證監會發布23項政策，支持受疫情影響嚴重地區和行業加快恢復發展。

　　證監會5月20日發布了《關于進一步發揮資本市場功能?支持受疫情影響嚴重地區和行業加快恢復發展的通知》（簡稱《通知》），通過加大直接融資支持力度、實施延期展期政策、優化監管工作安排、發揮行業機構作用等四個方面，在企業申請首發上市、北交所上市、再融資、并購重組、公司債券、資產證券化產品等方面加大政策支持力度。

　　《通知》主要針對受疫情影響嚴重地區和行業，包括上海、吉林等全面實行封控管理、靜態管理等措施的區域，以及餐飲、零售、旅游、民航、公路水路鐵路運輸等受疫情影響嚴重的行業。后續，將根據情況變化進行動態調整。

　　看點一：IPO審核和注冊正常推進 再融資即報即審

　　《通知》明確，對2022年業績受疫情影響嚴重地區和行業申請首發上市的企業，在符合板塊定位及發行上市條件的前提下，經中介機構核查情況屬實且不對持續盈利能力或持續經營能力構成重大不利影響的，相關審核或注冊工作正常推進。2022年年底前對受疫情影響嚴重地區和行業的上市公司再融資申請實施專人對接、即報即審、審過即發。

　　同時，受疫情影響嚴重地區和行業企業申請北交所上市、全國股轉系統掛牌的，實施專人對接、即報即審、審過即發。受疫情影響嚴重地區和行業企業發行公司債券、資產證券化產品的，或者債券募集資金用于疫情防控相關領域或用于償還疫情防控期間到期債券產品的，實施專人對接、即報即審。

　　看點二：定向放寬配套募集資金用于補流償債的比例限制

　　《通知》指出，受疫情影響嚴重地區和行業上市公司發行股份購買資產申請適用“小額快速”審核機制，在計算交易金額時不再適用最近12個月內累計計算的要求。發行股份購買資產同時募集配套資金的，放寬募集配套資金用于補充流動資金、償還債務的比例限制。

　　業內人士表示，本次通知規定了兩項針對性措施：

　　第一，定向放寬并購重組“小額快速”審核機制適用條件。目前，對于最近12個月累計交易金額不超過5億元，或者最近12個月累計發股不超過本次交易前總股本5%且累計交易金額不超過10億元的小額并購交易，受理后直接提交并購重組委審議。根據本通知，對于受疫情影響嚴重地區和行業上市公司不再適用累計計算的要求，在符合其他條件的情況下，僅需當次交易金額不超過5億元，或者當次發股不超過交易前總股本5%且交易金額不超過10億元，即可直接提交并購重組委審議。

　　第二，定向放寬配套募集資金用于補流償債的比例限制。目前，用于補流償債的配募資金不得超過交易作價的25%或配募金額的50%。為加快企業復工復產、保障正常生產經營，本通知針對受疫情影響嚴重地區和行業上市公司，取消上述比例限制，支持配募資金用于滿足企業合理、必要的流動資金需求。

　　《通知》還加快公募基金產品特別是權益類基金、抗疫主題基金等產品的審核進度。對受疫情影響嚴重地區和行業企業相關基金產品的行政許可事項，依法依規給予支持。

　　近年來，證監會持續推動投資端改革，大力推進權益類基金發展，工作成效明顯。業內人士指出，加快公募基金特別是權益類基金、抗疫主題基金等產品審核進度，有助于吸引中長期資金入市，提升機構投資者占比，充分發揮公募基金作為資本市場“穩定器和“壓艙石”的功能作用，同時有助于引導更多資金投向抗疫相關企業，

　　對于受疫情影響嚴重、無法及時提交基金產品行政許可的相關簽字、蓋章文件的，證監會相關人士表示，可視情況采取基金管理人先說明、后補充的方式，依法依規加快疫情嚴重地區基金管理人產品注冊審查進度，傳遞監管溫度，確保相關機構業務正常開展。

　　看點三：實施延期展期政策 體現監管彈性

　　《通知》明確，受疫情影響嚴重地區和行業發行人的反饋意見、審核問詢回復時限可以延長3個月，告知函回復時限可以延長1個月。對受疫情影響嚴重地區和行業企業申報發行公司債券和資產證券化產品的，暫緩計算審核階段反饋意見回復時限、中止時限3個月。

　　受疫情影響嚴重地區和行業的上市公司并購重組項目確實不能按期更新財務資料或發出股東大會通知的，可以在充分披露疫情對本次重組的具體影響后，申請財務資料有效期延長或股東大會通知時間延期1個月，最多可以延期3次。受疫情影響嚴重地區和行業的上市公司取得重大資產重組行政許可批文后，可以申請暫緩計算批文有效期，暫緩計算期限最長不超過12個月。

　　2020年新冠疫情發生后，證監會第一時間出臺援企紓困政策，兩年多來，得益于這項政策，不少受疫情影響的上市公司得以順利推進并購重組進程，實踐效果較好。為此，證監會將繼續實施上述政策，持續便利上市公司在疫情期間推進并購重組項目的審計、評估等工作，最大程度降低疫情對并購重組市場的影響。

　　另外，上市公司并購重組涉及的資產過戶交付、工商登記、證券發行等事項的辦理效率均受到不同程度的影響。目前，并購重組行政許可批文有效期為12個月，上市公司必須在12個月內實施完畢重組交易并完成配套募資。考慮到特定地區、特定行業上市公司受疫情影響的實際情況，為便利行政許可相對人，《通知》規定上市公司可在批文有效期屆滿前申請暫緩計算，最長可在批文下發后24個月內完成重組和配套融資。

　　《通知》還支持受疫情影響嚴重地區的私募基金備案，適當延長管理人首支私募基金備案和信息報送時限，適當放寬私募基金登記備案材料簽章要求和部分工商材料要求。

　　看點四：通過視頻會確保發審會、重組委、上市委會議推進

　　《通知》明確，可以通過視頻會議等方式，確保發審委會議、重組委會議、上市委會議正常推進。在首發上市、北交所上市、再融資、并購重組等審核或注冊過程中落實好電子化、無接觸報送、送達工作機制，加強審核部門與發行人、上市公司、中介機構電話溝通、線上咨詢的保障機制，高效高質量提供服務。

　　同時，發行人、上市公司、中介機構可以通過電子簽章方式提交申報材料、問詢回復等相關文件。對確受疫情影響、無法統一簽名的自然人，可以通過提供簽字頁電子掃描文檔方式辦理。申請發行債券產品的企業，對于確受疫情影響無法及時提交相關簽字、蓋章文件的，可以視情況先由主承銷商出具相關說明，后續補充提交。

　　對受疫情影響嚴重地區和行業企業，2022年6月底前擬以2021年年報申請首發上市、北交所上市的，如現場走訪存在困難，證監局可以借助電子網絡手段對輔導驗收提前開展預溝通，可以采取非現場驗收方式。

　　證監會相關人士表示，在不降低輔導驗收標準的前提下，可通過強化材料審閱及年報問詢、底稿核查、視頻訪談等非現場方式開展驗收，及時完成輔導驗收工作。

　　看點五：對發行人和相關保薦機構給予適當監管包容

　　《通知》明確，對受疫情影響嚴重地區和行業的公開發行證券并上市的企業，2022年上市當年因受疫情影響業績大幅下滑的，對發行人和相關保薦機構給予適當監管包容。

　　根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》規定，公開發行證券并上市當年業績大幅下滑的，可以對保薦機構、保薦代表人采取暫停資格、認定為不適當人選等監管措施。證監會相關人士表示，部分企業因受疫情嚴重影響而業績大幅下滑，屬于不可抗力因素，依法對相關保薦機構和發行人予以適當監管包容，有助于解除其后顧之憂，激發保薦機構服務企業的積極性，幫助企業盡快渡過難關。

　　《通知》表示，對受疫情影響嚴重地區的新設證券基金機構，可以通過線上視頻的方式開展現場檢查，后續補充核查，支持公司在符合開業條件后盡快取得業務許可證。這將有利于在確保檢查效果的前提下，實現盡早開業，降低疫情對機構經營的影響。

　　同時，對受疫情影響嚴重地區的證券基金期貨經營機構，在保持有效監管的前提下，實施更加靈活的監管安排，包括允許推遲報送相關報表、實行許可備案電子化等。在采取有效措施防范風險和利益沖突并報告證監局后，允許在人員配備、隔離制衡、流程管控等方面靈活安排。

　　證監會相關人士表示，一是對于疫情較為嚴重的地區，各證券基金經營機構在采取有效措施防范風險和利益沖突，并事先報告證監局后，可在人員配備、輪崗休假、隔離制衡、流程管控等方面，適當靈活安排。

　　二是在保持有效監管的前提下，允許證券公司和基金公司推遲報送相關報表。通過實施彈性政策，體現出了監管溫度，有利于行業機構壓實疫情防控責任，同時實現行業機構正常穩健運營。

　　另外，《通知》明確，優化滬深證券交易所的信息披露業務操作安排，適當延長信息披露直通時段。支持市場主體線上辦理業務，支持上市公司召開線上股東大會或債券、資產支持證券持有人會議。律師因疫情影響確實無法現場參會的，可以采取視頻等方式見證股東大會、開展簿記建檔工作。

　　看點六：免受相關地區上市公司年費

　　《通知》還明確，對參與化解民營企業特別是上市民營企業流動性風險的證券公司，在風控指標計算、私募基金子公司設立和產品備案、分類評級等方面給予監管支持。

　　證監會相關人士表示，證券公司因股票質押違約處置，導致持有一種權益類證券的市值超過其總市值的5%，或者持有一種非權益類證券的規模超過其總規模的20%，根據《證券公司風險控制指標計算標準》的規定，不認定為違反監管標準。同時，證券公司參與認購專項用于化解上市公司股票質押風險、支持民營企業發展的各類資產管理計劃的，減半計算市場風險資本準備。通過采取上述措施，提高了證券公司參與化解民營企業特別是上市民營企業流動性風險的積極性，更好服務實體經濟發展。

　　《通知》指出，滬深證券交易所免收上市公司2022年度上市初費、上市年費和股東大會網絡投票服務費。北交所免收上市公司2022年上市年費。全國股轉公司免收相關地區掛牌公司2022年掛牌初費和年費。中國結算免收相關發行人2022年登記結算費用。各期貨交易所減收相關期貨經營機構手續費、減免席位費。支持各協會通過免收減收會費、延期交納會費、免費培訓等方式，加大會員服務力度。

　　看點七：支持公募以自有資金申購旗下基金產品

　　《通知》鼓勵證券公司積極發揮融資中介職能，支持受疫情影響嚴重地區和行業開展股權融資和債券融資。引導證券公司與股權質押到期還款困難的客戶，協商展期3至6個月。對于因疫情防控實施隔離或者接受救治的融資融券客戶，盡量減少強制平倉，柔性處理。證監會相關人士表示，此舉通過實施“柔性”政策，緩釋融資主體流動性困難，更好支持實體經濟發展。

　　《通知》還支持公募基金管理公司踐行長期投資、價值投資、責任投資理念，積極以自有資金申購旗下基金產品，積極發揮專業投資者作用，引導更多社會資金流向抗疫相關企業。鼓勵證券公司設立私募資產管理產品，通過私募基金子公司按照市場化、法治化原則設立私募基金產品，對接相關企業融資需求，降低融資成本。

　　上述人士表示，鼓勵基金管理公司持續利用微信公眾號、在線講座、權威媒體等方式發聲，加強投資者教育，倡導理性客觀投資，增強投資者信心、維護市場穩定。支持基金管理公司積極以自有資金申購旗下基金產品，堅定踐行長期投資、價值投資、責任投資理念，與持有人利益深度綁定。支持證券基金經營機構積極發揮專業投資者作用，引導更多社會資金流向防疫抗疫相關的醫療設備、疫苗藥品研發生產類企業，為防疫物資保障和科學研究提供更多的資金支持。

　　另外，符合規范整改要求的證券公司私募股權投資基金管理子公司參與化解民營上市公司流動性風險，可設立專門的二級私募股權投資基金管理子公司。提高了行業機構設立私募資產產品、私募基金產品的積極性，為受疫情影響嚴重的企業獲得融資、降低融資成本提供有力支持。

　　看點八：發揮期貨避險功能 推進對外開放措施落地

　　《通知》提出，發揮期貨市場作用，發揮期貨避險功能，助力受疫情影響嚴重地區和行業企業風險管理。抓好產業客戶培育活動，穩步擴展“期貨穩價訂單”至瀝青、低硫燃料油等能化期貨品種。對于在疫情期間服務受疫情影響嚴重地區和行業的中小微企業表現突出的期貨公司，在分類評價中予以加分。

　　《通知》還要求，持續推動資本市場更多對外開放措施落實落地，及時了解回應境外投資者訴求和關切，保障外資機構同等適用支持政策。

　　證監會要求，系統各單位、各部門要積極開展調研走訪，了解市場主體困難和訴求，加強與其他部門的溝通協作，共同幫助企業解決實際問題，扎實推動各項政策落地見效，支持企業克服疫情影響，快速走出困境，實現更好發展。

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責任編輯：常福強