來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　在美聯(lián)儲(chǔ)官員開始為期兩天的政策會(huì)議之際，歷史站在了股票和債券多頭一邊。

　　花旗集團(tuán)的一份分析報(bào)告顯示，在過去一年的八次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議中，股市和債市有六次錄得單周上漲。

　　這一趨勢(shì)似乎已在本周顯現(xiàn)，周一，長(zhǎng)期美債和標(biāo)普500指數(shù)（SPX）雙雙收高。事實(shí)上，在美聯(lián)儲(chǔ)即將發(fā)出降息信號(hào)的預(yù)期下，美債市場(chǎng)本月將有望連續(xù)第三個(gè)月錄得月線上漲，這將是三年來的最長(zhǎng)漲勢(shì)。

　　花旗策略師Jabaz Mathai和Alejandra Vazquez在一份報(bào)告中寫道：“我們認(rèn)為，至少到美東時(shí)間周三聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議結(jié)束當(dāng)日收盤，美債是有可能持續(xù)反彈的。由于鮑威爾總體上已經(jīng)發(fā)表了比預(yù)期更溫和的言論，在本周的FOMC會(huì)議上，美國(guó)的金融狀況有所緩解。”

　　無論如何，過往的歷史紀(jì)錄對(duì)多頭來說是鼓舞人心的。根據(jù)機(jī)構(gòu)匯編的數(shù)據(jù)，在過去八個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議周，10年期美債收益率平均下跌了約12個(gè)基點(diǎn)，而標(biāo)普500指數(shù)平均上漲了1.5%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前后股票和債券趨于反彈

　　長(zhǎng)期以來，股票和債券在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前后反彈的趨勢(shì)一直令投資者感到困惑。自鮑威爾在2022年初啟動(dòng)數(shù)十年來最激進(jìn)的貨幣緊縮政策以來，這種模式基本保持不變。

　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)本周預(yù)計(jì)將把基準(zhǔn)利率維持在20多年來的最高水平，但交易員將密切關(guān)注任何暗示寬松政策即將開始的跡象。掉期交易員已完全消化了美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，預(yù)計(jì)到年底前總共將降息約64個(gè)基點(diǎn)。

　　花旗策略師指出，股市在反彈后往往會(huì)保持漲勢(shì)，但他們表示，在周五的美國(guó)就業(yè)報(bào)告發(fā)布前退出債券多頭頭寸將是“審慎”之舉，因?yàn)榫蜆I(yè)報(bào)告往往會(huì)引發(fā)市場(chǎng)大幅波動(dòng)。

　　這些策略師說：“在FOMC決議日，債券收益率往往下降，收益率曲線變陡，股票也隨之上漲并在第二天走高。但展望本周三之后，債券市場(chǎng)將需要弱于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)來維持進(jìn)一步的漲勢(shì)。”

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責(zé)任編輯：王許寧