財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，美聯儲加息、俄烏危機、通脹肆虐、疫情復燃——在本周之前，也許鮮有人能想到，在市場依然云集著如此多利空的背景下，全球股市能在過去一周錄得如此強勢的表現：近幾周遭遇猛烈拋售的中概股打響了一個華麗的翻身仗，美國三大股市同時錄得了2020年美國大選以來的最大單周漲幅。就連原本被人們視為身處“險地”的歐股，也收復了俄烏軍事沖突爆發以來的所有跌幅！

　　以下的多張行情圖表，或許可以幫助我們回顧過去一周全球市場揚眉吐氣、蕩氣回腸的大反攻行情：

　　美聯儲三年來的首度加息，最終給美股市場帶來了什么？答案是美國總統拜登任內最佳的美股單周表現！

　　標普500指數在剛剛過去的這一周大幅上漲了6.2%，道瓊斯工業股票平均價格指數上漲了5.5%，以科技股為主的納斯達克綜合指數上漲了8.2%。這三個指數都創下了截至2020年11月6日當周以來的最佳一周表現，當時美國總統大選的投票還在統計中。

　　目前，伴隨著本周市場的大幅反彈，美國主要股指均已收復了50日均線：

　　而與之相對應，有著“恐慌指數”之稱的標普500指數波動率指標VIX，則自2月中旬以來首次收于了25以下：

　　本周美股的大漲行情中尤為值得大書特書的一點是，自從周二以來，標普500指數已連續四個交易日漲幅超過了1%，這在該指數過去50年的歷史上只出現過4次。

　　從歷史上看，這一可遇不可求的強勁走勢對于美股投資者而言無疑將是一劑強心針——LPL Research的研究發現，在出現這一情況后，標普500指數未來一年的平均漲幅能達到28%。

　　鑒于市場此前對風險資產形成著一種非常負面的共識預期，本周這輪由軋空驅動的漲勢可能并不令人感到意外。Zerohedge的統計顯示，美股市場上一籃子最被做空的股票從周二低點已大漲了17%，這是自2021年1月以來最為瘋狂的軋空行情。

　　股市尤其是科技股的大幅反彈，也令昔日華爾街的“牛市女皇”凱西·伍德（Cathie Wood）終于長舒了一口氣，其年內一路陰跌不止的旗艦基金ARKK迎來了有史以來最佳的單周漲幅。

　　在美股市場上，在美上市中概股的飆漲，堪稱是本輪反彈行情最受矚目的領頭羊。在納斯達克100指數創出一年多以來最大單周漲幅的背后，中國科技股的大漲可謂“功不可沒”。

　　納斯達克金龍中國指數本周大幅上漲約26%，科技巨頭阿里巴巴、百度和京東領漲，均創下數年來最大單日漲幅。其中，京東和拼多多本周飆升逾30%，百度和阿里巴巴升逾25%。3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題，高層安定人心的表態吹響了互聯網公司和中概股反彈的集結號。

　　Thomas White International高級副總裁兼投資組合經理Rex Mathew預計，前期的這輪大幅下跌已經讓不少中概股估值顯得有吸引力。“例如，阿里巴巴仍然是中國最大的電子商務公司，這其中仍有很多價值可以挖掘，”他在接受電話采訪時說。

　　在大洋彼岸的歐洲市場，本周歐股的走勢也同樣暖風頻吹。斯托克歐洲600指數目前已經收復了2月24日俄烏軍事沖突爆發以來的所有跌幅，本周累計上漲5.4%，創下了自2020年11月以來的最大單周漲幅，科技股、旅游休閑股表現優異。

　　俄羅斯為兩筆美元主權債券支付了1.17億美元的利息，緩解了外界對其在受到西方嚴厲制裁后是否有能力償還外債的懷疑，這極大地緩解了歐洲市場的緊張情緒。

　　市場熱議：股市反彈究竟是死貓跳還是春天真的來了？

　　當然，全球股市過去一周的大幅上漲固然可喜，但隨著交易日的喧囂逐漸在周末消散，投資者眼下無疑也迫切需要冷靜下來思考：全球市場接下來會怎么走？本周的大幅反彈究竟是死貓跳，還是市場的春天可能真的來了？

　　在基本面仍面臨一定風險的情況下，是否要追隨股市上漲的腳步進一步追高，顯然是一個棘手的問題——主要的市場風險包括了美聯儲周三公布的鷹派加息路線，以及俄烏沖突下所持續存在的地緣政治不確定性。

　　不過，一些華爾街大行如今的確認為，最糟糕的時期可能已經過去，至少目前是這樣。

　　瑞銀全球財富管理公司（UBS Global Wealth Management）策略師周五表示，預計美聯儲的緊縮步伐將“與股市上漲保持一致”，并建議客戶繼續投資股市。

　　從歷史上看，美國股市確實能相當出色地經受住加息周期的考驗。瑞銀的數據顯示，自1983年以來，在美聯儲首次加息后的六個月內，標普500指數的平均回報率為5.3%。

　　本周早些時候，摩根大通預計標普500指數今年將收于4900點，較上周五收盤價高出約10%。小摩同時認為，市場“現在已經消化了外界期待已久的美聯儲加息計劃，哪怕美聯儲的政策可能非常鷹派。”

　　自今年年初以來，機構投資者拋售股票一直是美國股市的一個特征。根據摩根士丹利交易部門匯編的數據，包括追蹤波動性的基金和跟隨趨勢的大宗商品交易顧問在內的宏觀系統策略師，在2022年前兩個月拋售了價值2000億美元的全球股票。高盛集團大宗經紀公司編制的數據也顯示，對沖基金2月份將其股票敞口降至近兩年來的最低水平，并在本月進一步削減了敞口。

　　而有跡象表明，所有這些降低風險敞口的舉措都讓基金經理們做好了出擊的準備。Leuthold Group首席投資策略師Jim Paulsen表示，2020年3月，當市場在下跌35%后開始回升時，這并非因為買家的介入。這是因為拋售已經被消化掉了——類似的情況現在也在上演，尤其是在機構投資者圈子里。

　　“許多銀行已調降標普500指數的年終目標，這反映出它們都在為艱難時期做準備，但這其實是一個反向信號，”Paulsen說。“他們不會再賣了，因為他們在等待市場進一步下跌，因為他們現在已經做好了準備。如果股市繼續上漲，這些投資者將感受到重返股市的壓力”。

　　當然，并不是所有人眼下都那么樂觀。在債券市場上，隨著收益率曲線日益接近倒掛，對美聯儲抗擊通脹的努力可能損害經濟增長的擔憂顯而易見。收益率曲線倒掛——即短期債券收益率高于長期債券收益率，是過去經濟衰退的可靠預測指標。

　　Cherry Lane Investments的合伙人Rick Meckler指出，持續的高通脹、居高不下的大宗商品價格，以及烏克蘭沖突幾乎沒有結束的跡象，使投資者的前景更加黯淡。“市場現在因利率、通貨膨脹、以及俄烏的情況而變得更加復雜。這周有很多人認為我們已經觸底，但僅僅基于此，很難保證股價會進一步走高。”

　　貝克大道資產管理公司首席策略師King Lip也表示，“我們現在最關心的事情是……這實際上是一個我們是否會陷入衰退的問題”。由于擔心經濟增長放緩和通脹上升可能帶來的“滯脹”環境，Lip的公司正在投資能源股、大宗商品和黃金ETF或金礦類股等貴金屬資產。

福利來了！低位布局良機，送你十大金股！點擊查看>>

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：劉玄逸