原標題：10月25日-31日當周重磅數據及事件前瞻：三大央行公布利率決議，美聯儲入噤聲期

　　來源：匯通網

　　10月25日-31日當周，市場將迎接一系列重磅數據和事件。事件方面，關注加拿大央行、日本央行及歐洲央行利率決議。數據方面，美國三季度GDP、美國PCE、EIA、初請、個人支出、歐元區GDP、CPI等都將陸續出爐，投資者需密切關注。值得注意的是，下周美聯儲將迎來噤聲期，因11月4日凌晨美聯儲將舉行11月議息會議。

　　周一、周二關鍵詞：德國商業景氣、美國消費者信心

　　德國智庫伊弗經濟研究所上個月公布的數據顯示，德國9月份商業景氣指數依舊環比下跌，從8月的99.6點小幅下滑至98.8點。這已是該指數連續三個月環比下降。

　　伊弗經濟研究所所長克萊門斯·菲斯特指出，德國的大部分受訪企業不僅對行業經營現狀的評估要比8月更加消極，對接下來數月的發展預期也持懷疑態度，特別是原材料和初期產品的供應瓶頸令德國經濟承壓，對工業界造成嚴重沖擊。

　　目前德國10月IFO商業景氣指數預期為98，比9月的98.8小幅下跌。

　　美國9月消費者信心意外連續三個月下滑，降到七個月以來最低，

　　因新冠變種病毒Delta與通脹疑慮影響美國家庭消費意愿。

　　數據顯示，美國9月諮商會消費者信心指數從8月修正后的115.2降至109.3，遠低于市場預期的114.9。

　　諮商會主管Lynn Franco表示，9月的數據顯示，消費者對經濟狀況與短期成長前景的擔憂加劇，而住房、汽車、主要家電的消費意愿都再次回落。盡管對短期通脹擔憂有所緩解，但通脹率仍居高不下。

　　Franco表示，消費者變得更價謹慎，今后可能會減少開銷。

　　伴隨10月的大宗商品價格上漲，市場對美國未來五年通脹的預期在周四升至15年來最高水平，這一趨勢預計將進一步打擊消費者信心，不過值得關注的是，隨著圣誕節的臨近，消費者提前進行采購貨物，這可能提振消費者信心。

　　周三關鍵詞：美國耐用品訂單、加拿大央行決議、EIA

　　盡管電力短缺導致產出放緩，但是受工業品出廠價格上漲及上年同期基數較低影響，中國9月工業企業利潤增速可能上升。

　　預計9月份工業企業利潤同比增長15.0%，增幅高于8月的10.1%。

　　產品價格上漲可能提振企業利潤，9月工業生產者出廠價格同比上漲10.7%，漲幅高于8月的9.5%。

　　價格上漲可能抵消工業增加值增速回落給企業利潤造成的拖累。9月工業增加值同比增長3.1%，8月份增長5.3%。

　　數據顯示，美國8月耐用品訂單環比初值1.8%，預期0.7%，前值-0.1%。耐用品訂單連續4個月出現改善，并回升至疫情之前的水平。

　　另外，9月Markit制造業PMI為60.7，創下4月來的最低，這可能給9月耐用品訂單數據蒙上陰影。目前市場預計9月環比數據為-1%。

　　加拿大央行在9月的會議上將基準利率維持在0.25%不變，將資產購買計劃規模維持在每周20億加元，符合市場預期。

　　加拿大央行表示，供應鏈中斷正在抑制某些行業的活動，許多地區新冠肺炎病例的增加對全球復蘇的力度構成了風險；將繼續致力于將政策利率保持在有效下限，直到經濟疲軟消退（預計經濟疲軟將在2022年下半年消退），從而可持續地實現2%的通脹目標。

　　加拿大央行行長麥克勒姆稱，當決策者開始削減刺激措施時，

　　第一步將是提高央行的政策利率，而不是減少債券持有量。

　　分析師普遍預計加央行到2022年底至少加息一次至0.50%，這很有可能在明年下半年實現。

　　最新的數據顯示，美國截至10月15日當周EIA原油庫存變動實際公布減少43.10萬桶，預期增加200萬桶，前值增加608.8萬桶；汽油庫存實際公布減少536.80萬桶，預期減少95萬桶，前值減少195.8萬桶；精煉油庫存實際公布減少391.30萬桶，預期減少115萬桶，前值減少2.4萬桶。

　　分析師John Kemp指出，美國和經合組織的已開發經濟體作為一個整體來看，商業石油庫存，已經下降到低于新冠疫情前5年的平均水準。

　　IEA指出，歐洲和亞洲的能源危機，可能進一步使全球石油需求增加50萬桶/日，并提高2021年和2022年全球石油需求預測。

　　分析師表示，這可能意味著今年冬天油價仍有進一步上漲的空間。

　　周四關鍵詞：日本央行決議、歐洲央行決議、美國三季度GDP、初請、三季度核心PCE

　　在9月的決議中，日本央行一如普遍預期，維持短期利率在負0.1%，10年期公債收益率目標在近零水準不變，但對出口和工廠產出的看法更加黯淡，因亞洲工廠停工導致一些制造商的供應鏈中斷。

　　日本央行行長黑田東彥稱若有必要，將毫不猶豫地擴大寬松措施。

　　隨著日本國內能源和原材料成本的上升，日本9月消費物價迎來18個月以來的首次上漲。但市場仍然預計日本央行的加息步伐是全球主要央行中最緩慢的。

　　歐洲央行可能在下周會議上為12月會議的資產購買重大決定進行鋪墊。央行行長拉加德應該會堅持她對近來通脹高企不大可能持續的觀點。為明年3月PEPP疫情資產購買計劃到期后加大APP計劃下每月債券購買步伐敞開大門。

　　用不了多久，僅能源成本一項帶來的物價壓力就足以推動整體通脹超出歐洲央行2%的目標。

　　管委會可能暫不理會通脹的上升—基本價格壓力漲幅依然不大，而就業市場還有很大增長空間。

　　歐洲央行可能會繼續認為經濟面臨的風險“總體平衡”，盡管下行風險要大于上行風險。

　　華爾街看衰美國三季度經濟的情緒升溫。

　　8月高盛宣布將美國三季度GDP增長預期從8.5%下調至5.5%。

　　摩根士丹利在最新報告中，下調美國三季度GDP預期，從之前預計的6.5%猛砍至2.9%。

　　疫情、供應鏈瓶頸以及通脹高企等因素持續拖累美國經濟，而政府刺激支出帶來的經濟增長的動力已提前釋放。

　　初請數據方面，本周數據表現不錯，下周有望繼續改善，顯示勞動力市場正在逐漸走向復蘇，盡管步伐較為緩慢。

　　周五關鍵詞：歐元區GDP、CPI、美國PCE、個人支出、加拿大GDP

　　受歐元區各地消費服務強勁反彈推動，歐元區經濟預計將繼續保持非常強勁的增長。不過，我們將第三季度GDP增長預期從之前的增長2.0%略微下調至增長1.8%，并預計第四季度經濟增速將進一步放緩。

　　全歐各地疫苗接種的推進讓第三季度服務業大范圍重新開放成為可能。第二季度大部分時間，法國和德國酒店業以及歐元區旅行一直受到嚴格控制措施的限制。我們預計酒店和娛樂服務業將強勁反彈，推動歐元區GDP較前一季度最多增長1.5%。

　　相比之下，經濟其他領域的活動則更為淡靜。在第二季度擴張后，受供應鏈問題擾亂工廠和建筑工地影響、尤其在德國，第三季度制造業和建筑業產值基本持平。

　　隨著供應鏈問題持續到今年年底和明年年初，加上消費服務業復蘇減速，我們預計第四季度GDP增速將放緩至1.1%。

　　不過，歐盟復蘇基金的部署將有助于推動歐元區整體經濟活動，并應該在接下來幾個季度支持經濟保持相對增長。

　　歐元區經濟年底前將重返大流行前水平。

　　歐元區9月通脹率達到3.4%（上一次通脹率達到這一水平是在2008年），并且通脹率本月有望再次出現能源推動的上漲。我們

　　預計10月份整體通脹率將達到3.7%，而核心通脹率應持穩在1.9%。

　　我們預計整體通脹率將在11月份達到4.1%的峰值。

　　自去年年底以來，歐元區整體通脹率以令人頭暈目眩的速度上升，且上升勢頭還在持續。盡管如此，通脹率上升在很大程度上是由更高的能源成本驅動的。由于該地區的電力和天然氣價格飆升，道路燃料成本再次上漲，我們預計，相比9月份，10月份能源將推動通脹率提高0.3個百分點。出于同樣的原因，11月將進一步提高0.3個百分點。

　　隨著能源價格繼續上漲以及旅游相關服務的統計效應加大，下個月整體通脹率可能會躍升至 4.1%，核心通脹率可能會躍升至2.1%。盡管如此，我們預計這應該是數據觸及的峰值，整體和核心通脹率應會開始逐漸下降，因為一些一次性影響開始減退。這些一次性影響包括來自德國的臨時減稅、疫情后道路燃料成本的復蘇以及HICP籃子所使用權重的統計影響。

　　歐元區一半以上的通脹是由能源價格推動。

　　在美國非農數據持續兩個月爆冷之后，供應鏈問題仍然存在，通脹擔憂持續升溫，因此有理由相信美國9月PCE物價指數將繼續攀升，目前市場預計為4.5%，前值4.3%。

　　個人支出數據料將小幅放緩，這與消費者信心持續下滑有關。

　　加拿大7月國內生產總值（GDP）下降0.1%，好于此前預估的下降0.4%，在加拿大統計局監測的20個工業部門中，有13個行業出現增長，其中酒店和餐館的增長幅度最大，連續第2個月實現兩位數增長。

　　加國經濟在第二季度出現收縮，年初時幾乎沒有人預料到會出現這種倒退。但最新的國內生產總值（GDP）數據顯示，加拿大經濟將避免雙底衰退，因為似乎有足夠的動能避免連續第2個季度出現萎縮。

　　統計局8月對GDP的初步估計顯示，加拿大經濟增長了0.7%。考慮到加拿大經濟的月增長率往往約為0.2%，這將是一個強勁的結果。

　　多倫多道明銀行經濟學家塔納巴拉辛加姆表示：“全國各地進一步重新開放，推動了高接觸服務業的強勁反彈。這種強勁勢頭一直持續到8月，這是加拿大統計局對8月GDP預估健康的一個關鍵原因?！?/p>

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責任編輯：劉玄逸