來源：華爾街見聞

　　本周，美聯(lián)儲意外放鷹后，黃金大跌，但高盛卻堅持看多立場不變。

　　金價本周累跌超6%，創(chuàng)自從2020年3月以來最大單周跌幅。

　　金價曾于2020年8月7日創(chuàng)下2075.47美元/盎司的歷史最高價，超過更早時于2011年9月6日創(chuàng)下的1920.3美元/盎司，但之后便再未突破這一高點，并長期位于2000美元/盎司價格下方。

　　在此之際，高盛卻表示未來幾周內(nèi)黃金價格將出現(xiàn)上行逆轉(zhuǎn)。其一份研究稱：

　　在此前的通脹情況下，黃金并未出現(xiàn)強勁增長，這或許意味著無論是作為防御性資產(chǎn)還是通脹對沖，對黃金的需求都有限。

　　但事實并不是如此，原因有二。

　　首先，正如我們利率策略師指出的，當(dāng)前的10年盈虧平衡通脹率，與我們的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測的通脹路徑相比顯得過低。事實上，這意味著未來幾年幾乎沒有通脹風(fēng)險溢價。

　　其次，如果美聯(lián)儲對短期通脹的預(yù)期成為現(xiàn)實，加息將開始成為全球復(fù)蘇不必要的阻力，損害經(jīng)濟增長預(yù)期，并提高黃金的防御性價值。

　　此外，對于大宗和原油市場，高盛還表示：

　　由于美聯(lián)儲決定將加息預(yù)測提前至2023年，大宗商品價格近期出現(xiàn)了下跌，這對投資者來說是一個買入機會。看漲大宗商品的論點既不是關(guān)于通脹風(fēng)險，也不是關(guān)于美聯(lián)儲前瞻指引。而是關(guān)于稀缺性和強勁的實際需求。

　　出于對強勁的需求增長和缺乏彈性的供應(yīng)的考慮，我們認為由此造成的實物稀缺可能將推動布倫特原油價格在第三季度達到平均80美元，并可能飆升至該水平之上。

　　此外，高盛也表達了比特幣的看法。

　　隨著去年以來比特幣價格的快速上漲，越來越多人稱其為“數(shù)字黃金”。

　　高盛則不認同該看法，其大宗商品研究主管Jeff Currie在參加本周二的CNBC節(jié)目《Squawk Box Europe》節(jié)目時表示：

　　雖然黃金和加密貨幣都被視作對沖價格上漲的工具，但加密貨幣不是黃金的替代品，而更像是銅的替代品。

　　黃金通常被視作一種避險資產(chǎn)，但比特幣和銅都表現(xiàn)為風(fēng)險資產(chǎn)。加密貨幣是風(fēng)險性通脹對沖工具的替代品，而不是風(fēng)險規(guī)避性通脹對沖工具。

　　不同于金價自去年創(chuàng)下新的歷史高位便開始萎靡的情況，比特幣在2020年11月創(chuàng)下超過其2017年12月的1.8萬美元的上個階段歷史高點后，經(jīng)過了短暫回調(diào)后又持續(xù)突破，并最終在今年4月漲至最高6.4萬美元/枚的歷史高點。

　　截至本文發(fā)稿，比特幣跌至3.6萬美元下方，較其4月的高點跌超40%。

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責(zé)任編輯：戚琦琦