus SE（空中客車集團）達35.82%。

全球最大的中國股票基金持倉茅臺未動

　　由于持倉相對分化，資本集團旗下基金今年來總體表現比較穩定。而瑞銀（盧森堡）股票基金—中國機遇基金等則受騰訊控股、貴州茅臺、中國平安等核心資產回調影響，今年來的收益表現不太樂觀。

　　國際權威評級機構晨星官網數據顯示，全球最大的中國股票基金“瑞銀（盧森堡）中國精選股票基金（美元）”今年來回撤近8%，最新資產規模為133億美元。

　　近期，該基金公布的6月份數據顯示，其持倉多數未發生變化，騰訊控股被小幅減持。截至2021年6月30日，該基金持有騰訊控股13.67億美元，是其第一大重倉股。貴州茅臺、阿里巴巴、中國平安、網易也是其重倉股，持股市值分別為9.43億美元、7.65億美元、6.78億美元和6.48億美元。

　　瑞銀資管發布觀點表示，在當前紛繁復雜的世界中，變化可能是唯一不變的主題。而時代，也賦予了價值投資新的意義。找到持續創造價值的好公司，做時間做朋友，投資之路將會越走越寬。

　　此外，歐洲資管巨頭安本投資旗下基金持倉也未發生較大變化，茅臺等持倉未動。安本投資旗下的安本環球—中國股票基金最新持倉數據顯示，阿里巴巴、騰訊控股、貴州茅臺等持倉在6月份期間未發生變動，美團、藥明生物、五糧液等被其減持，中國中免、京東等獲其小幅增持。

　　安本投資旗下另一只中國股票基金，安本標準——中國A股股票基金6月份也未發生較大變化。貴州茅臺為其第一大重倉股，持倉市值達4.27億美元，6月份該基金持有茅臺股份未變。

外資仍在加速流入

　　今年上半年，北向資金延續加速流入態勢，半年累計凈流入規模已超2020年全年。無論是北上資金流入同比增速，還是凈流入規模，都可以看到北上資金對A股的配置意愿明顯上升。

　　據證券時報記者統計，今年來北向資金累計凈流入2250億元，超過2020年全年的2089億元。

　　行業層面來看，高端制造與周期板塊獲增持，而消費板塊則被減持。據中泰證券統計，包括電力設備新能源以及部分強周期行業（煤炭、鋼鐵、建材、基礎化工），尤其是電力設備及新能源行業連續多月凈流入規模遠超其他行業，成為北上資金今年以來最為追捧配置領域。

　　而下游消費中的商貿零售、食品飲料、汽車以及中游的國防軍工被減持跡象明顯。尤其是汽車行業今年以來凈流入規模逐月下滑，二季度以來甚至出現穩定凈流出的局面。

　　招商證券認為，在滬深港通開通后，外資“熱錢”顯性化，北上資金成為A股重要增量資金之一，導致美元指數及人民幣匯率波動對A股的影響更加明顯，而美聯儲政策轉向將成為美元指數中短期的重要拐點。

　　進入三季度以后，招商證券表示，隨著疫情對美國經濟的約束減弱，美國為應對疫情而采取的超寬松貨幣和財政政策都將逐漸收斂，將帶動美元指數上行。并且由于美債收益率存在上行動力，資金回流美國，也將帶動美元指數上行。美元指數上行增大短期人民幣貶值壓力，可能導致外資放緩甚至流出，從而對A股造成負面影響。

　　不過，人民幣不存在大幅貶值基礎，且人民幣資產對外資的吸引力猶在，故不排除外資超預期的可能。

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責任編輯：王涵