炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會！

　　剛剛，新能源賽道得到了最明確的定調(diào)。

　　大漲之后，新能源賽道又迎來了一則重磅消息。1月24日收盤后，國務(wù)院正式印發(fā)《“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案》，其中明確，到2025年，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右；到2025年，非化石能源占能源消費(fèi)總量比重達(dá)到20%左右。

　　當(dāng)天，沉寂許久的鋰電、光伏賽道卷土重來，鋰電池股掀起漲停潮，有機(jī)構(gòu)人士表示，在經(jīng)歷一波回調(diào)后，部分賽道股的估值風(fēng)險得到了釋放，而根據(jù)國務(wù)院的最新定調(diào)，未來一段時間，新能源賽道大概率仍將保持高景氣度，未來業(yè)績增長的確定性仍然較大。

　　1月24日晚間，市值超1900億的贛鋒鋰業(yè)披露了業(yè)績預(yù)告，2021年全年凈利潤達(dá)48億元至55億元，同比增長368%–437%，第四季度，環(huán)比增長120%-187%，大超機(jī)構(gòu)預(yù)期。

　　國務(wù)院重磅定調(diào)

　　1月24日，國務(wù)院正式印發(fā)《“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案》，其中明確，到2025年，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右，鐵路、水路貨運(yùn)量占比進(jìn)一步提升。

　　同時，《方案》指出，實施清潔電力和天然氣替代，到2025年，非化石能源占能源消費(fèi)總量比重達(dá)到20%左右。“十四五”時期，京津冀及周邊地區(qū)、長三角地區(qū)煤炭消費(fèi)量分別下降10%、5%左右，汾渭平原煤炭消費(fèi)量實現(xiàn)負(fù)增長。

　　首先來看新能源汽車，到2025年達(dá)到汽車新車銷售總量的20%是多大的規(guī)模呢？

　　根據(jù)中汽協(xié)預(yù)測，2022年中國汽車市場總銷量或?qū)⑦_(dá)到2750萬左右，同比增長5%，假設(shè)2023-2025年均以5%的增速增長，到2025年，中國汽車市場總銷量將達(dá)到3183萬輛左右。以20%的占比計算，到2025年，中國新能源汽車新車銷量將達(dá)到637萬輛，相比2021年的352萬輛銷量，潛在的增長幅度為81%。

　　再來看以風(fēng)能、光伏、核能等為主非化石能源，《方案》給出的明確目標(biāo)是，到2025年非化石能源消費(fèi)量占比將達(dá)到20%左右。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2020年非化石能源在我國一次能源消費(fèi)中的占比約為15.4%，意味著在5年內(nèi)，平均每年非化石能源的占比平均每年將提升約1個百分點，我國能源轉(zhuǎn)型的力度將進(jìn)一步加大。

　　此前，國際能源署預(yù)計，2025年之前，中國將占所有可再生能源容量增長的40%，其中光伏產(chǎn)能將占到80%，到2025年前后中國光伏年新增裝機(jī)或達(dá)到100GW。

　　另外，《方案》對傳統(tǒng)的鋼鐵等高能耗行業(yè)也給出了明確指引，到2025年，完成5.3億噸鋼鐵產(chǎn)能超低排放改造，大氣污染防治重點區(qū)域燃煤鍋爐全面實現(xiàn)超低排放；到2025年，通過實施節(jié)能降碳行動，鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、煉油、乙烯、合成氨、電石等重點行業(yè)產(chǎn)能和數(shù)據(jù)中心達(dá)到能效標(biāo)桿水平的比例超過30%。

　　同時，《方案》部署了十大重點工程，包括重點行業(yè)綠色升級工程、園區(qū)節(jié)能環(huán)保提升工程、城鎮(zhèn)綠色節(jié)能改造工程、交通物流節(jié)能減排工程、農(nóng)業(yè)農(nóng)村節(jié)能減排工程、公共機(jī)構(gòu)能效提升工程、重點區(qū)域污染物減排工程、煤炭清潔高效利用工程、揮發(fā)性有機(jī)物綜合整治工程、環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施水平提升工程，明確了具體目標(biāo)任務(wù)。

　　《方案》給出的明確目標(biāo)是，到2025年，全國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗比2020年下降13.5%，能源消費(fèi)總量得到合理控制，化學(xué)需氧量、氨氮、氮氧化物、揮發(fā)性有機(jī)物排放總量比2020年分別下降8%、8%、10%以上、10%以上。節(jié)能減排政策機(jī)制更加健全，重點行業(yè)能源利用效率和主要污染物排放控制水平基本達(dá)到國際先進(jìn)水平，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型取得顯著成效。

　　萬億賽道卷土重來？

　　1月24日開盤后，沉寂許久的鋰電、光伏賽道卷土重來，迎來大爆發(fā)。截至收盤，鋰礦指數(shù)大漲超6%，鹽湖提鋰板塊大漲逾5%，鈉離子電池、鋰電池、儲能概念等板塊漲幅居前。其中，鋰電池股掀起漲停潮，紅星發(fā)展、藏格礦業(yè)（維權(quán)）、天永智能、永興材料、贛鋒鋰業(yè)、豐元股份、中礦資源漲停，鹽湖股份、久吾高科漲幅逾9%。

　　光伏板塊也表現(xiàn)亮眼，金剛玻璃（維權(quán)）、金辰股份、德業(yè)股份等封板，錦浪科技、固德威漲超10%。券商中國記者統(tǒng)計，截止1月24日收盤，鋰電、光伏板塊的總市值分別為50338億元、28271億元，兩個板塊總市值單日增長超1962億元。

　　事實上，自開年以來，以鋰電池為代表的新能源賽道紛紛熄火，截至收盤，鋰電池板塊指數(shù)年內(nèi)累計下跌近8.4%，個股中，延安必康（維權(quán)）今年以來累計跌近34.7%，永太科技、天奇股份（維權(quán)）、國機(jī)通用、維科技術(shù)、雄韜股份、科達(dá)制造、藏格礦業(yè)等十余股跌幅逾20%。

　　其實，復(fù)盤2022年以來的消息面，A股的鋰電、風(fēng)電、光伏等賽道并未遭受到明顯的利空消息，而且鋰價格的上漲趨勢仍在延續(xù)。有業(yè)內(nèi)分析人士表示，新年以來的股價回調(diào)，更多是對前期股價過快上漲的一次估值修復(fù)，也有部分機(jī)構(gòu)在開年后，進(jìn)行了調(diào)倉換股。

　　有機(jī)構(gòu)人士表示，在經(jīng)歷一波回調(diào)后，部分個股的估值風(fēng)險得到了一定的釋放，而根據(jù)國務(wù)院的最新定調(diào)，未來一段時間，新能源賽道大概率仍將保持高景氣度，未來業(yè)績增長的確定性仍然較大。

　　千億鋰電巨頭業(yè)績爆了

　　1月24日盤后，贛鋒鋰業(yè)公告，預(yù)計2021年全年凈利潤可達(dá)48億元至55億元，中位數(shù)為51.5億元，同比增長368%–437%，扣非后凈利潤增速更是高達(dá)621%–795%。

　　48億元-55億元的凈利潤規(guī)模，大超所有機(jī)構(gòu)的預(yù)期。據(jù)Wind的一致性盈利預(yù)期結(jié)果顯示，20家機(jī)構(gòu)對贛鋒鋰業(yè)的凈利潤預(yù)期中值為33.9億元，其中預(yù)期最樂觀的海通國際給出利潤預(yù)估值為43.26億元，也不及贛鋒鋰業(yè)業(yè)績預(yù)告的下限。

　　分季度來看，2021年第四季度，贛鋒鋰業(yè)的凈利潤約為23.3億—30.6億元，超過了一至三季度的總和，環(huán)比增長高達(dá)120%-187%。且利潤規(guī)模逐季度提升，該公司Q1至Q3季度凈利潤分別為4.76億元、9.41億元、10.56億元，亦超出機(jī)構(gòu)的預(yù)期。

　　對于凈利潤高增長的原因，贛鋒鋰業(yè)在公告中表示，報告期內(nèi)，隨著新能源汽車及儲能行業(yè)的快速發(fā)展，下游客戶對鋰鹽的需求強(qiáng)勁增長，公司鋰鹽產(chǎn)品產(chǎn)銷量增加且產(chǎn)品價格不斷上漲，公司鋰電池板塊新建項目陸續(xù)投產(chǎn)、產(chǎn)能逐步釋放，故公司經(jīng)營性凈利潤同比增長。

　　值得一提的是，1月24日，贛鋒鋰業(yè)的股價已率先爆發(fā)，午后直接封死漲停板，全天大漲10%，總市值回升至1939億元。

　　在此之前，贛鋒鋰業(yè)股價經(jīng)歷了漫長的回調(diào)，期間最大跌幅超46.8%，接近腰斬。

　　按照贛鋒鋰業(yè)的業(yè)績預(yù)告來看，2021年全年的每股收益中位數(shù)可達(dá)3.68元，按最新收盤價計算，贛鋒鋰業(yè)的最新估值已經(jīng)回落至36.6倍，高估值風(fēng)險得到了明顯緩解。

　　更重要的是，贛鋒鋰業(yè)的這份超預(yù)期業(yè)績預(yù)告，或?qū)⒆屖袌鲋匦聦φ麄€賽道進(jìn)行定價。鋰礦板塊的另一巨頭——天齊鋰業(yè)，還尚未披露業(yè)績預(yù)告，但其原料自給率更高、成本更低，且主要產(chǎn)品為價格更高的碳酸鋰，2021年第四季度的業(yè)績增速或許會更亮眼。

　　往后看，今年一季度，鋰礦、鋰鹽行業(yè)繼續(xù)保持業(yè)績增長的確定性較大。截至1月24日，電池級碳酸鋰價格已經(jīng)升至35.5萬元/噸，當(dāng)季均價較去年四季度再漲10萬元至31萬元/噸。這種背景下，今年一季度，全行業(yè)仍然有望延續(xù)凈利潤環(huán)比增長的趨勢。

　　責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

集虎卡，開鴻運(yùn)！最高拆522元驚喜福袋！

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責(zé)任編輯：陳悠然