原標題：今天的鋰就是當年的油，全球貿易巨鱷爭奪定價權

　　來源：華爾街見聞

　　隨著鋰價的飛漲，全球大宗商品交易商開始向鋰礦進軍。

　　近日，據媒體報道，以托克集團（Trafigura Group）和嘉能可（Glencore Plc）為代表的原油煤炭大宗商品貿易商也開始涉足鋰市場。

　　托克和凱雷資本聯合投資的大宗商品交易機構Traxys SA的交易員表示，貿易商的加入可以幫助市場擴大和成熟，并降低供應鏈上其他參與者的風險。

隨著時間的推移，鋰市場交易員的活動應該會使這個市場變得更加透明和高效。

這就像70年代的石油，當時政府會把石油直接賣給消費者，但后來貿易商開始提供服務，這有助于市場更快地增長和發展。鋰正開始經歷這個過程。

　　作為新能源汽車動力電池的重要組成部分，鋰正在成為世界上最重要的商品之一。隨著需求的不斷增長，鋰價正在飆升至前所未有的水平。

　　此前，鋰價主要由少數供應商與客戶之間的長期合同來確定，不需要中間商。但隨著需求與價格激增，越來越多的下游廠商開始向上游確保供應，鋰的交易方式也被撼動。

　　據媒體稱，芝加哥與新加坡的期貨交易所正在嘗試新的鋰期貨合約，以浮動價格與現貨市場掛鉤計算鋰的期貨價格。

　　托克集團估計，今年需求將達到80萬噸碳酸鋰當量，超過供應14萬噸，并預計到2025年，需求每年將進一步增加20萬至25萬噸。

　　然而，大宗商品交易商在市場上發起逼空和沖擊市場行為的歷史由來已久。鑒于鋰對于全球脫碳的重要性，交易商的加入也引發了行業參與者的質疑，而交易商堅稱他們是在專注于幫助緩解短缺，而不是加劇短缺。

　　托克集團鎳和鈷交易主管Socrates Economou表示：

如果要讓交易商介入，就必須采用完全不同的方式。

你已經有了一個可能導致需求毀滅的價格——如果你還想讓市場參與者推高價格，我看不出這個市場如何能維持下去。

　　多年來，鋰生產商的主要客戶大多是制藥和工業潤滑劑等領域的小眾制造商。如今，隨著汽車制造商成為最大的買家，礦商開始轉向更短期的定價模式，以更好地反映需求與供應之間的不匹配，但這給消費者和生產商都帶來了壓力。

　　特斯拉CEO馬斯克曾表示，現貨價格已經變得“貴得離譜”。而全世界最大鋰生產商Albemarle等大型礦商也正受到投資者施壓，要求它們更積極地調整現貨價格合約。

　　Albemarle CEO Kent Masters表示，鋰要成熟到更能成為一種可交易的大宗商品市場，可能還需要一段時間。隨著現貨市場的增長，該行業的下一個重要里程碑將是流動性期貨合約的發展：

我們確實認為，最終會出現一種工具，可以對沖鋰價格，或在市場上進行金融投機。

一旦它成熟了是件好事。但這需要一些時間，不是今天。

　　交易商們還表示，除了幫助提高市場效率外，他們還可以為汽車制造商和電池生產商管理風險。因為隨著汽車和電池生產商開始投資采礦項目。這將使它們進入比以往更有風險的區域，并面臨采礦業常見的成本和價格的劇烈波動。

　　托克集團鋰貿易主管Claire Blanchelande說：

我們扮演的角色之一是連接不同層次的供應鏈，以提供某種程度的價格保護。

除了銀行，汽車制造商也將因為我們的參與而感到舒適。

　　風險提示及免責條款

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責任編輯：劉玄逸