歐洲央行出人意料加快退出刺激政策，表明該行更擔心創紀錄的通脹而非疲軟的經濟增長，因為俄羅斯對烏克蘭的入侵可能進一步推高物價。

　　歐洲央行官員將這場戰爭稱為歐洲的“分水嶺”時刻，承諾從5月初開始放慢資產購買，并表示最早可能在第三季度結束資產購買計劃。他們也試圖淡化其影響，降低了隨后加息的自動性。

　　“管理委員會認為通脹在中期內穩定在2%目標的可能性越來越高，”胸前別著一枚烏克蘭國旗色徽章的歐洲央行行長拉加德在法蘭克福對記者說。“俄烏戰爭是重大上行風險，尤其是對于能源價格。”

　　歐洲央行的決定出乎經濟學家預料，他們之前預計歐洲央行會推遲作出重大政策決定，以便讓官員們更好地評估形勢。多位管理委員會成員此前確認了他們對結束大規模資產購買和負利率的承諾，但表示可能會推遲行動計劃。

　　歐元兌美元扭轉跌勢，基本持平于1.1061美元。意大利國債下跌，10年期收益率上漲22個基點至1.89%。

　　彭博經濟研究認為：“總的來說，彭博經濟研究認為歐洲央行會議的結果是鷹派的。作為俄羅斯入侵烏克蘭以來的首次歐洲央行會議，管理委員會加快了資產購買的退出步伐，但放松了結束債券購買和首次加息之間的聯系，在首次加息時機方面創造了很多靈活性。”

　　-- 歐元區經濟學家David Powell和Maeva Cousin

　　自俄羅斯兩周前入侵烏克蘭以來，拉加德和她的同事們一直在努力評估對俄制裁、貿易中斷、能源價格飆升對歐元區的影響。

　　可以肯定的是，俄羅斯的進攻以及由此導致的油氣價格上漲，將推動通脹進一步超過目前5.8%的創紀錄水平。這使得在保持價格不失控的同時為經濟提供支撐變得更加困難。

　　“歐洲央行面臨的平衡極具挑戰性，”Quilter Investors的投資組合經理Paul Craig表示。面對需要“迅速果斷行動”的通脹沖擊，以及俄羅斯入侵造成的經濟衰退威脅，“歐洲央行選擇了阻力最小的路徑”。

　　鑒于能源價格飆升，歐洲央行公布的新預測將今年的通脹預期從3.2%上調至5.1%。拉加德表示，2024年的平均水平將是1.9%，略低于歐洲央行的目標。

　　刺激計劃的減碼將從5月開始，屆時歐洲央行將把月度購債額度降至300億歐元（330億美元）；6月份進一步降至200億歐元。

　　管理委員會還刪除了暗示利率可能“低于”當前水平的措辭，并表示利率的任何變化將在凈債券購買結束“一段時間后”發生，并且將是“漸進的”。

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責任編輯：郭明煜