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高盛指出，通脹預期顯示投資者對美國收益率曲線可能出現倒掛毫無準備。
近幾個月來，在美聯儲加息預期的推動下，短期和長期國債收益率之差大幅收窄，主導了美國債券市場。自兩周前俄烏沖突導致能源價格飆升并威脅進一步加劇通脹以來，這一收益率曲線趨平的趨勢加速了。兩年期和10年期國債收益率之差周一跌破20個基點，遠低于1月初的90多個基點。
收益率曲線趨平引發了倒掛的信號。以史為鑒，債券市場收益率曲線倒掛可能預示12-18個月內或出現經濟衰退。上一次出現倒掛是在2019年，即美聯儲一連串加息之后。
高盛首席全球利率策略師Praveen Korapaty在周二的報告中表示，美國利率市場的定價目前顯示油價飆升對通脹的影響是暫時的。如果繼續如此，那么“對通脹進一步上行的沖擊會表現為通脹曲線更大的倒掛”，即長期通脹預期低于短期通脹預期。
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責任編輯：李桐
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