來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　導(dǎo)致美元近幾個(gè)月如此疲軟的罪魁禍?zhǔn)资恰?/p>

　　隨著價(jià)格從去年9月達(dá)到的20年高位回落，美元即將出現(xiàn)兩年半以來的第一個(gè)“死亡交叉”，即50日移動(dòng)均線低于其200日移動(dòng)均線。

　　技術(shù)分析師將這種現(xiàn)象視為特定資產(chǎn)或貨幣可能會(huì)走得進(jìn)一步走低的預(yù)警，盡管從歷史上看情況并非總是如此。

　　根據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，衡量美元兌一攬子主要貨幣強(qiáng)弱程度的ICE美元指數(shù)（DXY）周二早盤的50日移動(dòng)均線已降至106.24，距離200日移動(dòng)平均線106.13僅幾步之遙。美元指數(shù)上一次出現(xiàn)“死亡交叉”還要回溯到2020年7月初。

　　近幾個(gè)月導(dǎo)致美元疲軟的原因有很多，但其中最主要的是歐元前景的改善。對(duì)歐洲央行收緊貨幣政策的預(yù)期激發(fā)了美歐利差可能繼續(xù)收窄的預(yù)期，這有助于提振歐元。

　　能源價(jià)格下跌也有助于抑制歐元區(qū)的通脹，改善該地區(qū)的貿(mào)易條件，這也對(duì)歐元估值具有重要影響。

　　非美經(jīng)濟(jì)體與美國(guó)之間的貨幣政策分化歷來對(duì)匯率產(chǎn)生巨大影響，因?yàn)樘囟▏?guó)家/地區(qū)的較高利率通常會(huì)使其貨幣對(duì)外國(guó)投資者更具吸引力。

　　2022年，由于美聯(lián)儲(chǔ)在加息步伐上領(lǐng)先其他發(fā)達(dá)國(guó)家，美元獲益匪淺。

　　渣打銀行G-10貨幣策略全球主管Steve Englander表示，在新冠疫情爆發(fā)后，波動(dòng)席卷了國(guó)際股票和債券市場(chǎng)，世界各地的投資者早些時(shí)候?qū)⒚涝暈椤氨茱L(fēng)港”，這也進(jìn)一步推動(dòng)了美元的歷史性反彈。

　　然而，自美元見頂以來的幾個(gè)月里，交易員的預(yù)期發(fā)生了顯著變化。

　　歐洲和美國(guó)的通脹放緩意味著，在去年一度與美元持平的歐元今年有望卷土重來。華爾街紛紛轉(zhuǎn)向看多歐元。

　　德意志銀行貨幣研究全球聯(lián)席主管George Saravelos在周二的一份研究報(bào)告中分析了交易員認(rèn)為歐元兌美元可能繼續(xù)上漲的原因。他認(rèn)為，美國(guó)和歐元區(qū)的相對(duì)政策周期表明，美聯(lián)儲(chǔ)將在歐洲央行之前轉(zhuǎn)向。

　　與此同時(shí)，也有人認(rèn)為，基于經(jīng)濟(jì)基本面，歐元最近的漲勢(shì)已經(jīng)過頭了。

　　IIF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、高盛前首席外匯策略師Robin Brooks在周二的一條推文中表示，歐元的上漲表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已恢復(fù)“一切如常”，但事實(shí)并非如此。在Brooks看來，這種誤解導(dǎo)致歐元出現(xiàn)“嚴(yán)重定價(jià)錯(cuò)誤”。

　　貨幣策略師表示，展望未來，美元交易者的下一個(gè)近期焦點(diǎn)應(yīng)該是周四的美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)報(bào)告。任何表明美國(guó)通脹壓力繼續(xù)緩解的跡象都可能強(qiáng)化投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年晚些時(shí)候開始降息的預(yù)期，這是推動(dòng)美元走低的一個(gè)主要因素。

　　ING全球市場(chǎng)主管Chris Turner在周二的一份報(bào)告中指出：

“當(dāng)然，市場(chǎng)并不認(rèn)同美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于基金利率升至5%以上并長(zhǎng)期保持在該水平的說法。”

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責(zé)任編輯：李桐