原標(biāo)題：最牛暴漲159倍！煤價(jià)大漲，催生中美煤炭超級(jí)大牛市

　　來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)

　　見(jiàn)習(xí)記者 駱吳

　　在全球股票市場(chǎng)新能源牛股頻出的同時(shí)，煤炭?jī)r(jià)格的大漲和高企，也在催生中美兩國(guó)的煤炭大牛市。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，兩年半內(nèi)，美國(guó)煤炭股AMR股價(jià)最高漲幅達(dá)159倍；此外，2020年11月以來(lái)，皮博迪能源股價(jià)最高也漲了40倍。

　　美國(guó)煤價(jià)創(chuàng)2005年以來(lái)新高！最牛煤炭股大漲159倍！

　　美國(guó)能源信息署（EIA）10月3日（周一）公布的數(shù)據(jù)顯示，9月30日當(dāng)周，美國(guó)阿巴拉契亞中部的煤炭現(xiàn)貨價(jià)格漲至204.95美元/噸，創(chuàng)2005年有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的新高。

　　除了美國(guó)的煤價(jià)基準(zhǔn)，近期全球基準(zhǔn)煤價(jià)——紐卡斯?fàn)柛鄣默F(xiàn)貨煤炭也一度升至每噸400美元關(guān)口上方，是去年同期的三倍；歐洲基準(zhǔn)鹿特丹煤炭期貨價(jià)格也創(chuàng)下歷史新高。

　　EIA報(bào)告公布后，美國(guó)相關(guān)煤炭公司股價(jià)大漲。美國(guó)最大的煤炭供應(yīng)商皮博迪能源以5.96%的漲幅收盤，第二大煤炭公司Arch Resources Inc 以8.22%的漲幅收盤。

　　皮博迪能源股價(jià)在2020年11月10日跌至0.8美元，為兩年內(nèi)最低價(jià)。但在這之后，皮博迪能源股價(jià)震蕩上漲，2022年4月18日最高漲到33.29美元，相對(duì)于此前0.8美元的低點(diǎn)，漲了40倍。

　　此后，該股票價(jià)格震蕩調(diào)整。但在9月26日北溪天然氣管道泄漏事故之后，皮博迪能源股價(jià)短期又持續(xù)大漲，至今漲幅已達(dá)32%。此外，2020年至今，Arch Resources Inc股價(jià)最高漲幅也達(dá)23倍。

　　但這還不是最牛的。

　　在美國(guó)股市，還有一只漲幅達(dá)159倍的次新股AMR（Alpha Metallurgical Resources， Inc．）。

　　這家公司于2016年6月成立，2018年11月9日上市，是一家大型、多元化的蒸汽煤供應(yīng)商，在美國(guó)三個(gè)主要煤層中運(yùn)營(yíng)高品質(zhì)、具有成本效益的煤礦，此外還有強(qiáng)大的貿(mào)易和物流業(yè)務(wù)。

　　2020年3月24日，AMR股價(jià)跌到歷史最低價(jià)1.16美元。之后，這只股票開(kāi)始長(zhǎng)達(dá)兩年多的持續(xù)上漲，2022年6月7日股價(jià)創(chuàng)下186.21美元的歷史新高，兩年半內(nèi)最高漲幅達(dá)159倍。

　　2021年底，彭博社曾報(bào)道稱，美國(guó)第二大煤礦商Arch Resources已經(jīng)出售了2022年即將開(kāi)采的所有煤炭，并且2022年煤炭銷售價(jià)格將比目前的現(xiàn)貨價(jià)格高出20%。美國(guó)最大的煤礦商皮博迪能源公司已經(jīng)出售了粉河盆地在2022年90%的煤炭產(chǎn)量。美國(guó)許多煤礦商面臨的最大挑戰(zhàn)是，沒(méi)有煤炭可賣。

　　但是，盡管煤炭生產(chǎn)商全力以赴進(jìn)行生產(chǎn)，但產(chǎn)能空間有限。此外，供應(yīng)鏈瓶頸也讓生產(chǎn)出來(lái)的煤炭無(wú)法順利交付。而2022年2月底爆發(fā)的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，又進(jìn)一步加劇了全球能源危機(jī)，疊加2022年夏季的高溫天氣，供需失衡下煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)一步攀升。

　　2020年以來(lái)煤炭板塊漲幅第一，兗礦能源大漲11倍

　　在中國(guó)的股票市場(chǎng)，2020年以來(lái)，煤炭股也是大放異彩。

　　在港股市場(chǎng)，兗煤澳大利亞（03668.HK）表現(xiàn)良好，10月3日以3.27%的漲幅收盤，2020年以來(lái)最高漲幅達(dá)12倍。該公司控股股東為兗礦能源，是澳大利亞最大的專營(yíng)煤炭生產(chǎn)商，公司的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)是生產(chǎn)供亞洲市場(chǎng)發(fā)電和鋼鐵行業(yè)用的動(dòng)力煤及冶金煤。

　　煤炭是我國(guó)資源最豐富的化石能源。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)煤炭消費(fèi)占一次能源消費(fèi)的56%左右，2021年我國(guó)能源消費(fèi)總量為52.4億萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤，同比上升5.15%，煤炭消費(fèi)量增長(zhǎng)4.6%。但是，盡管煤炭消費(fèi)量比重不斷下降，但是絕對(duì)數(shù)量仍在增長(zhǎng)，2017年煤炭消費(fèi)量39.14億萬(wàn)噸，2019年煤炭消費(fèi)量40.19萬(wàn)億噸。

　　印度工業(yè)化或正對(duì)全球能源市場(chǎng)發(fā)生重大影響

　　除了新冠疫情、地緣危機(jī)，印度正在推進(jìn)的工業(yè)化進(jìn)程，可能也在對(duì)全球煤炭市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。

　　截至2021年末，印度總?cè)丝跒?3.92億人，是世界上第二大人口大國(guó)，僅次于中國(guó)。彭博社9月初的報(bào)道引述IMF數(shù)據(jù)指出，印度經(jīng)濟(jì)總量已超越英國(guó)，并繼續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，目前已成為世界第五大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到日本的61.6%。

　　8月15日，印度總理莫迪為印度何時(shí)成為發(fā)達(dá)國(guó)家定下了時(shí)間表，他表示：“我們必須在未來(lái)25年內(nèi)，在我們有生之年，把印度變成一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家。”

　　8月31日，印度中央統(tǒng)計(jì)局公布，今年4-6月份，印度經(jīng)濟(jì)規(guī)模約為36.85萬(wàn)億盧比，同比增長(zhǎng)13.5%，是二季度二十國(guó)集團(tuán)（G20）中經(jīng)濟(jì)增速最快的。

　　9月25日，印度國(guó)有企業(yè)印度煤炭有限公司（CIL）董事長(zhǎng)Pramod Agarwal在接受采訪時(shí)表示，印度煤炭發(fā)電量是可再生能源的五倍。能源過(guò)渡仍有很長(zhǎng)的路要走，煤炭將繼續(xù)在至少20年的時(shí)間里滿足印度的能源需求。可再生能源的進(jìn)入并不預(yù)示著煤炭之路的終結(jié)。可再生能源可以作為補(bǔ)充，但至少目前無(wú)法與煤炭競(jìng)爭(zhēng)，這種轉(zhuǎn)變將是一個(gè)漸進(jìn)而漫長(zhǎng)的過(guò)程。

　　對(duì)于印度二季度經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，國(guó)家發(fā)改委國(guó)際合作中心助理研究員毛克疾近期表示，作為人口、領(lǐng)土可以對(duì)標(biāo)中國(guó)的超大國(guó)家，印度的制造門類、產(chǎn)能及技術(shù)能力都不容小覷，且印度擁有非常清晰的對(duì)華制造替代目標(biāo)，印度工業(yè)化在未來(lái)幾十年將會(huì)是全球地緣戰(zhàn)略格局的最大影響因素。

　　國(guó)信證券此前發(fā)布的2022年煤炭行業(yè)中期策略報(bào)告認(rèn)為，在中國(guó)，碳中和與能源安全是煤炭行業(yè)的雙要求。

　　一方面，碳中和目標(biāo)限制煤炭產(chǎn)能擴(kuò)張，“十四五”時(shí)期，能源消費(fèi)仍處于上升趨勢(shì)中，供給或仍階段性跟不上需求。

　　另一方面，能源安全需要煤炭進(jìn)行托底保障。在全力發(fā)展新能源達(dá)成規(guī)模和穩(wěn)定供應(yīng)的30-50年的窗口期，仍需要、也只能 依靠煤炭能源來(lái)支撐保障。

　　國(guó)信證券在該中期報(bào)告中預(yù)計(jì)，受今年冬季供暖季、氣候以及突發(fā)事件等影響，海外能源價(jià)格的波動(dòng)性在加大。

　　首先，歐洲增加全球煤炭采購(gòu)。歐盟將于8月第二周全面禁止進(jìn)口俄羅斯煤炭，歐洲貿(mào)易商持續(xù)在國(guó)際市場(chǎng)大量采購(gòu)，海外煤炭報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。隨著冬季供暖季來(lái)臨， 歐盟除了需要采購(gòu)大量煤炭替代俄羅斯煤外，天然氣如果出現(xiàn)短缺，會(huì)進(jìn)一步增加煤炭需求。

　　其次，美國(guó)增加煤炭使用。美國(guó)及其伙伴國(guó)今年將向歐洲增加供應(yīng)150億立方米液化天然氣。由于天然氣價(jià)格快速增長(zhǎng)，美國(guó)增加了煤炭發(fā)電，天然氣用于出口。

　　第三，突發(fā)事件的影響。除了天氣因素外，安全環(huán)保也成為影響能源價(jià)格的重要因素。

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責(zé)任編輯：劉玄逸