信號？“抱團股藥中茅臺”昨跌停 機構調倉換股跡象明顯，百億級私募大幅減倉至年初水平
每經記者 楊建 每經編輯 何劍嶺
9月14日，滬指收盤上漲0.57%，創業板上漲1.42%，創業板成交金額再超滬市。從板塊個股來看，創業板19只個股漲停，其中漲幅在10%以上的個股超84只。前期的超級牛股長春高新高開低走遭遇跌停，該股正是典型的“抱團”個股。
值得注意的是，近期百億級私募倉位出現大幅變化。私募排排網數據顯示，截至9月4日，股票私募整體倉位指數為77.29%，依舊處于較高水平。不過唯獨百億級私募突然大幅減倉，倉位降至年內行情啟動前的水平。
數據來源：記者整理 攝圖網圖 劉紅梅制圖目前股票私募整體偏樂觀
除了長春高新之外，9月14日珀萊雅收盤下跌4.76%，日K線處于明顯的空頭排列。而珀萊雅也是今年來的超級牛股，從公司披露的中報數據來看，機構“抱團”明顯，在公司前十大流通股名單中，包括外資銀行、社?；稹⒐蓟?、養老基金等8家是機構投資者。另一只“抱團”個股新希望近期也出現明顯的下跌趨勢，9月14日收盤下跌4.63%，日K線空頭排列。
值得注意的是，在“抱團”個股出現籌碼松動的同時，機構調倉換股跡象明顯，近期百億級私募的倉位也出現了新的變化。
私募排排網組合大師數據顯示，截至9月4日，股票私募整體倉位指數為77.29%，環比加倉了0.18個百分點，并且該指數已經連續26周超過70%。其中55.68%的股票私募倉位超過八成，30.71%的股票私募倉位在五至八成，僅13.61%的股票私募倉位低于五成。
數據表明，當前的股票私募倉位仍舊處于較高水平，同時從私募的情緒指標來看，當前的股票私募整體偏樂觀。不過通過私募管理規模來看，就能發現其中的問題：備受關注的百億級私募突然大幅減倉，最新倉位指數為79.94%，環比減倉了1.44個百分點，結束了18周維持在80%以上的紀錄。具體來看，61.92%的百億級私募倉位超過八成，31.61%的百億級私募倉位介于五至八成，低于五成的百億級私募占比為6.48%。
奶酪基金基金經理莊宏東告訴《每日經濟新聞》記者，前期漲幅比較大的白酒、醫藥等板塊近期出現回調，出現個股分化，部分公司股價仍然堅挺，部分則下跌比較厲害。站在目前時點，較為悲觀的銀行、地產、保險等板塊，估值處于偏低的區間?？傮w上市場對這些行業過于悲觀，其中部分優質公司的配置價值較為突出。
投資者應注意標的基本面
隨著白馬牛股出現的籌碼松動，股價也不可避免地出現下跌甚至跌停的狀況。長春高新是典型的“抱團”牛股。公司披露的中報數據顯示，廣發科技先鋒混合型證券投資基金持有281.28萬股；中歐醫療健康混合型證券投資基金新進持有257.18萬股；廣發雙擎升級混合型證券投資基金進行持有240.93萬股。其中廣發科技先鋒和廣發雙擎為去年冠軍基金經理劉格菘管理。
軒鐸資管總經理肖默表示，對于白馬股來講，很多人覺得是價值投資，其實市場永遠是資金主導市場的，跟你采用什么投資方法沒關系。黑貓白貓，你總得抓耗子，抓不住的話，什么貓都不好使。其實很多股票下跌3%就已經出現問題，要么是資金出現分歧要么是短期需要整理。不管怎么樣，你說“踩踏”也好，“多殺多”也好，不跑就會被套！至于說什么追漲殺跌啊，也沒用。
玄甲金融CEO林佳義表示，過去一兩年得到資金不斷自我強化、股價不斷上漲、估值不斷抬升的績優股，由于目前估值嚴重偏離基本面，一旦業績不如預期，或者“抱團”資金不再自我強化反而是大筆減持，那么均值回歸在所難免，引發崩盤或暴跌也是情理之中。投資者應該遠離估值嚴重偏離基本面的標的，而且要非常重視企業創造自由現金流的能力。此類高估標的即便短期不發生均值回歸，但未來很多年的復合收益回報也將極其低，而且潛在的崩盤風險巨大，投資性價比極其低。投資者倉位應該更均衡，低配或者不配置這些高估績優股，而應該選擇高性價比標的進行分散配置。比如選擇低估或合理估值的績優股。
富榮基金基金經理邱紫華告訴記者，創業板市場的全線回調使得市場風險得到一定程度的改善，兩市成交量開始萎縮也說明市場情緒得到極大的改善，這是階段性調整較為積極的信號。市場短期的波動率雖然進一步下降，但是長期波動率仍然維持在相對較高的分位，所以投資者對未來市場依然愿意付出更高的風險價格。對后市運行依然維持先前的判斷，市場維持震蕩格局，這次市場調整的主因并非外部因素驅動，而是市場前期快速上漲帶來的內生性因素，外部因素只是加劇了市場震蕩。隨著影響市場的各種事件落地，風險將會進一步釋放，投資者需要保持耐心。
責任編輯：常福強
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