再漲37%？已經(jīng)有分析師看漲英偉達(dá)到1200美元

　　來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞 趙雨荷

　　分析師認(rèn)為，該公司新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)可能在下周開(kāi)始的年度GTC大會(huì)上露出端倪，包括一些英偉達(dá)較不為人知的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如軟件業(yè)務(wù)和推理應(yīng)用。

　　英偉達(dá)股票在上周五遭遇了九個(gè)月以來(lái)表現(xiàn)最差的一個(gè)交易日，但仍有分析師將英偉達(dá)的目標(biāo)價(jià)從900美元提高到1200，這意味著還有37%的上漲空間。分析師認(rèn)為，該公司新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)可能在下周開(kāi)始的年度GTC大會(huì)上露出端倪，包括一些英偉達(dá)較不為人知的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　例如，英偉達(dá)的軟件業(yè)務(wù)已經(jīng)達(dá)到了10億美元的年度營(yíng)收運(yùn)轉(zhuǎn)率，但對(duì)于一家在上個(gè)財(cái)年總收入超過(guò)600億美元、預(yù)計(jì)本財(cái)年輕松突破1000億美元總收入大關(guān)的公司來(lái)說(shuō)，這仍然只是杯水車(chē)薪。

　　分析師認(rèn)為，英偉達(dá)的軟件業(yè)務(wù)“僅僅是開(kāi)始”，預(yù)計(jì)英偉達(dá)將在GTC上將花費(fèi)“巨大”的時(shí)間來(lái)概述軟件業(yè)務(wù)擴(kuò)張潛力。分析師認(rèn)為，英偉達(dá)的管理團(tuán)隊(duì)將對(duì)該公司面向企業(yè)的AI產(chǎn)品機(jī)會(huì)最為興奮。

　　此外，分析師預(yù)計(jì)潛在的推理應(yīng)用也將成為GTC的重點(diǎn)。分析師說(shuō)，英偉達(dá)此前透露，過(guò)去12個(gè)月對(duì)數(shù)據(jù)中心GPU的需求至少有40%來(lái)自推理時(shí)，華爾街許多人似乎感到驚訝，但回想起來(lái)，考慮到Meta和微軟在推理方面的投入，這或許是有道理的。

　　分析師表示：“我們繼續(xù)預(yù)期，英偉達(dá)在推理市場(chǎng)的份額將會(huì)有上升的驚喜。”

　　英偉達(dá)很可能在GTC發(fā)布下一代數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品B100芯片，該芯片預(yù)計(jì)將提供H200兩倍的性能。分析師則對(duì)于客戶在升級(jí)到B100后會(huì)如何處理他們舊的A100和H100感到好奇。

　　總的來(lái)說(shuō)，分析師對(duì)英偉達(dá)未來(lái)的營(yíng)收和盈利潛力感到興奮，表示GTC可能會(huì)帶來(lái)的“明確的愿景”，即英偉達(dá)將在2024年銷(xiāo)售一空，以及明確的產(chǎn)品周期支持2025年成為又一個(gè)增長(zhǎng)年（B100等），還有一個(gè)充滿活力的生態(tài)系統(tǒng)，“在我們接近生成式AI的轉(zhuǎn)折點(diǎn)時(shí)準(zhǔn)備好迎接巨大的貨幣化機(jī)會(huì)。”

　　分析師認(rèn)為，2025年10%到15%的服務(wù)器業(yè)務(wù)增速是合理的，而一旦投資者認(rèn)定2025年還未達(dá)高峰，英偉達(dá)的股價(jià)可能將達(dá)到1200到1400美元之間。

　　英偉達(dá)此前就暗示過(guò)，下一代服務(wù)器即將到來(lái)。華爾街見(jiàn)聞此前報(bào)道，在2024年SIEPR經(jīng)濟(jì)峰會(huì)上，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛透露，旗下下一代DGX AI系統(tǒng)將采用液冷散熱解決方案。

　　摩根士丹利分析師也在報(bào)告中指出，隨著人工智能服務(wù)器的計(jì)算能力不斷提高，液冷解決方案的采用率（目前為3%）將會(huì)增長(zhǎng)。液冷將首先以閉環(huán)形式設(shè)計(jì)冷板（直接到芯片），然后擴(kuò)展到機(jī)架內(nèi)（TDP 60-70kw），側(cè)車(chē)（2-3個(gè)服務(wù)器機(jī)架，TDP 200kw）和排（4-8個(gè)服務(wù)器機(jī)架，TDP高達(dá)800kw）解決方案，以及數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)。

　　據(jù)了解，英偉達(dá)DGX系統(tǒng)是專(zhuān)為AI訓(xùn)練和推理優(yōu)化、提供極高計(jì)算能力的高端服務(wù)器解決方案。未來(lái)，其將采用液冷技術(shù)來(lái)支持性能更加強(qiáng)勁的新一代GPU。

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責(zé)任編輯：郭明煜