原標題：A股將全面實施注冊制 看看哪些股票值得投資 

　　重慶商報-上游新聞記者 王也

　　12月8日-10日，中央經濟工作會議在北京舉行。會議提出，改革開放政策要激活發展動力，抓好要素市場化配置綜合改革試點，全面實行股票發行注冊制。之后，證監會表示將組織開展“讀懂上市公司報告”投資者教育專項活動，鼓勵投資者養成閱讀上市公司報告的習慣，培育與全市場注冊制相適應的投資者隊伍。

　　對于“注冊制”，相信投資者不陌生。2019年7月22日，科創板的設立，揭開了注冊制在A股實施的序幕。2020年8月24日，創業板市場正式實施注冊制改革。2021年4月6日，深圳主板與中小板合并后，A股滬深主板何時全面實施注冊制就成了各方人士關注的焦點。

　　熟悉歷史的投資者都知道，注冊制這一政策紅利，曾經在A股市場掀起過短暫的“紅色風暴”。2019年7月22日科創板開設后，新股連續2周遭到資金爆炒。2020年8月24日創業板開設后，盡管新股爆炒時間只有兩三天，然而超跌低價股卻在半個月時間平均飆升了150%。那么，這次中央經濟工作會議定調2022年全面實施注冊制，對投資者來講，掘金什么樣的股票會受益更多呢？又要規避哪些風險呢？為此，記者采訪了證券人士為你指點迷津。

　　低價股有望提前釋放能量

　　想必很多中小投資者對創業板實施注冊制后的創業板超跌低價股井噴行情印象深刻，也一直在等待或者已經潛伏了滬深主板的超跌低價股，目的是在注冊制實施后快速暴富一筆立馬走人。毫無疑問，全面實施注冊制對滬深主板低價股肯定是重大利好，畢竟滬深主板低價股大多數是低估值藍籌。不過，滬深主板低價股是不是真的會在全面注冊制后爆發一波行情，我們對此表示懷疑：一方面，主力資金不可能按照大多數投資者的思路操作；另一方面，種種跡象表明2022年國際形勢不會太穩，這將對A股產生較長時間的負面影響。從這個角度講，全面實施注冊制的利好既然公布出來了，那很大概率就是在本周開始提前釋放做多能量，即滬深主板低價股本周進入連續“逼空拉升”階段，而不可能像很多人預期的那樣等到正式實施后再來連續20%漲停。所以，投資者要跳出創業板注冊制時的思維模式，盡早布局滬深主板超跌低價優質藍籌股。

　　海通證券高級投顧張亮：

　　不要用短線思維進行操作

　　雖然我們今年以來一直在唱多創業板低價股，并于10月下旬反復唱多超跌次新股，但是投資者需要注意的是，絕大多數創業板低價股在創業板實施注冊制后，是有過一段大幅飆升行情的。因此對投資者來講，明年全面實施注冊制前，對創業板低價股就要一分為二地看待：一方面，對于2020年8-9月已經飆升的創業板低價股，若股價回到起點附近且今年一直沒有表現，則不宜期待過高，原因是基本面大概率沒有改觀制約著股價；另一方面，對2020年8-9月沒有飆升且隨后沒創新低，或者飆升后快速探底又以慢牛的方式逼近前高的創業板低價股，以及科創板低價股而言，則完全可以期待其向上突破的機會。至于超跌次新股，當下正處于跨年度行情的黃金期，最好不要用短線思維進行操作，以免得不償失。

　　華龍證券人民大道總經理牛陽：

　　大金融大消費或是王道樂土

　　全面實施注冊制，必將讓資本市場進出速度進一步加快，市場風格變化也會更加頻繁。這樣的背景下，只有基本面保持穩定增長的股票，才能在劇烈的風云變幻中挺立潮頭巋然不動。從這個角度講，以銀行保險為代表的大金融板塊，以白酒醫療為代表的大消費板塊，在經歷了這一兩年的持續調整后，將隨著國內經濟的不斷向好，疊加偏低的估值和基本面改善的驅動，有望再次成為價值投資者圍獵的主角。

　　華龍證券新華路總經理鄧丹：

　　“專精特新”前景值得看好

　　一周前我們曾提到“任何一個領域都是從無到有、從少到多、從多到雜后，在政策調控下經歷去粗取精、去偽存真的陣痛，才培育出具有國際競爭力優勢的行業巨頭并促使整個行業迎來發展新時期”這樣的觀點。現在這個觀點可謂正逢其時，即新經濟產業鏈，幾乎都在往“專精特新”方向發展，尤其是北交所成立后，這樣的趨勢將得到進一步的強化。中央經濟工作會議指出2022年要提升制造業核心競爭力，啟動一批產業基礎再造工程項目，激發涌現一大批“專精特新”企業。這樣一來，A股市場中符合“專精特新”的上市公司，在近期持續調整后，有望重新受到資金的關注與青睞。當然，這里我們還是建議投資者掘金總市值大于200億元的品種，是出于攻守兼備兩方面綜合考慮的。

　　成都青銅天使投資總經理趙航：

　　證券板塊修復性行情可期

　　在過去一年多的調整行情中，金融類品種的跌幅僅次于白酒為首的消費板塊，其中金融類品種的證券板塊跌幅最深。通常情況下，一輪大級別上漲行情結束前，證券板塊固然會率先筑頂，但絕不會處于低位。隨著全面注冊制漸行漸近，IPO數量和規模的不斷擴容以及A股漲跌幅范圍的擴大，證券行業的基本面存在著一定程度上改觀的預期。不過，事物發展變化是辯證的，證券板塊走強源于基本面預期向好，但若A股發生大幅調整風險，則證券板塊必然急轉直下。對此，投資者要有充分的心理準備。

　　申萬宏源高級投顧何武：

　　警惕許久不見的退市狂潮

　　全面注冊制時代料將進一步強化“嚴監管”“零容忍”，尤其是在新科技革命浪潮進入關鍵階段時，一些借助科技革命的幌子保殼的上市公司，以及長期徘徊在盈虧邊緣或者無力扭虧的上市公司，或者高負債杠桿的上市公司，篤定會一步步被市場所淘汰。尤其需要注意的是，那些長期徘徊于一兩元的ST、*ST股，將在2021年年報正式披露后掀起退市潮，抑或有些績差股沒等到年報公布就“面值退市”了。所以投資者一定要遠離容易爆雷退市的股票。

　　聲音

　　激發支持科技創新 防止資本野蠻生長

　　業內人士普遍認為，全面實行股票發行注冊制，不僅可以激勵企業創新，還可以防止資本野蠻生長等方面。

　　在運用市場化機制激勵企業創新投入方面，業內人士認為，資本市場應深化基礎制度改革，推進科技、資本與實體經濟的融合。要構建包容、完備、適應性強的基礎制度體系，結合科創類企業特點和融資需求，推進融資機制創新，進一步完善發行上市、再融資、并購重組、分拆等制度，不斷優化創新資本形成的政策環境。此外，要有試錯、容錯和糾錯的機制。在實踐中，要更加注重通過錯位發展、轉板機制等凝聚科創板、創業板、北交所的合力，構建功能互補、有機聯系的多層次市場體系，更好滿足科創企業全生命周期的多樣化融資需求。

　　在依法加強對資本的有效監管、防止資本野蠻生長方面，業內人士認為，要把好資本市場入口關、暢通出口關，不斷提升對違法違規行為的打擊力度。

　　今年以來，監管部門多次強調，把好資本市場入口關，加強與有關方面的監管協作，堅決防止資本無序擴張和違法違規“造富”。

　　大力健全資本市場法治環境，讓資本市場在制度和法律的框架內有效運行，讓市場參與主體均清晰地知道行為邊界，守好底線。如此，資本市場生態將不斷優化，形成良性循環機制。

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責任編輯：陳悠然