來源：財聯社

　　北京時間周四晚間，全球醫藥龍頭禮來（Eli Lilly）開盤后一度暴漲超10%，總市值迫近8000億美元關口。

（禮來日線圖，來源：tradingview）

　　股價上漲的核心原因，自然與GLP-1減肥藥替爾泊肽（用于二型糖尿病的Mounjaro，以及減肥藥Zepbound）推動公司業績、財務指引全面走高有關。

　　根據公司報告，今年二季度實現營收113億美元（同比激增36%），市場預期99.2億美元；凈利潤29.7億美元（同比上升68%），調整后每股收益3.92美元，遠超預期的2.60美元。

　　更令市場歡呼雀躍的是，由于減肥藥的強勢，公司今年第二次提高了本財年的營收指引：其中營收指引兩端均增加30億美元，至454至466億美元；全年調整后每股收益為16.10-16.60美元，此前的指引為13.50至14美元。

　　瑞穗證券美國健康保健行業分析師Jared Holz第一時間解讀稱，禮來的財報應該能減輕對其業務步伐的任何擔憂。而且像禮來這樣的大型制藥公司能有這么棒的財報，也是非常罕見的。

　　得益于禮來財報顯示GLP-1減肥藥的需求旺盛，昨日大跌的諾和諾德，周四盤中也漲超5%。

　　暴走的減肥藥

　　不難理解，禮來財報的主要增量來自于兩款替爾泊肽注射劑。隨著供應能力的提升，業績也隨之飆升。

　　減肥藥Zepbound在去年11月拿到FDA的上市批文后，在第二個完整季度中貢獻營收12.4億美元，市場預期僅為9.2億美元。治療糖尿病的Mounjaro二季度去的營收30.9億美元，不僅較去年同期翻了3倍，同時也要比分析師預期的23億美元高出一大截。

（來源：財報）

　　橫向比較，主要競品諾和諾德的Ozempic在二季度實現銷售額288.8億丹麥克朗（約合42.18億美元）；減肥藥Wegovy的銷售額為116.6億丹麥克朗（17.03億美元），均不及市場預期。

　　當然，減肥藥的財報數據好壞，完全要看供應鏈能不能跟上需求。此前也有分析稱，按照禮來的擴產勢頭，到年底就能在減肥藥市場追上諾和諾德。

　　8月初，美國FDA更新的藥品短缺數據庫顯示，禮來Zepbound和Mounjaro的所有劑量都在美國可售。不過禮來依然警告稱，預期中的需求增長可能會導致某些劑量的藥物出現“供應緊張”。

　　禮來CEO大衛·里克斯表示，公司看到了難以置信的需求，甚至都沒有花太多努力推廣這種藥物。他同時透露，公司已經建立了六家制造工廠，并雇用了數千名工人來增加產量。禮來預期2024年下半年的腸促胰島素藥物產量將比去年同期高出50%。

　　其他藥物的營收方面，受到替爾泊肽全面上架影響，上一代GLP-1藥物度拉糖肽的銷售額進一步下降。乳腺癌藥物Verzenio、降糖藥恩格列凈、抗炎藥Taltz和胰島素Humalog的銷售額均取得不同程度的上升。

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