瑞銀策略師表示，頑固的通脹和經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)提高了美聯(lián)儲(chǔ)加息而不是降息的可能性，明年利率最高可能升至6.5%。

　　雖然該行的基線預(yù)測(cè)是今年降息兩次，但瑞銀認(rèn)為通脹無(wú)法達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)的可能性越來(lái)越大，這將刺激貨幣政策轉(zhuǎn)向加息，并引發(fā)股債市場(chǎng)遭到大幅拋售。

　　Jonathan Pingle、Bhanu Baweja等瑞銀策略師在一份報(bào)告中寫道，“如果經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張保持韌性，且通脹率停留在2.5%或更高水平，F(xiàn)OMC有可能明年初恢復(fù)加息，到明年年中利率或?qū)⑦_(dá)到6.5%”。  

　　這一預(yù)測(cè)表明華爾街大行正在思考貨幣緊縮周期未結(jié)束的可能性。瑞銀已經(jīng)將今年美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度預(yù)期從275個(gè)基點(diǎn)下調(diào)至僅50基點(diǎn)。

　　瑞銀策略師稱，經(jīng)濟(jì)“不著陸”將導(dǎo)致美債收益率曲線趨平，基準(zhǔn)收益率大幅升高，股市可能下跌10%-15%。

　　他們寫道，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的擔(dān)憂處于早期階段，在高通脹情境下，“我們預(yù)計(jì)國(guó)債將遭到拋售，信貸利差將擴(kuò)大，股市市盈率可能大幅下降”。

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責(zé)任編輯：歐陽(yáng)名軍