美股在上周實現反彈，美股基準指數——標普500指數(SPY.US)在上周上漲近4%，甚至以科技股為主的納斯達克100指數(QQQ.US)也上漲了2.1%。另外，代表大盤股的道瓊斯指數(DIA.US)更是上漲5.7%，小盤股同樣實現反彈，代表眾多小盤股的羅素2000指數(IWM.US)上漲約6%。自從10月13日標普500指數觸及3491這一近2年低點以來，該基準指數已反彈超9%。

盡管Meta(META.US)等一些大型科技股的業績令投資者感到失望，但美國股市在上周仍實現反彈，主要原因是標普500指數的權重股蘋果(AAPL.US)的業績強于預期提振了市場信心，以及市場對于美聯儲貨幣政策由激進轉向溫和的預期開始升溫。目前，市場對于美聯儲12月加息50個基點的押注力度已超過75個基點。

不過，來自高盛股票業務部門的Matt Fleury在一份報告中寫道:“新一輪的牛市開始時，基準指數中的多數權重股往往不會像最近幾周那樣大幅下跌。”“而且這還是在美國名義GDP實現增長情況下，那么在經濟衰退時，股市會是什么樣子?會不會更悲觀?”

自從美聯儲“御用喉舌”Nick Timiraos報道美聯儲可能在會議上重新討論未來加息規模以來，高盛表示市場看到了本世紀金融環境5d指標再度寬松的可能性。

重點關注本周美聯儲主席鮑威爾發表的講話

本周美股是否會繼續上漲很大程度上取決于美聯儲的態度——但并不是加息75個基點這一“板上釘釘”事件，而是美聯儲主席鮑威爾對于貨幣政策前景發表的言論。

Matt Fleury表示：“在官員們發表安撫市場言論，以及隨著歐洲央行、日本央行公布利率決議和企業業績陸續公布，波動率市場出現單純的事件性風險溢價的情況下，本周股市波動率曲線出現了顯著下降。”

他強調道:“現在，焦點牢牢地轉移到了美聯儲主席鮑威爾的身上。美聯儲對于這種寬松的金融環境預期是否滿意?這是你唯一需要問自己的問題。”與此同時Matt Fleury指出，市場的基本面并不好。

他表示:“本周科技公司財報中最讓我大開眼界的可能是財報季度營業利潤率的同比變化:蘋果同比下滑0.9%，亞馬遜(AMZN.US)下滑2.4%，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)下降7.5%，Meta下降14.0%，微軟(MSFT.US)下降1.7%。”

技術反彈趨勢尚未停息

“我的基準預期是，增長速度較慢的公司市盈率會較低。”“這一直是本輪熊市的一個特征，我預計這次也不例外。然而，微軟等科技股并沒有在本周失寵。”對此，Fleury表示，雖然基本面較差，但技術面仍然占據優勢。

“近期走勢是技術面占上風，因成交量帶來的壓力，一些買家被迫買入，但基本面情況仍有可能趨于惡化。”“當Nick Timiraos發推特表示美聯儲可能正在踩剎車時，我可能會避開押注這一趨勢。我在等著看鮑威爾是否贊同這種金融環境的放松。”

“如果鮑威爾本周‘放鴿’，并且沒有表現出杰克遜霍爾會議上那樣的強勢態度，從技術面的角度來看，幾乎沒有什么可以阻止這一反彈——運動的物體繼續保持運動狀態。但如果鮑威爾表達出對于維持鷹派貨幣政策的支持態度，這將是一個絕佳的做空機會。”

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責任編輯：于健 SF069