意見領袖 | 莫開偉

　　據央行披露，2022年三季度末，金融機構人民幣各項貸款余額210.76萬億元，同比增長11.2%；前三季度人民幣貸款增加18.08萬億元，同比多增1.36萬億元。

　　看到金融機構人民幣貸款余額總量，讀者朋友還是感到相當開心和滿意的，并對金融機構的發力表示點贊。因為從總量上看，人民幣貸款保持大幅增長態勢，契合了中央政府有關加大金融對經濟支持力度、支持實體企業抗疫、穩住經濟大盤、促進經濟增長等宏觀政策意圖。而且，在各類金融機構信貸投放大力支持之下，全國三季度經濟主要經濟指標企穩回暖，國民經濟呈現了復蘇向好態勢，GDP增長達到了3%。這一切沒有金融機構的信貸支持是不可能實現的。

　　而且，從金融機構人民幣貸款的結構和動態看，釋放了更加筑牢我國經濟復蘇基礎和促進經濟發展的積極金融信號。具體來看，主要釋放了四種信號：

　　實體企業貸款增長加快，企業擴大再生產的積極性得以調動，為經濟復蘇回暖筑牢了基礎。

　　經濟復蘇回暖最終靠的是實體企業生產經營活力的煥發，而實體企業經營復蘇又要靠貸款需求增長來促進生產經營規模和投資的擴張。從前三季度企業貸款需求情況看，企事業單位貸款余額137.08萬億元，同比增長13.1%，比上年末高2.1個百分點；前三季度增加14.5萬億元，同比多增3.77萬億元。金融機構對實體企業貸款總額量增長還在其次，最重要的是實體企業貸款結構正發生著積極可喜的變化，也就是中長期貸款占比遠高于短期貸款，這表明實體企業信貸融資需求的增長不僅僅滿足于短期流動資金需求，更在于刺激實體企業增加中長期投資的需求，有效促進了實體企業擴大生產規模和固定資產投資。比如前三季度實體企業中長期貸款余額83.86萬億元，同比增長12.7%，增速比上半年高0.7個百分點；前三季度增加8.68萬億元，同比多增3076億元。尤其從實體企業貸款用途看，更顯現了立足長遠可持續發展的需求，不斷夯實實體企業生產經營規模擴張的基礎。如前三季度實體企業固定資產貸款余額57.19萬億元，同比增長9.6%；經營性貸款余額55.6萬億元，同比增長12.4%，增速比上年末高2.6個百分點。

　　重點加大了對工業企業的信貸投放與支持力度，促使了我國工業生產經營復蘇和利潤增長。

　　無工不富，沒有我國工業企業的復蘇，經濟難以獲得巨大的增長，在金融機構大力信貸支持下，我國工業企業前三季度的生產經營情況逐步向好，主要指標PPI、PMI等都表現出了積極變化，且由于生產回暖帶動利潤邊際改善。據國家統計局10月27日發布的信息顯示，1至9月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額62441.8億元，同比下降2.3%，但降幅呈收窄之勢。工業企業生產經營出現這些積極變化，與金融機構加大信貸支持力度密不可分：比如前三季度，工業中長期貸款余額16.08萬億元，同比增長23.3%，增速比各項貸款高12.6個百分點，比上年末高0.7個百分點。而且，重工業中長期貸款余額13.74萬億元，同比增長22.4%，增速比上年末高0.9個百分點；輕工業中長期貸款余額2.34萬億元，同比增長28.4%，增速比上年末低0.7個百分點。這一變化既表現出金融機構對工業企業生產與投資支持力度的加大，也反映出了工業企業生產與投資熱情的回升，尤其是重工業與輕工業之間的貸款比例保持了比較合理的水平。

　　普惠信貸與綠色信貸同步推進，既體現了金融服務的人民性，也支持了經濟增長的高質量性。

　　金融業是企業，追逐經營利潤無可厚非；但在我國社會主義國度里，金融同樣要肩負一定的社會責任和政治責任，那就是給予社會弱勢金融群體和弱勢經濟產業以扶持，為縮小地區經濟發展差距、產業發展差距與社會共同富裕提供金融推力。前三季度金融機構人民幣普惠金融領域貸款余額31.39萬億元，同比增長21.6%；前三季度增加4.89萬億元，同比多增5757億元。更令人欣喜的是，普惠小微貸款余額23.16萬億元，同比增長24.6%，增速比上年末低2.7個百分點；前三季度增加3.94萬億元，同比多增4443億元。農戶生產經營貸款余額7.76萬億元，同比增長14.2%；創業擔保貸款余額2694億元，同比增長14.8%；助學貸款余額1336億元，同比增長17.7%。還有全國脫貧人口貸款余額1.01萬億元，同比增長14.7%。這表明我國金融業信貸服務已輻射到社會各個層面，讓全體中國公民和相關經濟產業都能均等地享受到金融陽光雨露。而且，“三農”信貸投放力度也在不斷加大，前三季度末金融機構涉農貸款余額48.5萬億元，同比增長13.7%，增速比上年末高2.8個百分點。

　　同時，也要看到，我國金融業堅守金融發展方向，在支持經濟高質量增長中的作用越來越明顯。前三季度我國金融業綠色貸款余額20.9萬億元，同比增長41.4%，比上年末高8.4個百分點；尤其投向具有直接和間接碳減排效益項目的貸款分別為8.32和5.56萬億元，合計占綠色貸款的66.4%。主要投向了基礎設施綠色升級產業、清潔能源產業和節能環保產業，這三大產業的貸款余額分別為9.37、5.33和2.91萬億元，同比分別增長34%、40.9%和63.2%，有效促進了我國經濟產業轉型升級和質量提升，為我國經濟增長方式根本轉變提供了巨大金融推力。

　　民間投資熱情在金融機構信貸大力推動之下有所回升，為加速我國經濟企穩復蘇起到了積極作用。

　　經濟企穩回暖，財政投資起到挑大梁的作用，但僅靠政府投資是遠遠不夠的，必須充分調動民間投資的積極性，煥發民間投資的熱情和活力，整個社會經濟投資才能達到一個新的高度，也才能為經濟增長夯實牢固的基礎。在10月26日國務院召開的國務院常務會議上，李克強總理強調財政金融政策工具支持重大項目建設、設備更新改造，要在四季度形成更多實物工作量。推動項目加快開工建設，確保工程質量。尤其強調支持民間投資參與重大項目?？梢?，民間投資在保證我國經濟增長的作用日益突出，容不得絲毫馬虎，可以說民間投資熱情激發不起來，就難以匯集成支持經濟增長的滾滾洪流。前三季度，我國住戶貸款余額74.52萬億元，同比增長7.2%， 前三季度增加3.42萬億元；且前三季度住戶經營性貸款余額高達18.53萬億元，同比增長16.1%，比上半年高1個百分點；前三季度增加2.31萬億元，同比略低。這些都是金融機構了不起的成績，離開了金融機構對民間住戶貸款投放的增加，民間投資的回暖是不可想象的。

　　(本文作者介紹：知名財經評論人、獨立經濟學者)