來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　周一，市場(chǎng)再次押注美聯(lián)儲(chǔ)明年會(huì)降息。分析師塔蒂亞娜?達(dá)里（Tatiana dararie）寫道：

“交易員們降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的預(yù)期，再次押注美聯(lián)儲(chǔ)最早將于2023年5月降息。”

　　在10月的第一個(gè)交易日，市場(chǎng)涌現(xiàn)了許多壞消息。達(dá)里指出，令人失望的ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)、疲軟的信貸市場(chǎng)和有關(guān)瑞士信貸崩潰的傳聞增加了美聯(lián)儲(chǔ)在動(dòng)蕩中最終轉(zhuǎn)向的可能性。

　　美國(guó)國(guó)債的走勢(shì)引人注目。10年期國(guó)債收益率今年首次下跌26個(gè)基點(diǎn)，這也是過去10年來的第二次。

　　市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最終利率的預(yù)期回落。彭博WIRP功能計(jì)算現(xiàn)在顯示終端利率為4.38%，上周五為4.52%，上個(gè)月FOMC會(huì)議后幾天最高達(dá)到4.7%。隱含利率從3月份開始呈下降趨勢(shì)，表明投資者預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)放緩將促使美聯(lián)儲(chǔ)官員改變政策。

　　白銀價(jià)格飆升，重新回到20美元上方，盤中暴漲9%，創(chuàng)下自2021年2月以來的最大單日漲幅。分析師指出，銀價(jià)上漲的部分原因可能是技術(shù)性原因。重回整數(shù)關(guān)口總是會(huì)引起貴金屬市場(chǎng)的興奮。當(dāng)然，這是一種高波動(dòng)性的金屬，不應(yīng)該對(duì)短期峰值作出過度解讀。牛津經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為，在今夏大部分時(shí)間處于超賣區(qū)間后，白銀正呈現(xiàn)強(qiáng)勁的技術(shù)動(dòng)能。未來5年 4%-6%的資產(chǎn)配置于白銀將是最理想的。

　　隨著金銀比的下跌，黃金也在上漲，回到1700美元附近。

　　美股三大股指高開高收，標(biāo)普500指數(shù)收漲2.6%，為7月27日以來的最大漲幅。

　　盡管反彈姍姍來遲，而且可能還會(huì)繼續(xù)，尤其是在9月股市經(jīng)歷了2008年以來的第一次災(zāi)難性暴跌之后，但達(dá)里警告說，“投資者今年與美聯(lián)儲(chǔ)的斗爭(zhēng)很難有好結(jié)果。”

　　達(dá)里推測(cè)，投資者可能從美聯(lián)儲(chǔ)官員上周的一些評(píng)論中得到了暗示，這些評(píng)論顯示，到目前為止，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部就加息速度仍存分歧。上周五，美聯(lián)儲(chǔ)二把手、副主席布雷納德承認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)面臨加息過度和加息太少的兩重風(fēng)險(xiǎn)。她表示，應(yīng)避免過早撤除加息，但同時(shí)警告稱，全球央行迅速加息可能引起金融市場(chǎng)震動(dòng)。

　　但達(dá)里認(rèn)為，是美國(guó)銀行的利率策略負(fù)責(zé)人馬克·卡巴納（Mark Cabana） 關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)即將擊潰國(guó)債市場(chǎng)的警告嚇到了鷹派。也就是說，盡管本周美聯(lián)儲(chǔ)官員即將發(fā)表的講話中可能會(huì)加入謹(jǐn)慎言論，但很難看出與美聯(lián)儲(chǔ)遏制通脹的決心有多大偏差。在美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)處于近40年來最高水平的情況下，尤其如此。

　　周一，F(xiàn)OMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，通脹仍然“過高”，美聯(lián)儲(chǔ)的工作還沒有完成，政策還沒有達(dá)到限制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的程度。美聯(lián)儲(chǔ)快速加息對(duì)市場(chǎng)“非常有益”。威廉姆斯預(yù)計(jì)明年通脹率可能降至3%；美國(guó)今年的GDP可能接近持平；到2023年底，美國(guó)的失業(yè)率可能會(huì)上升到4.5%。

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責(zé)任編輯：于健 SF069