奈飛、特斯拉財報引關注，歐元區通脹加劇加息壓力。

　　上周國際市場風云變幻。國際貨幣基金組織（IMF）大幅下調全球經濟增長預期，美國9月通脹繼續高漲引發全球市場巨震。

　　美股漲跌互現，道指周漲1.15%，納指周跌3.11%，標普500指數周跌1.55%。歐洲三大股指表現分化，英國富時100指數周跌1.89%，德國DAX 30指數周漲1.34%，法國CAC 40指數周漲1.11%。

　　本周看點頗多，歐元區和英國將公布最新通脹數據，央行政策壓力料進一步加劇。美聯儲官員繼續密集發聲，11月加息前景或進一步明朗。歐盟領導人峰會和外長會議將召開，商討如何應對俄烏沖突。美股財報季進入第二周，奈飛、特斯拉將公布業績。

　　美聯儲發布褐皮書

　　美國通脹壓力并未出現明顯緩解跡象。上周公布的數據顯示，美國9月消費者物價指數（CPI）同比增長8.2%，剔除食品和能源價格的核心CPI升至6.6%的新周期峰值，刷新40年來的最大漲幅。考慮到美聯儲應對通脹的決心，市場對本輪加息周期的終點進行了上修。

　　對于目前的局面，美國財長耶倫（Janet Yellen）表示，要遏制自20世紀80年代以來最嚴重的通貨膨脹，未來有更多的工作要做。“雖然有利的跡象表明供應鏈瓶頸有所緩解，勞動力市場壓力有所好轉，但我們需要看到持續進展。”她表示。

　　本周市場的焦點之一依然是美聯儲官員對經濟和通脹的看法和態度，包括紐約聯儲主席威廉姆斯、新任美聯儲理事杰斐遜在內的多位官員將發表例行講話。同時美聯儲將發布經濟狀況褐皮書，評估經濟現狀。

　　數據方面，未來一周美國將發布多個區域的制造業調查。預計紐約聯儲和費城聯儲制造業將繼續處于收縮狀態，但價格壓力有望隨著供應鏈好轉進一步緩解，考慮到能源價格反彈，供應依然受到一定限制。房地產市場料持續承壓，隨著美國抵押貸款利率觸及近20年最高水平，9月新屋開工、營建許可和成屋銷售月率可能進一步走弱。

　　財報季進入第二周，高盛和美銀業績披露將進一步展現三季度美國經濟對大型金融機構的影響，特斯拉、奈飛等明星股財報也引入關注，同樣值得留意的重點企業包括寶潔、美國航空、強生等。

　　原油與黃金

　　由于對全球經濟下滑的擔憂繼續困擾需求前景，國際油價上周下跌。WTI原油近月合約報85.61美元/桶，周跌7.59%，布倫特原油近月合約報91.63美元/桶，周跌6.42%，WTI、布倫特原油期貨均創近兩周來最低收盤價。

　　歐佩克在月度報告中預測，今年石油需求將從9月份的310萬桶/日下降至264萬桶/日。2023年的增長預計為234萬桶/日，較上月下修36萬桶/日。本月初產油國組織（OPEC+）同意從11月開始每天減產200萬桶以緩和市場供需關系，此舉一度刺激了原油期貨的大幅反彈，但使美國與歐佩克領導者沙特之間的關系陷入緊張。

　　德國商業銀行認為，歐佩克月度報告中對需求增長的悲觀評估導致油價走低，但由于全球供應緊張，以及OPEC+決心在必要時采取行動，原油的下行可能仍然有限。

　　對美聯儲進一步加息的預期繼續給黃金施壓，國際金價近三周來首次下跌。紐約商品交易所12月交割的COMEX黃金期貨價格 收于1648.90美元，周跌3.46%，刷新10月以來新低。

　　Oanda高級市場分析師埃拉姆（Craig Erlam）在一份報告中指出：“通脹數據對黃金來說非常糟糕，因為它鞏固了美聯儲下個月75個基點的加息。不僅如此，由于通脹似乎如此頑固，加息還需要比市場此前預期的更進一步。這對近期黃金來說不是個好兆頭，接下來1640美元左右的低點可能很快會再次測試，9月底的低點將是下一個考驗。”

　　Kitco高級分析師維科夫（Jim Wyckoff）表示，黃金繼續與強勁的美國指數呈明顯的反向關系。

　　英國通脹壓力再起

　　上周歐央行行長拉加德發表強硬講話，表示通脹前景面臨的風險基本偏向上行，歐洲央行管委會預期將在之后幾次會議上進一步升息。拉加德稱，盡管近期作出調整，但金融市場看起來可能仍過于樂觀。

　　8月歐盟消費者價格價格指數CPI已經升至創紀錄的9.1%，然而考慮到近期能源價格波動等因素，市場普遍預計本周將公布的9月的數據會更糟，有望接近10%的水平。任何超預期的數字都可能會使歐洲央行面臨進一步的壓力，為下次會議上再次加息75個基點做好準備。

　　英國政壇上周震蕩。在解雇財政大臣夸滕（Kwasi Kwarteng）后，首相特拉斯（Liz Truss）將調整迷你預算中危險的減稅措施。“我們現在需要采取行動，讓市場相信我們的財政紀律，”特拉斯在新聞發布會上說道，“顯然迷你預算中的部分內容比市場預期的走得更快更遠。因此，我們現在必須改變履行使命的方式。”

　　這些舉措和表態是否將有助于恢復人們對英國財政的信心并穩定英鎊和英債匯率，將成為本周的市場焦點。英國央行上周一表示，將推出一項臨時擴大抵押回購工具（簡稱TECRF），以幫助銀行緩解許多養老金使用的所謂負債驅動投資策略（LDI）的壓力，原本的緊急購債計劃也于上周五到期結束。

　　市場預期，9月英國通脹將止跌反彈，CPI增速將達到10.1%，而核心CPI增速也將升至6.4%。面對政府財政政策變動對英國經濟的影響，英國央行下一步的行動計劃成為了外界焦點。

　　本周看點

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責任編輯：王茂樺