【券商薦股精選】軌交減振降噪龍頭，一季度業績大超預期，高增長低估值，配置正當時
【硬核研報】大動作不斷！各國密集發送衛星搶占信息戰制高點！北斗系統建成+衛星互聯網納入新基建，這些公司也已搶先布局萬億級新藍海（名單）
社保基金、養老基金A股投資路線圖曝光！
今年以來，隨著A股市場的震蕩波動，投資者群體也出現了分化：是堅守核心抱團資產，還是另謀潛力新星？
日前，隨著上市公司陸續披露2020年年報，被看成是價值投資、長期投資、責任投資代表的社保基金和養老保險基金，其最新的持倉布局也浮出水面。
草灰蛇線，伏延千里。相較于短期波動，作為風格穩健的長期機構投資者，社保基金、養老保險基金重點持有的股票一直是中小投資者們的風向標，而在其大手筆增持或新近建倉的背后，也透露出兩大投資組合對于相關個股或行業的前瞻預判。
看規模：A股“腰部”掘金
據上證報記者不完全統計，根據目前已公布的年報數據（截至3月29日），社保基金與養老基金兩大投資組合，在去年四季度共新進入圍了45家A股上市公司的前十大流通股東序列。
同時，也有42家公司（含重復個股）獲得了兩大投資組合不同程度的增持。以森麒麟為例，去年第四季度便獲得了基本養老保險基金1003組合的大舉增持。
從投資標的規模來看，兩大投資組合在A股“腰部市場”掘金的特點相當明顯。數據顯示，除中國神華、云南白藥等少數千億市值企業外，此次被兩大投資組合新建倉的公司，市值大多集中在百億量級，其中市值以200億至300億元左右的企業居多。
“去年四季度，大市值抱團股被熱炒，也讓部分投資機構開始尋找新的標的。”一位資深市場人士分析認為，從社保、養老基金最新的投資軌跡來看，在遵循業績與規模的基礎上，不再一味抱團頭部標的趨勢非常明顯。“當然，你也可以注意到，此次新建倉的企業，規模低于100億的也很少，可以看出兩大投資組合在標的選擇上還是有基本面要求的。”
此外，在選擇行業上，兩大投資組合也是“廣撒網”，涉及的標的涵蓋電子、醫藥等約20個細分行業。總體來看，在去年第四季度社保與養老基金新建倉標的（入圍十大流通股東），對應的最新持股市值已超百億元。
看營收：穩盈利，高預期
作為市場上長期穩健投資者的代表，公司基本面自然是社保、養老兩大投資組合考量的重點。從目前已披露的情況來看，此次其增持或新進的公司標的中，有超過7成公司在去年實現了業績增長，其中不乏一批凈利潤同比增長超50%的企業。
這其中，赤峰黃金頗具代表性。截至去年四季度末，公司不但獲得了基本養老保險基金309組合的進一步增持，還引來了基本養老保險基金1206組合的大舉建倉。
而從業績表現來看，財報顯示公司2020年度實現總營收45.58億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤7.84億元，同比增長317%。
而多家業績超預期的公司，也成為資金熱捧的對象。其中，去年四季度被全國社保基金412組合建倉買入的拓邦股份，今年以來股價漲幅已超過了40%。在2020年，拓邦股份凈利潤增長超六成。
除投資績優股，社保、養老基金也在“抄底”心儀個股。上海家化、中青旅、橫店影視等多家去年受疫情影響業績下滑的公司，也紛紛獲得兩家投資組合的青睞。
“休閑旅游行業在去年遭遇了重大打擊，股價也經歷了一輪暴跌。如今整個行業已經處于低估值區，加上國內疫情已經全面向好，行業復蘇的預期已經越來越強烈。”前述市場人士認為，在此背景下，大資金抄底的邏輯非常清晰。“總的來說，兩大資金還是看重性價比，要么優質賽道潛力公司看重穩定盈利，要么是冷門板塊的龍頭企業但預期向好。”
事實上，今年以來上海家化、中青旅股價也已大幅上漲，社保、養老基金賬面應有了可觀的浮盈。
看行業：醫藥電子化工受青睞
從行業來看，雖然兩大投資組合涉獵的標的十分廣泛，但具體仍集中在了三個方向：醫藥、電子與化工。
根據已披露數據，去年第四季度獲得兩大投資組合新建倉或增持的標的中，化工企業有12家，電子企業12家，生物醫藥企業7家。其中部分公司甚至獲得了超過兩只以上的社保或養老基金的青睞。
而這背后究竟有怎樣的投資邏輯？
在市場人士以醫藥股舉例稱，自去年年初疫情發生后，醫藥股便經歷了半年的股價上漲期。此后隨著國內疫情逐步得到控制，相關公司的盈利預期逐步兌現，自去年下半年開始，整個醫藥板塊便經歷了一輪深度回調，一些公司股價接近腰斬。
以行業龍頭云南白藥為例，在經歷去年上半年大漲后，自去年9月份開始，公司每股股價便一路從128元的高位回調至年底約90元左右。回看社保基金118組合與110組合在去年四季度入場增持抄底，時點可謂精準，今年初云南白藥股價隨后經歷了兩輪上漲。
而相對醫藥板塊來說，化工與電子板塊受到熱捧，或與相關行業景氣度相關。
國盛證券在最新研報中就旗幟鮮明地打出了“堅定看好本輪化工周期”的口號。國盛證券相關分析師認為，在全球經濟持續復蘇及補庫周期驅動下，化工行業景氣向上的趨勢將繼續保持。一季度，行業龍頭的業績將超出市場預期。
“另外，像碳達峰、碳中和在政策層面逐步落地，化工板塊的相關上市公司也將因此受益。”一位業內人士分析認為，社保、養老基金看好化工板塊，也與對長遠政策的把握密切相關。
電子板塊同樣也是延續這一邏輯。在中信證券的最新研報中，順周期的面板、安防、被動元器件成為了被看好的行業。其中，今年以來面板價格的繼續上漲，無疑使行業龍頭公司顯著受益。
以此再回看去年四季度，以社保基金為代表的各路機構大舉投資買入面板行業龍頭TCL科技，足見其前瞻的投資眼光。
責任編輯：張書瑗
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
