北京時間26日晚，美股周二早盤漲跌不一，道指下跌逾200點。市場正在評估美國當選總統特朗普發出的征稅威脅。美聯儲將在今天公布上次貨幣政策會議紀要。

　　道指跌201.51點，跌幅為0.45%，報44535.06點；納指漲83.05點，漲幅為0.44%，報19137.89點；標普500指數漲12.97點，漲幅為0.22%，報6000.34點。

　　周四美國金融市場因感恩節假期休市，周五將提前收盤，預計成交量將保持清淡。

　　據央視網報道，周一晚間，美國當選總統特朗普表示，將對墨西哥和加拿大進入美國的所有產品征稅25%。此外，特朗普還宣布將對進口自中國的所有商品征稅10%。

　　今年11月，全美零售聯合會（NFR）的一項研究指出，如果特朗普提出的新稅計劃實施，美國消費者的年度消費能力可能會損失多達780億美元。研究表明，這些關稅將影響到如服裝、玩具、家具、電器、鞋類和旅行用品等消費品類別。

　　媒體的一份分析指出，近年來美國消費者變得更加節儉，減少了非必要的開支，這對零售商和消費品公司造成了銷售壓力。業內任務指出，美國零售商依賴進口商品和制造組件，以便提供多樣化且價格合理的商品，如果實施這些進口稅，將使低收入家庭的經濟負擔更加沉重，因為關稅最終會轉嫁給消費者，導致物價上漲。

　　但可以肯定的是，這一消息似乎沒有在華爾街激起波瀾。

　　Vital Knowledge分析師Adam Crisafulli表示：“既因為投資者并不完全相信征稅最終會實施，而且市場頭條消息已被有利的年終季節性因素和可觀的企業收益所抵消。”

　　投資者相信美股在短暫的歇息后，將繼續延續大選后的上漲趨勢。周一道指上漲約440點，漲幅約1%，創收盤歷史新紀錄。標普500指數上漲0.3%，創盤中歷史新高，納指小幅收高0.3%。

　　隨著投資者從科技股轉向小盤股，周一羅素2000種小型股指數創盤中新高。

　　市場還在關注特朗普的新任財政部長人選、對沖基金高管斯科特-貝森特（Scott Bessent），他將出任財政部長的消息推動周一美股走高。

　　分析師大多看好貝森特領導財政部將有利于市場。鑒于他的對沖基金投資者背景，許多投資者將這位對沖基金經理視為金融市場和經濟的擁護者，并且有可能在一定程度上緩解特朗普貿易政策的激進程度。

　　NewEdge首席投資官Cameron Dawson談到美國財政部長人選的潛在新政策時表示：“這些政策可能需要更多時間才能真正生效。隨著今年快要結束，他在短期內能產生多大的影響，這絕對是一個問號。”

　　雖然貝森特有時暗示，特朗普是在發出一種最大限度的談判策略信號，但他在11月15日撰寫的一篇專欄文章中表示，他強烈支持特朗普的進口稅政策。

　　東京瑞穗證券首席策略師Shoki Omori說：“交易員高估了貝森特任命的影響。即使貝森特試圖解決赤字問題，特朗普最終也擁有影響美國財政狀況的最終權力。對于全球資產來說，這將是動蕩的四年。”

　　花旗指數機構高級市場分析師Matt Simpson表示：“幾乎可以說，特朗普想提醒市場誰在掌控局面，尤其是在提名貝森特為財政部長后，市場原本期待貝森特會緩和特朗普的強勢。”

　　新加坡瑞聯銀行亞洲股票研究主管Kieran Calder說：“即將上任的總統開始得很早，但這可能只會讓那些忘記2016-2020年的人感到驚訝。這是特朗普總統的談判風格：先以強硬姿態來個‘下馬威’，再進入談判協商階段。”

　　美聯儲會議紀要將于美國東部時間周二下午2點公布，投資者將密切關注該會議紀要以深入了解貨幣政策的路徑。

　　美聯儲貨幣政策決策者在上次會上降息25個基點，符合普遍預期，也反映了經濟活動和就業下行風險降低。

　　分析機構認為，對于想要了解決策者對特朗普任下利率的觀點的市場人士而言，可能會對此次會議感到失望，因為決策者不太可能討論大選結果。

　　“市場一直在預期進口稅，但規模是關鍵，”Easspring Investments亞洲股票投資組合專家Ken Wong表示，“目前，任何低于60%的進口稅稅率都應被視為積極因素。”

　　芝加哥聯儲行長古爾斯比周一表示，“除非有一些令人信服的經濟過熱證據，否則我認為聯邦基金利率會繼續下降”。他說，預計美聯儲將繼續降息，朝著既不限制也不促進經濟活動的立場邁進。

　　與此同時，明尼阿波利斯聯儲行長卡什卡利也表示，考慮下個月降息是合理的。古爾斯比補充道，“這將以多快的速度發生將取決于前景和環境，但對我來說，整個過程非常清楚，我們正走在一條道路上，這條道路將導致更低的利率，更接近稱之為中性的水平。

　　焦點個股

　　英偉達公司周一宣布推出音樂生成AI模型Fugatto，聲稱是“全球最靈活的聲音機器”，可以精細化控制聲音生成。英偉達表示該工具就像是聲音領域的“瑞士軍刀”，不僅能創作音樂、修改聲音，還能靈活地混合各種音樂、人聲和音效，甚至創造出前所未有的聲音。

　　瑞銀發表看空特斯拉的研報。該機構表示，特斯拉“汽車業務市值占比跌破平均水平”這一現象在過去四年中僅發生過兩次，分別給特斯拉股價帶來了超過30%和70%的回調。并且，當前特斯拉的預期市盈率已達100倍，遠超過去兩年平均水平，投資者要想繼續增持該股，需要抱有極大信念感。

　　瑞銀分析師Joseph Spak、Alejandro Nuno、Zachary Walljaspe在11月25日發布的研報中警告稱，在特斯拉近期的股價上漲中，情緒驅動要大于基本面驅動，投資者需要謹慎看待。

　　巴克萊銀行周一發布報告稱，美國司法部對谷歌提起反壟斷訴訟對微軟的影響不大。巴克萊予微軟“增持”評級，目標價為475美元。

　　巴克萊分析師Raimo Lenschow在報告中表示：“由于必應只占微軟總營收的一小部分（在2024財年占總營收的5%），根據我們與投資者的討論，任何事態發展的影響似乎都在很大程度上被忽視了，尤其是在許多軟件投資者不了解正在進行的調查的情況下。然而，在美國司法部期待已久的擬議最終判決之后，我們認為微軟投資者應該更加關注此案的最終裁決。”

　　此外，谷歌與Meta Platforms周二敦促澳大利亞政府推遲一項禁令性質的法案，該法案將禁止澳大利亞16歲以下兒童使用大多數形式的社交媒體，并且這兩大科技巨頭表示需要更多時間來評估其潛在影響。

　　汽車制造商股票多數走低。特朗普宣布對美國主要貿易伙伴實施高額進口稅。

　　消息上，美國總統提議醫療保險和醫療補助覆蓋禮來公司的減肥藥物。

　　Rivian獲美國能源部批準66億美元有條件貸款。

　　羅氏制藥將以高達15億美元收購Poseida Therapeutics。

　　Rumble擬購買至多2000萬美元比特幣。

　　越南電動汽車制造商Vinfast三季度銷量21912輛，仍然預計全年汽車銷量8萬輛。

　　百度蘿卜快跑將在香港展開道路測試。

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責任編輯：張俊 SF065