北京時(shí)間18日凌晨，美股周五收高，三大股指本周均錄得2025年以來的首周漲幅。債券收益率下跌、半導(dǎo)體股普漲，中概股普遍上揚(yáng)。特朗普下周一的就職典禮可能預(yù)示著市場將進(jìn)入一個(gè)更加動蕩的時(shí)期。

　　道指漲334.70點(diǎn)，漲幅為0.78%，報(bào)43487.83點(diǎn)；納指漲291.91點(diǎn)，漲幅為1.51%，報(bào)19630.20點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲59.32點(diǎn)，漲幅為1.00%，報(bào)5996.66點(diǎn)。

　　下周一（2025年1月20日）是馬丁路德金日（Martin Luther King，Jr． Day），美股將會休市。此外下周一還是美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的就職典禮日。

　　本周道指累計(jì)上漲3.69%，標(biāo)普500指數(shù)上漲2.91%，二者均創(chuàng)下自2024年11月美國總統(tǒng)大選當(dāng)周以來的最大單周漲幅。納指上漲2.45%，錄得自12月初以來的最佳單周表現(xiàn)。

　　本周公布的幾份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均顯示美國通脹壓力有所緩解，提振了市場信心。核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比漲幅低于預(yù)期，12月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）的漲幅也小于預(yù)期。

　　瑞銀認(rèn)為，本周二的PPI數(shù)據(jù)和周三的CPI數(shù)據(jù)都緩解了投資者對通脹的擔(dān)憂，并在2025年艱難的開局之后推動美股走高。該機(jī)構(gòu)還預(yù)測標(biāo)普500指數(shù)將在2025年12月達(dá)到6600點(diǎn)。

　　瑞銀美洲區(qū)首席投資官Solita Marcelli表示：“本周的通脹數(shù)據(jù)疲軟，對市場來說是一個(gè)令人放心的信號，尤其是在最近一段時(shí)間債券收益率高企和美股回落之后”。

　　她補(bǔ)充稱：“我們認(rèn)為，穩(wěn)健的美國經(jīng)濟(jì)、健康的企業(yè)盈利增長和人工智能的進(jìn)一步發(fā)展應(yīng)該會支持美股反彈。”

　　Marcelli還表示，投資者可能低估了美聯(lián)儲今年進(jìn)一步降息的可能性。她預(yù)測美聯(lián)儲今年總共將降息50個(gè)基點(diǎn)，可能從今年年中左右開始。

　　美聯(lián)儲理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）本周表示，如果美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步疲軟，今年仍有可能降息三到四次。

　　本周摩根士丹利、花旗、美銀等多家大型銀行公布的財(cái)報(bào)強(qiáng)勁，幫助主要股指擺脫了從2024年12月一直持續(xù)到2025年初的低迷狀態(tài)。

　　Capital.com高級金融市場分析師Kyle Rodda表示：“投資者正在享受市場情緒從宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向公司基本面的重塑，財(cái)報(bào)季迄今表現(xiàn)強(qiáng)勁。”

　　CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall表示，總體而言，美股2025年開局艱難。就在本周，10年期美國國債收益率大幅波動，其原因是即將上任的特朗普政府發(fā)出關(guān)稅威脅，并且美聯(lián)儲的利率路徑不明確。

　　Stovall表示：“因此，我們看到了一些不太有利的早期指標(biāo)．．．．．．大盤今年創(chuàng)下的低點(diǎn)已經(jīng)低于之前的12月低點(diǎn)。從歷史上看，每當(dāng)我們在新年第一季度出現(xiàn)低點(diǎn)低于前低之時(shí)，上漲的頻率就是拋硬幣——自由50%。平均價(jià)格變化是非常輕微的下跌。”

　　Stovall補(bǔ)充說，他預(yù)計(jì)美股將在不久的將來繼續(xù)維持區(qū)間震蕩，直到投資者更清晰地判明下一個(gè)市場催化劑。

　　美國債市拋售降溫。由于市場重新押注美聯(lián)儲將在6月降息，10年期美國國債收益率在最新的交易中站穩(wěn)在4.6047%，此前在周四降至4.5880%，為1月6日以來的最低水平。

　　美國通脹壓力和財(cái)政負(fù)擔(dān)的擔(dān)憂促使10年期美國國債收益率在本周達(dá)到自2023年底以來的最高水平，但在通脹降溫的數(shù)據(jù)顯示出降息預(yù)期的支撐后，這一收益率出現(xiàn)了回落。

　　投資者也在關(guān)注下周一的特朗普第二次就任總統(tǒng)典禮。在11月特朗普贏得選舉后，美股一度迅疾上漲，因?yàn)橥顿Y者押注特朗普上臺后將放松管制和減稅。

　　有分析認(rèn)為，特朗普下周一的就職典禮可能預(yù)示著市場將進(jìn)入一個(gè)更加動蕩的時(shí)期，這位共和黨人預(yù)計(jì)將在包括貿(mào)易和移民在內(nèi)的一系列廣泛問題上迅速采取行動，這些問題預(yù)計(jì)將影響資產(chǎn)價(jià)格波動。

　　特朗普的貿(mào)易計(jì)劃可能進(jìn)一步加劇通脹擔(dān)憂，這會給債券和股票價(jià)格帶來壓力，而加強(qiáng)移民控制的努力也可能影響這些市場。放寬監(jiān)管的舉措可能提升包括加密貨幣和銀行股票在內(nèi)的資產(chǎn)。

　　投資管理公司Muhlenkamp投資組合經(jīng)理Jeff Muhlenkamp表示：“市場將對這次演講非常敏感。現(xiàn)在，每個(gè)人都在努力解讀特朗普或他最親密盟友所說的每個(gè)字和細(xì)微差別。”

　　一般來說，美股對總統(tǒng)就職典禮的反應(yīng)一直較為平淡，但由于特朗普可能存在不可預(yù)測性及其評論對市場的影響力，這次情況可能有所不同。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　英偉達(dá)正在加速布局工業(yè)AI生態(tài)。繼推出虛擬現(xiàn)實(shí)和仿真平臺Omniverse，以及最新發(fā)布的用于管理機(jī)器人車隊(duì)的Omniverse Blueprint框架Mega之后，這家芯片巨頭開始通過投資數(shù)字孿生初創(chuàng)企業(yè)來擴(kuò)展其在該領(lǐng)域的影響力。

　　日前，有消息稱，特斯拉計(jì)劃在農(nóng)歷春節(jié)期間讓上海工廠的部分生產(chǎn)線停產(chǎn)約三周，以便進(jìn)行設(shè)備更新，并為新款Model Y的生產(chǎn)做好準(zhǔn)備。上述消息稱，受影響的Model Y生產(chǎn)線將在1月22日至2月14日期間停工，而另一條生產(chǎn)Model 3的生產(chǎn)線則會從1月26日停工至2月3日。

　　但特斯拉中國內(nèi)部工作人員對媒體表示“沒聽說有這事”，并表示會去了解。

　　美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）周五表示，微軟大舉投資OpenAI加重反壟斷顧慮。該機(jī)構(gòu)周五發(fā)布針對大型科技公司與人工智能（AI）行業(yè)構(gòu)建合作伙伴關(guān)系的研究報(bào)告，稱審查了大型科技公司與AI公司之間的合作關(guān)系。

　　FTC報(bào)告認(rèn)為，微軟和OpenAI的合作伙伴關(guān)系加重反壟斷顧慮。FTC已經(jīng)在2024年質(zhì)詢了重大的科技AI投資。

　　微軟董事長兼首席執(zhí)行官納德拉日前向員工傳達(dá)了一項(xiàng)重要信息：微軟正在組建一個(gè)全新的AI開發(fā)團(tuán)隊(duì)，名為“CoreAI–Platform and Tools”。這一舉措標(biāo)志著微軟在強(qiáng)化其AI應(yīng)用能力方面邁出了重要一步。

　　近日，蘋果公司因虛假新聞標(biāo)題問題，暫時(shí)撤下了其新推出的人工智能新聞通知功能。據(jù)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月16日，蘋果在最新發(fā)布的iOS 18.3開發(fā)者測試版中暫時(shí)停止了由Apple Intelligence 提供支持的顯示新聞和娛樂應(yīng)用程序的通知摘要功能。此前這項(xiàng)功能因不準(zhǔn)確地總結(jié)了多家媒體的新聞內(nèi)容而受到批評。

　　據(jù)媒體周五報(bào)道，谷歌已告知?dú)W盟，它不會遵守即將出臺的事實(shí)核查法律。谷歌表示，將不會在搜索結(jié)果或YouTube視頻中添加事實(shí)核查內(nèi)容，也不會利用事實(shí)核查數(shù)據(jù)對內(nèi)容進(jìn)行排名或刪除。

　　Wolfe Research分析師Chris Caso在將AMD股票評級從“買入”下調(diào)至“與同行表現(xiàn)持平”，并表示該公司可能正在失去其競爭優(yōu)勢。

　　亞馬遜周五（1月17日）證實(shí)將在北美商店部門裁員約200人，該業(yè)務(wù)又稱核心零售業(yè)務(wù)。據(jù)悉，該業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍涉及自有品牌、Prime會員計(jì)劃和消費(fèi)品業(yè)務(wù)。亞馬遜發(fā)言人向媒體表示，此次裁員主要涉及服裝與健身等領(lǐng)域，集團(tuán)將盡力協(xié)助他們過渡，優(yōu)化后的部門結(jié)構(gòu)將更好地向消費(fèi)者提供服務(wù)。

　　據(jù)報(bào)道，臺積電董事長兼首席執(zhí)行官魏哲家表示，由于合規(guī)問題、美國國內(nèi)建設(shè)規(guī)則和幾項(xiàng)許可要求，臺積電在美國的新工廠不太可能在中國臺灣工廠之前采用最新的芯片技術(shù)。

　　魏哲家指出，在亞利桑那州建立新工廠的時(shí)間大約是臺灣的兩倍，“每一步都需要一個(gè)許可證，許可證獲得批準(zhǔn)后，所需時(shí)間至少是中國臺灣的兩倍”，并指出基于美國旨在加強(qiáng)本土芯片制造能力而帶來的挑戰(zhàn)，臺積電的最新技術(shù)很難在臺灣之前用在美國。

　　消息稱力拓和嘉能可正商談合并。

　　京東新版APP上線“送禮”功能。

　　中金預(yù)測蔚來公司有望獲納入恒指成份股。

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責(zé)任編輯：張俊 SF065