在美聯儲本周即將召開會議之際，投機者以18個多月來最快速度解除美元多頭頭寸，美元步步攀升令這些多頭錯失行情。

　　根據商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據，美元兌主要貨幣的投機性凈多頭頭寸創下2020年6月以來最大降幅。不過，美元近期卻有所攀升，經濟學家預期美聯儲將在周三結束的利率會議上發出3月加息及今年晚些時候縮表的信號。

　　貨幣市場已經完全消化了美聯儲3月加息25個基點的可能性，并預計2022年全年會加息四次。雖然近來這種緊縮周期的前景提振了美元，但過于激進的利率預期使漲勢能否持續面臨威脅，一旦美聯儲采取更為緩慢的緊縮步調，美元調頭下跌的可能性上升。

　　Vanda Research全球宏觀策略師Viraj Patel表示，對我們來說，做空美元“看起來像是一種合乎邏輯和理性的行為，可能是為本周美聯儲鴿派聲明做準備的一個最徹底方式，對美聯儲政策前景的任何鴿派重估都會體現在美元交叉盤匯率中。美國疲軟的宏觀經濟數據也將發出看跌美元的信號”。

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　　做多美元是2022年初一個頗受歡迎的交易策略，那些對美元上漲前景忐忑不安的投資者因此相信美元漲勢可能將開始停滯。 彭博美元即期指數在去年上漲4.8%（創2015年以來最大漲幅）之后， 1月漲幅僅略超0.2%，打破了與美國國債收益率的聯動關系。美債收益率已經升至疫情爆發前的水平。

　　影響美元走勢的關鍵是美聯儲相對于歐洲和英國等主要央行的鷹派立場，不過美元的命運也與更廣泛的風險情緒相關，烏克蘭地區的潛在沖突是市場的關注重點之一。彭博美元指數周一一度上漲0.3%，創下新年第一個交易日以來的最大漲幅，美元兌所有G-10貨幣走高。

　　ING Bank NV策略師Francesco Pesole在一份報告中寫道，美元倉位的變化有助于頭寸的“更加平衡”，可能為美聯儲開始加息后美元的走低鋪平道路。 

　　但他補充道，“并沒有跡象表明美元凈多頭頭寸拉伸過度，這表明在美聯儲進入緊縮周期之際，美元多頭還有進一步上升的空間”。

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責任編輯：李桐