專題：當(dāng)前基本面仍未進(jìn)入右側(cè) 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)市場仍將保持震蕩格局

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　　北京時(shí)間7日凌晨，美股周四收盤漲跌不一。納指與標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)歷史新高之后小幅下跌。投資者靜候周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，以進(jìn)一步判斷美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景。歐央行5年來首次降息。

　　道指漲78.84點(diǎn)，漲幅為0.20%，報(bào)38886.17點(diǎn)；納指跌14.78點(diǎn)，跌幅為0.09%，報(bào)17173.12點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌1.07點(diǎn)，跌幅為0.02%，報(bào)5,352.96點(diǎn)。

　　周四早間，納指最高上漲至17235.73點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)上漲至5,362.35點(diǎn)，均創(chuàng)盤中歷史新高。

　　英偉達(dá)周四早間再創(chuàng)新高，隨后轉(zhuǎn)跌，市值跌破3萬億美元。該股周三大漲逾5%，史上首次突破1200美元，市值首破3.01萬億美元，超越蘋果成為美股市值第二大的公司。本周早些時(shí)候，該公司宣布了其下一代人工智能芯片架構(gòu)Rubin。

　　該公司CEO黃仁勛表示，計(jì)劃在2025年推出Blackwell Ultra產(chǎn)品，2026年推出第一代Rubin產(chǎn)品，2027年將推出Rubin Ultra。其中Rubin架構(gòu)將首次支持8層HBM4高帶寬存儲(chǔ)，而其升級(jí)版Rubin Ultra將支持12層HBM4。

　　瑞穗證券預(yù)計(jì)，英偉達(dá)目前控制著用于訓(xùn)練和部署OpenAI GPT等模型的AI芯片市場的70%至95%的份額。英偉達(dá)的定價(jià)權(quán)在于其78%的毛利率，對(duì)于一家必須制造和交付實(shí)體產(chǎn)品的硬件公司來說，這是一個(gè)非常高的數(shù)字。

　　花旗集團(tuán)美國股票交易策略主管Stuart Kaiser表示：“英偉達(dá)的優(yōu)勢在于，他們是極少數(shù)能夠真正獲得AI收入的公司之一。股價(jià)越高，說明獲得營收的潛力越大，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加。但到目前為止，一切看起來都很好?！?/p>

　　紐約大學(xué)金融學(xué)教授Aswath Damodaran表示：“如果你要從頭開始設(shè)計(jì)一家完美的充滿活力的公司，英偉達(dá)就是這樣一家公司。這是個(gè)偉大的故事，一個(gè)堅(jiān)持理想的首席執(zhí)行官，市場綜合狀況也讓其如魚得水。我認(rèn)為你看到的是有史以來最偉大的增長勢頭之一，就在你面前上演。”

　　運(yùn)動(dòng)服裝制造商Lululemon股價(jià)走高，該公司第一財(cái)季業(yè)績超出預(yù)期。Five Below股價(jià)下跌，其財(cái)報(bào)和業(yè)績指引令人失望。

　　周四經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，美國商務(wù)部報(bào)告稱，美國4月份貿(mào)易逆差擴(kuò)大，創(chuàng)2022年10月以來最高。商品和服務(wù)貿(mào)易逆差較前月擴(kuò)大8.7%至746億美元，接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估中值為逆差765億美元。進(jìn)口額增長2.4%，出口額增長0.8%。這些數(shù)據(jù)都未調(diào)整通脹因素。

　　報(bào)告顯示，由于汽車、電腦和工業(yè)用品等商品進(jìn)口激增，美國4月貿(mào)易逆差擴(kuò)大至2022年10月以來最高水平。

　　另一份數(shù)據(jù)表明，美國第一季度勞動(dòng)力成本終值環(huán)比上升4.0%，預(yù)估上漲4.9%；美國第一季度生產(chǎn)率終值環(huán)比上升0.2%，預(yù)估持平。該數(shù)據(jù)表明美國第一季度勞動(dòng)力成本增幅低于初值，反映經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出和工作時(shí)長被向下修正。

　　美國勞工部報(bào)告稱，截至6月1日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為22.9萬，預(yù)期22萬，前值21.9萬。美國至5月25日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為179.2萬，預(yù)期179萬，前值179.1萬。美國至6月1日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)四周均值22.225萬，前值22.25萬。

　　華爾街正等待周五公布的5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，以判斷勞動(dòng)力市場狀況及其對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率前景的影響。

　　本周公布的一系列數(shù)據(jù)暗示美國勞動(dòng)力市場終于降溫——周三公布的ADP私人就業(yè)數(shù)據(jù)顯示招聘放緩，周二的數(shù)據(jù)顯示4月職位空缺降至三年多來的最低水平，但服務(wù)業(yè)的擴(kuò)張速度為9個(gè)月來最大。

　　上述數(shù)據(jù)使市場幾乎完全消化了美聯(lián)儲(chǔ)在2024年兩次降息的預(yù)期。

　　市場目前預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)將再次降息近兩次，9月份降息的可能性為68%，而上周為47.5%。

　　分析師稱，如果周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)證實(shí)勞動(dòng)力市場降溫，美股市場可能受到?jīng)_擊。

　　海外央行消息面，歐洲央行如期降息25基點(diǎn)，為5年來首次降息。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　英偉達(dá)再創(chuàng)新高之后轉(zhuǎn)跌。該公司在周三首次突破1200美元，市值超過3.01萬億美元，超越蘋果成為美股市值第二大的公司。本周早些時(shí)候，該公司宣布了其下一代人工智能芯片架構(gòu)Rubin。

　　臺(tái)積電股價(jià)走高，有報(bào)道稱英偉達(dá)CEO黃仁勛稱臺(tái)積電晶圓價(jià)格“太低了”。

　　有報(bào)道稱美國政府將加強(qiáng)針對(duì)AI行業(yè)巨頭的管控力度。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月5日，美國聯(lián)邦政府的兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu)已達(dá)成協(xié)議，將對(duì)微軟、OpenAI和英偉達(dá)在AI行業(yè)中的主導(dǎo)地位展開反壟斷調(diào)查，象征著美國政府對(duì)AI技術(shù)的監(jiān)管力度大幅升級(jí)。

　　據(jù)知情人士透露，美國司法部和聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）在過去的一周內(nèi)達(dá)成了相關(guān)協(xié)議，談判已經(jīng)進(jìn)入最后階段，預(yù)計(jì)將在未來幾天內(nèi)完成。根據(jù)協(xié)議，美國司法部將帶頭調(diào)查英偉達(dá)的行為是否違反了反壟斷法，F(xiàn)TC則將帶頭審查OpenAI，并針對(duì)微軟向OpenAI進(jìn)行投資、以及與其他AI公司達(dá)成協(xié)議的行為進(jìn)行調(diào)查。

　　此外據(jù)知情人士透露，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）正在調(diào)查微軟與人工智能初創(chuàng)公司Inflection達(dá)成的一項(xiàng)協(xié)議，以確定該協(xié)議是否旨在規(guī)避監(jiān)管審查。

　　今年3月，微軟聘請了Inflection AI的聯(lián)合創(chuàng)始人Mustafa Suleyman及其幾乎所有員工，并承諾向這家初創(chuàng)公司支付6.5億美元，作為轉(zhuǎn)售其技術(shù)的許可費(fèi)的一部分。知情人士還稱，Inflection的投資者被告知，隨著時(shí)間的推移，他們將通過銷售所得獲得回報(bào)。

　　一位知情人士表示，F(xiàn)TC目前正在尋求有關(guān)雙方如何以及為何達(dá)成合作協(xié)議的信息。

　　亞馬遜已達(dá)成收購印度視頻流媒體服務(wù)MX Player的某些資產(chǎn)的協(xié)議，這家電子商務(wù)巨頭正在收購MX Player的部分資產(chǎn)，但不是整個(gè)公司。交易尚未完成。

　　亞馬遜發(fā)言人在一份聲明中表示：“我們一直在尋找推出有助于改善客戶生活的新產(chǎn)品和服務(wù)的方法。我們很高興能夠繼續(xù)通過我們在印度的Prime Video和miniTV服務(wù)，用出色的本地原創(chuàng)和獨(dú)家內(nèi)容來娛樂印度?！?/p>

　　美國銀行分析師瓦姆西-莫漢給予蘋果“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)230美元。據(jù)美國銀行的最新分析顯示，蘋果在第三財(cái)季的前半段實(shí)現(xiàn)了應(yīng)用商店收入的低兩位數(shù)增長。根據(jù)SensorTower的數(shù)據(jù)，蘋果的App Store在66天內(nèi)的收入同比增長了11%，達(dá)到了54億美元。

　　英國倫敦競爭上訴法庭（CAT）周三裁定，谷歌必須面臨一項(xiàng)大規(guī)模訴訟，該訴訟指控其濫用在線廣告市場的主導(dǎo)地位。這起訴訟代表英國的網(wǎng)站和應(yīng)用程序出版商尋求高達(dá)136億英鎊（174億美元）的損害賠償，這是針對(duì)這家搜索巨頭商業(yè)行為的最新案件。

　　Ad Tech Collective Action代表出版商提起訴訟，這些出版商表示，他們因谷歌涉嫌的反競爭行為而遭受損失。谷歌上個(gè)月敦促CAT阻止此案，稱該案件自相矛盾，也沒有解釋所謂的反競爭行為是如何給出版商造成損失的。該公司律師在法庭文件中表示，公司“強(qiáng)烈否認(rèn)相關(guān)指控”。

　　周四，Meta Platforms收到11起投訴，原因是該公司擬議的更改將使其在未經(jīng)同意的情況下使用個(gè)人數(shù)據(jù)來訓(xùn)練其人工智能模型，這可能違反了歐盟的隱私規(guī)則。

　　隱私權(quán)倡導(dǎo)組織NOYB（None of Your Business）敦促國家隱私監(jiān)管機(jī)構(gòu)立即采取行動(dòng)，停止這種用途，并表示Meta最近對(duì)隱私政策的修改（將于6月26日生效）將允許其將多年的個(gè)人帖子、私人圖像或在線跟蹤數(shù)據(jù)用于其人工智能技術(shù)。

　　Lululemon第一財(cái)季業(yè)績超預(yù)期，上調(diào)財(cái)年盈利指引并提高回購規(guī)模。巴克萊將Lululemon Athletica的目標(biāo)價(jià)從395美元下調(diào)至338美元，維持“中性”評(píng)級(jí)。

　　赫茲租車任命Spirit Airlines前高管擔(dān)任公司臨時(shí)CFO。

　　SAP公司擬以15億美元收購數(shù)據(jù)分析服務(wù)商WalkMe。

　　諾瓦瓦克斯醫(yī)藥預(yù)計(jì)9月為更新的新冠疫苗交付做好準(zhǔn)備。

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責(zé)任編輯：張俊 SF065