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摩根大通首席美股策略師兼全球量化研究主管Dubravko Lakos表示，在資本成本大幅上升之際，“未知的未知風險”達到了全球金融危機以來的最高水平。
他在周四的一次采訪中表示：“今天，你在地區銀行看到的情況，你在加密貨幣方面看到的情況，只是我們可能看到的潛在副作用或傷亡之一。”
“我們不知道我們要面對什么。所以，對我來說，最重要的是，今天發生的事情一點也不令人驚訝，因為我們處于一個非常限制性的環境中，這是棘手的部分。股票方面的估值本身遠沒有吸引力。它沒有吸引力，”他說。
美國股市周四收低，受SVB金融集團（SVB Financial Group）融資危機拖累，銀行股大跌。該公司股價周四收盤下跌60.41%，在盤后交易中進一步下跌逾20%，此前該公司宣布完成210億美元的證券出售，該公司表示，這將導致2023年第一季度稅后虧損18億美元。
SVB還宣布了一項籌集超過20億美元的計劃，以遏制債券發行造成的損失。
當被問及他是否擔心目前的形勢是“煤礦里的金絲雀”時刻時，Lakos表示，情況似乎確實如此，并指出不僅是地區性銀行，消費者債務市場的某些部分也開始出現違約。
他說：“你肯定看到了指向錯誤方向的跡象，所以如果通脹、利率和資本成本不下降——目前的走勢似乎表明它們不會下降——情況就會變得更糟。”
Lakos還指出，許多人最初關注的是標普500指數和大型股，這些公司的資產負債表大部分狀況良好，但當涉及到中小型股時，30-45%的未償債務是浮動的。
“如果利率和資金成本持續走高，你就會開始看到敏感性真正上升。這絕對是我們應該密切關注的一個領域。”
Lakos強調，許多小盤股公司一直在談論利息支出負擔上升，并對其利潤率構成壓力。“我認為這并沒有引起足夠的關注，”他說。
這位策略師還聲稱，在當前環境下，他更青睞高質量的股票。他說：“我非常傾向于高質量、良好的資產負債表和盈利的企業，這些企業能夠承受這種沖擊和資本成本上升。
責任編輯：于健 SF069
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