專題：美國7月CPI同比上漲2.9%低于預(yù)期

匯通財經(jīng)APP訊——周三(8月14日)公布的美國7月的消費者物價指數(shù)（CPI）再次成為市場焦點，數(shù)據(jù)顯示通脹放緩至2.9%，低于市場預(yù)期的3%，這標(biāo)志著自2021年3月以來CPI年率首次重回“2字頭”。這一數(shù)據(jù)的公布，無疑為市場帶來了新的波動與解讀空間。

市場即時行情反應(yīng)

數(shù)據(jù)公布后，市場反應(yīng)迅速而復(fù)雜。美國2/10年期國債收益率曲線趨平，顯示出市場對未來利率走勢的重新評估。

與此同時，美指短線上漲33點，最高觸及102.6899。非美貨幣普遍下跌，歐元兌美元和英鎊兌美元均出現(xiàn)短線下挫。

在商品市場，現(xiàn)貨黃金價格沖高后回落，而現(xiàn)貨白銀則觸及28美元/盎司的關(guān)口，顯示出貴金屬市場對通脹數(shù)據(jù)的敏感性。

在股市方面，羅素2000指數(shù)期貨和美國標(biāo)普500指數(shù)期貨均出現(xiàn)上漲，反映出投資者對經(jīng)濟(jì)前景的一定樂觀情緒。此外，美元指數(shù)DXY在數(shù)據(jù)公布后波動加劇，最終報102.57，顯示出市場對美元強(qiáng)弱的持續(xù)關(guān)注。

美聯(lián)儲降息預(yù)期與市場走勢分析

知名機(jī)構(gòu)的分析師們對美聯(lián)儲未來的貨幣政策走向有著不同的看法。一些觀點認(rèn)為，盡管7月CPI數(shù)據(jù)顯示通脹有所放緩，但美聯(lián)儲在9月會議上降息的可能性依然存在。這一變化反映了市場對美聯(lián)儲政策的敏感反應(yīng)和對未來經(jīng)濟(jì)形勢的謹(jǐn)慎預(yù)期。

期貨交易顯示，交易員認(rèn)為美聯(lián)儲在9月會議上降息25個基點的概率為56.5%，降息50個基點的概率為43.5%。

從技術(shù)層面看，美國7月CPI的放緩與失業(yè)率的上升似乎為美聯(lián)儲提供了更多的貨幣政策操作空間。然而，考慮到勞動力市場的復(fù)雜性，包括移民對勞動力供應(yīng)的影響，美聯(lián)儲在制定政策時仍需謹(jǐn)慎行事。

基本面與技術(shù)面的結(jié)合

在基本面分析中，我們注意到美國7月的核心CPI連續(xù)第四個月回落，這是自2021年4月以來的最低水平。這一趨勢與市場對通脹回落的預(yù)期相一致，為美聯(lián)儲提供了更多的政策靈活性。技術(shù)面上，市場對CPI數(shù)據(jù)的反應(yīng)顯示出投資者對未來經(jīng)濟(jì)走向的不確定性，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)放緩的背景下。

機(jī)構(gòu)分析師觀點的融合

分析師普遍認(rèn)為，盡管CPI數(shù)據(jù)顯示通脹壓力有所減輕，但美聯(lián)儲在制定貨幣政策時仍需考慮多方面因素，包括全球經(jīng)濟(jì)形勢、國內(nèi)就業(yè)市場狀況以及通脹的長期趨勢。

分析師Chris Anstey：值得注意的是，CPI年通脹率目前已降至3%以下。這是自2021年春季通脹首次點燃沖高以來的最低水平。

分析師表示，雖然整體CPI和核心CPI的月率變化符合預(yù)期，但兩者的實際指數(shù)水平都略低于預(yù)期，這有助于推動整體CPI的年率讀數(shù)從預(yù)期的3.0%降至2.9%。這是自2021年3月以來的最低水平。住房通脹再次小幅走高，與6月份的0.2%相比，本月上漲0.4%，整體超級核心服務(wù)通脹(例如，不包括住房的核心服務(wù))本月上漲0.21%，這是相當(dāng)溫和的，但高于5月和6月的小幅下降。總體而言，這些數(shù)據(jù)與過去幾年通脹水平的減速是一致的，但表明價格增長并沒有突然停止。這里似乎沒有什么東西會讓下個月的降息達(dá)到50個基點。這可能就是短期債券收益率走高的原因。

也有分析師認(rèn)為，美國7月核心CPI如預(yù)期反彈，但趨勢與通脹降溫保持一致，并未改變對美聯(lián)儲下個月降息的預(yù)期。美國勞工統(tǒng)計局周三表示，CPI在6月份下降0.1%后，7月環(huán)比上漲了0.2%，同比上漲2.9%。由于借貸成本上升使需求降溫，CPI同比增速已較峰值大幅放緩。雖然通脹率仍然居高不下，但正朝著美聯(lián)儲2%的目標(biāo)邁進(jìn)。美聯(lián)儲9月降息的選項在25和50個基點之間，不過，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，勞動力市場必須大幅惡化，美聯(lián)儲才能降息50個基點。

美國7月CPI數(shù)據(jù)的公布為市場帶來了新的波動，同時也為投資者提供了重新評估經(jīng)濟(jì)前景和政策預(yù)期的機(jī)會。在這一過程中，市場的即時反應(yīng)、美聯(lián)儲的降息預(yù)期以及基本面與技術(shù)面的結(jié)合，都將成為影響未來市場走勢的關(guān)鍵因素。作為財經(jīng)編輯，我們將繼續(xù)關(guān)注市場的最新動態(tài)，為讀者提供及時、深入的市場分析與解讀。

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責(zé)任編輯：郭明煜