專題：A股上行可期 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)政策將是三季度重要催化因素

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　　北京時(shí)間16日凌晨，美股周一收高，道指創(chuàng)歷史新高。市場(chǎng)普遍認(rèn)為特朗普遭遇未遂暗殺事件將提其贏得總統(tǒng)大選的幾率。投資者準(zhǔn)備迎接本周的企業(yè)財(cái)報(bào)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾暗示美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)等到通脹降至2%再降息。

　　道指漲210.82點(diǎn)，漲幅為0.53%，報(bào)40211.72點(diǎn)；納指漲74.12點(diǎn)，漲幅為0.40%，報(bào)18472.57點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲15.87點(diǎn)，漲幅為0.28%，報(bào)5631.22點(diǎn)。

　　周一盤中，道指最高上漲至40351.10點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)上漲至5666.91點(diǎn)，均創(chuàng)盤中歷史新高。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周一中午在華盛頓特區(qū)經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表講話時(shí)暗示，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)等到通脹降至2%再降息。

　　鮑威爾表示，第二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓決策者對(duì)通脹可持續(xù)的向2%目標(biāo)邁進(jìn)變得更有信心。他的這一表態(tài)可能為近期內(nèi)降息鋪平道路。他提到了三個(gè)最新的通脹數(shù)據(jù)（包括上周的數(shù)據(jù)），不過他明確表示不打算發(fā)出任何有關(guān)降息時(shí)機(jī)的具體信號(hào)。

　　鮑威爾說：“我們?cè)诘谝患径刃判臎]有增強(qiáng)，但第二季度的三個(gè)數(shù)據(jù)，包括上周的數(shù)據(jù)，確實(shí)在一定程度上提高了我們對(duì)通脹降溫的信心?，F(xiàn)在通脹率已經(jīng)回落，勞動(dòng)力市場(chǎng)也的確降溫了，我們會(huì)研究雙重使命。它們比以前平衡了許多?！?/p>

　　鮑威爾補(bǔ)充說，“這意味著如果我們看到勞動(dòng)力市場(chǎng)意外走弱，那也可能是我們做出反應(yīng)的一個(gè)理由?！?/p>

　　聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)下一次會(huì)議將在7月30-31日舉行，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)維持利率不變。

　　市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)第一次降息將在9月份到來(lái)，但高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱他們認(rèn)為有堅(jiān)實(shí)的理由支持最早7月份降息。

　　高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有堅(jiān)實(shí)的理由最早在7月30-31日的會(huì)議上降息，但沒有改變對(duì)寬松周期在9月啟動(dòng)的預(yù)測(cè)。最新的失業(yè)和通脹數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策規(guī)則要求聯(lián)邦基金利率在4%，而當(dāng)前目標(biāo)區(qū)間在5.25%-5.5%。

　　高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius在一份報(bào)告中表示，由此“我們預(yù)計(jì)調(diào)整性降息將很快開始”。他稱，在7月采取行動(dòng)的理由包括：如果出現(xiàn)暫時(shí)性的回升，月度通脹的波動(dòng)性可能會(huì)使9月降息難以解釋；以及 “避免在總統(tǒng)大選最后兩個(gè)月啟動(dòng)降息的不可否認(rèn)的（盡管從未得到承認(rèn)的）動(dòng)機(jī)”。

　　Hatzius寫道，“這并不意味著委員會(huì)不能在9月降息，但它確實(shí)意味著7月會(huì)更受青睞”。

　　高盛表示美聯(lián)儲(chǔ)放松貨幣政策的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟后，交易員增加了對(duì)今年降息三次的押注。降息兩次的可能性已經(jīng)被充分消化，市場(chǎng)價(jià)格隱含的降息三次概率大約是60%。

　　周末發(fā)生的美國(guó)共和黨總統(tǒng)候選人特朗普遭遇未遂暗殺事件備受關(guān)注。這起事件雖然有可能在美國(guó)制造更多的政治沖突，但投資者也猜測(cè)，它可能導(dǎo)致特朗普和共和黨人在11月大選前的民調(diào)擁護(hù)率進(jìn)一步上升。

　　CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall表示：“好消息是，前總統(tǒng)特朗普僅僅只是耳朵受傷，他沒有被殺，因此我認(rèn)為市場(chǎng)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭?！?/p>

　　特朗普將參加本周一至周四在威斯康星州東南部的密爾沃基市舉行的2024年美國(guó)共和黨全國(guó)代表大會(huì)。預(yù)計(jì)此次大會(huì)的參與人數(shù)將超過5萬(wàn)人。如無(wú)意外，周四（7月18日）晚間，他將在密爾沃基的共和黨全國(guó)代表大會(huì)上接受共和黨的正式提名。

　　特朗普表示，他期待周四在共和黨全國(guó)代表大會(huì)上向全美民眾發(fā)表講話。

　　目前特朗普在全美民意調(diào)查中領(lǐng)先于現(xiàn)任總統(tǒng)拜登。

　　在暗殺未遂事件后，投資者加大押注特朗普贏得總統(tǒng)大選，長(zhǎng)期債券價(jià)格回落。

　　投資者對(duì)特朗普獲勝的前景的反應(yīng)往往是推高美國(guó)國(guó)債收益率，部分原因是他們假設(shè)特朗普的經(jīng)濟(jì)政策會(huì)加劇通脹和債務(wù)。

　　Arbuthnot Latham財(cái)富管理董事總經(jīng)理Even Osman表示，特朗普獲勝的可能性更大，將被視為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的利好因素。他指出，比特幣自上周末以來(lái)出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈，但他也提出了警告。

　　Osman說：“我們有理由認(rèn)為，這會(huì)激勵(lì)特朗普的贊成者去投票，但他們可能是最有可能去投票的選民群體?！?/p>

　　Tallbacken Capital分析師Michael Purves說：“如果特朗普明顯勝出，那么我們將看到在辯論后出現(xiàn)的熊市趨陡化。就個(gè)股而言，一些股票將受益于較低的企業(yè)稅和較少的監(jiān)管?！?/p>

　　保險(xiǎn)公司休曼納（Humana）和聯(lián)合健康集團(tuán)股價(jià)走高。如果共和黨上臺(tái)，這兩家公司可能受益于成本壓力的降低。

　　Vital Knowledge創(chuàng)始人Adam Crisafulli在周日的在一份報(bào)告中表示：“特朗普已經(jīng)是明顯的領(lǐng)跑者，槍擊事件只會(huì)鞏固這一地位?！?/p>

　　除了特朗普遭遇未遂暗殺事件之外，投資者的注意力正在轉(zhuǎn)向第二季度的收益報(bào)告。

　　臺(tái)積電以及對(duì)于芯片制造環(huán)節(jié)至關(guān)重要的光刻機(jī)巨頭阿斯麥的財(cái)報(bào)也將于本周公布。這兩大芯片巨頭及流媒體巨頭奈飛本周的財(cái)報(bào)，將意味著自本周起美股Q2財(cái)報(bào)季漸入高潮階段。

　　分析師稱，美股財(cái)報(bào)可能成為今年市場(chǎng)反彈至新紀(jì)錄的催化劑。超過40家標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)公司將在本周公布第二季度財(cái)報(bào)，其中包括美國(guó)銀行、美聯(lián)航和奈飛等家喻戶曉的公司。

　　對(duì)于美國(guó)股市，乃至全球股市而言至關(guān)重要的兩大核心交易主題——“美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期”以及科技股投資者們的“AI信仰”，也將在本周經(jīng)歷重大考驗(yàn)，若相關(guān)數(shù)據(jù)均符合或超預(yù)期，這兩大核心主題有望驅(qū)動(dòng)全球股市迎來(lái)階段性的狂歡盛宴。

　　高盛公司周一公布的收益超出分析師預(yù)期。上周幾家大型銀行發(fā)布財(cái)報(bào)，拉開了新一財(cái)報(bào)季的序幕。

　　周一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，紐約州7月份制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)第八個(gè)月萎縮，同時(shí)一項(xiàng)衡量生產(chǎn)商接收價(jià)格的指標(biāo)跌至一年低點(diǎn)。紐約聯(lián)儲(chǔ)的整體商業(yè)狀況指數(shù)下跌不到1個(gè)點(diǎn)，至-6.6。該指數(shù)低于零表明處于萎縮狀態(tài)。接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估中值為-7.6。

　　雖然紐約聯(lián)儲(chǔ)的原材料支付價(jià)格指標(biāo)上升2個(gè)點(diǎn)，但該州制造商接收價(jià)格指標(biāo)跌1點(diǎn)至6.1。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　美國(guó)科技公司InterDigital和一個(gè)專利許可平臺(tái)周一在倫敦高等法院成功駁回了特斯拉提起的訴訟。特斯拉原本希望在該訴訟中獲得專利許可，以便在英國(guó)推出5G汽車。

　　特斯拉CEO馬斯克公開表態(tài)擁護(hù)特朗普，他在社交媒體發(fā)帖稱，“我完全贊成特朗普總統(tǒng)，并希望他（特朗普）早日康復(fù)?！彼€表示，“美國(guó)上一次出現(xiàn)如此強(qiáng)悍的候選人，還是西奧多-羅斯福?！?/p>

　　法國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)于本周一確認(rèn)，人工智能計(jì)算領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)英偉達(dá)目前正面臨一項(xiàng)涉嫌反競(jìng)爭(zhēng)行為的調(diào)查。該機(jī)構(gòu)的主席Benoit Coeure在一次新聞發(fā)布會(huì)上明確表示，如果調(diào)查結(jié)果證實(shí)了相關(guān)指控，英偉達(dá)將面臨法律訴訟。

　　在此之前，本月早些時(shí)候已有報(bào)道指出，英偉達(dá)即將受到法國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指控。據(jù)悉，法國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的這一異議聲明是在對(duì)顯卡行業(yè)進(jìn)行了一系列突擊檢查之后發(fā)布的，并且是針對(duì)云計(jì)算領(lǐng)域的更廣泛調(diào)查的一部分。去年9月，英偉達(dá)成為了這些突擊檢查的主要目標(biāo)。

　　AMD公司日前宣布以全現(xiàn)金交易方式拿下位于芬蘭的AI初創(chuàng)公司Silo AI，交易金額約為6.65億美元（約合人民幣48億元）。

　　Silo AI公司成立于2017年，是目前歐洲最大的私人AI實(shí)驗(yàn)室，迄今公司已集結(jié)一支超過300人的AI科學(xué)家和工程師團(tuán)隊(duì)。交易完成后，Silo AI團(tuán)隊(duì)將成為AMD人工智能版圖的一部分。

　　對(duì)此，AMD董事會(huì)主席及CEO蘇姿豐在社交平臺(tái)表達(dá)了興奮之情：“非常高興Silo AI團(tuán)隊(duì)加入AMD，讓AMD增添了一支卓越的AI科學(xué)家和工程師團(tuán)隊(duì)。”

　　谷歌母公司已經(jīng)就收購(gòu)網(wǎng)絡(luò)安全初創(chuàng)公司W(wǎng)iz一事展開談判，這筆交易的總額或高達(dá)230億美元，有望成為谷歌迄今為止最大的一筆收購(gòu)。據(jù)知情人士透露，這筆交易可能很快就會(huì)達(dá)成，不過仍有許多細(xì)節(jié)問題尚未得到解決，談判也有可能失敗。

　　臺(tái)積電近期準(zhǔn)備開始生產(chǎn)英偉達(dá)最新Blackwell平臺(tái)架構(gòu)繪圖處理器（GPU）。有報(bào)道稱，英偉達(dá)因應(yīng)客戶需求強(qiáng)勁，增加對(duì)臺(tái)積電投片量達(dá)25%，不僅意味AI市場(chǎng)盛況空前，也為臺(tái)積電下半年業(yè)績(jī)?cè)鎏韽?qiáng)大動(dòng)能。

　　蘋果在印度的年銷售額增長(zhǎng)33%，達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的近80億美元。該公司規(guī)劃于M5芯片導(dǎo)入臺(tái)積電SoIC先進(jìn)封裝制程。

　　摩根士丹利將蘋果評(píng)為首選股，目標(biāo)價(jià)從216美元上調(diào)至273美元。該行發(fā)表研報(bào)稱，由于僅有iPhone 15 Pro/Pro Max以及更新的機(jī)型才能適用蘋果的AI技術(shù)，預(yù)計(jì)這將推動(dòng)消費(fèi)者積極換新，從而帶動(dòng)出貨量強(qiáng)勁上漲，平均售價(jià)（ASP）年增長(zhǎng)率將達(dá)5%。

　　亞馬遜云科技宣布基于自研芯片Amazon Graviton4處理器的Amazon Elastic Compute Cloud （Amazon EC2） R8g實(shí)例現(xiàn)已正式可用。Amazon EC2 R8g實(shí)例與基于Amazon Graviton3的實(shí)例相比性能提升高達(dá)30%，非常適用于如數(shù)據(jù)庫(kù)、內(nèi)存緩存和實(shí)時(shí)大數(shù)據(jù)分析等內(nèi)存密集型工作負(fù)載。這些實(shí)例均基于Amazon Nitro System構(gòu)建，將CPU虛擬化、存儲(chǔ)和網(wǎng)絡(luò)功能卸載到專用硬件和軟件上，提升客戶工作負(fù)載的性能并增強(qiáng)安全性。

　　高盛第二季度凈營(yíng)收127.3億美元，同比增長(zhǎng)17%，預(yù)估123.9億美元。其中，固定收益、外匯和大宗商品業(yè)務(wù)銷售和交易營(yíng)收31.8億美元，同比增長(zhǎng)17%，預(yù)估30.2億美元。投資銀行業(yè)務(wù)營(yíng)收17.3億美元，同比增長(zhǎng)21%，預(yù)估18.2億美元。股票銷售和交易業(yè)務(wù)營(yíng)收31.7億美元，同比增長(zhǎng)6.8%，預(yù)估30.8億美元。高盛第二季度管理資產(chǎn)2.93萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)8.1%，預(yù)估2.91萬(wàn)億美元。

　　隨著特朗普的勝選概率提高，特朗普媒體科技集團(tuán)、Phunware以及Rumble等特朗普概念股集體大漲。

　　MicroStrategy與Coinbase等區(qū)塊鏈概念股普遍走高。

　　Archer Aviation準(zhǔn)備與美國(guó)西南航空公司合作建立電動(dòng)空中出租車網(wǎng)絡(luò)。

　　其他市場(chǎng)面，紐約商品交易所8月交割的西得州中質(zhì)原油（WTI）期貨價(jià)格下跌30美分，跌幅約0.4%，收于每桶81.91美元。

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責(zé)任編輯：張俊 SF065