大部分美國公司第一季度收益超出預(yù)期，這讓投資者更堅定地相信，今年的利潤增長將能夠支撐市場。

　　這種增長的很大一部分再次來自科技和成長型公司。這表明，幾個月來表現(xiàn)不如更注重經(jīng)濟的價值型股票的公司更具有持久性。

　　企業(yè)收益正在從去年疫情引發(fā)的低點反彈。Refinitiv的IBES數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)一半以上標(biāo)普500指數(shù)成份股公司的業(yè)績，目前預(yù)計第一季度利潤同比增長46%，而本月初的預(yù)期為增長24%。

　　約87%的報告的每股收益超過了分析師的預(yù)期，使本季度的收益有望達到自1994年Refinitiv開始跟蹤該數(shù)據(jù)以來的最高水平。

　　一些策略師說，強于預(yù)期的收益可能會推動估值過高的市場進一步走高。根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，標(biāo)普500指數(shù)的預(yù)期市盈率約為23倍，該指數(shù)高于15倍左右的長期平均水平。

　　美國銀行財富管理首席投資官Eric Freedman表示：“公司的業(yè)績還沒有完全體現(xiàn)在股價中，這是因為你看到今年下半年的預(yù)期開始回升，這是對這個好于預(yù)期的環(huán)境的反應(yīng)。

　　超出預(yù)期也源于許多季度公司都沒有對未來提供指導(dǎo)，這使得分析師們更難預(yù)測今年的業(yè)績。

　　瑞士信貸證券首席美國股市策略師Golub周五將其2021年標(biāo)普500指數(shù)目標(biāo)價從4300點上調(diào)至4600點，稱獲利強勁。

　　到目前為止，股市對整體業(yè)績反應(yīng)不大。標(biāo)普500指數(shù)自去年12月31日以來累計上漲逾11%。該指數(shù)自4月中旬收益期進入高速階段以來上漲了不到2%，但仍接近歷史高位。

　　在增長與價值的爭論中，收益也引發(fā)了一些新的問題。在經(jīng)歷了10年的穩(wěn)步落后于整體市場之后，股市一直受到一些投資者的青睞，因為他們押注于經(jīng)濟重新開放。

　　投資者將關(guān)注未來幾周的報告，看這種趨勢是否會繼續(xù)。包括動視暴雪、康菲石油和輝瑞在內(nèi)的多家公司將公布財報。

　　在第一季度業(yè)績公布之前，隨著COVID-19疫苗變得更容易獲得，投資者押注企業(yè)將重新開業(yè)，價值股出現(xiàn)了長達數(shù)月的反彈。

　　價值股的表現(xiàn)超過了包括重加權(quán)科技股在內(nèi)的成長型股，今年迄今，羅素1000價值指數(shù)仍上漲了約15%，而同期羅素1000成長指數(shù)上漲了約8%。

　　根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，科技相關(guān)公司和銀行對標(biāo)普500指數(shù)第一季度預(yù)估收益的貢獻最大，摩根大通和蘋果公司位居榜首。

　　科技類股也是當(dāng)季銷售同比增長最強勁的板塊之一。

　　盡管通脹上升和可能增稅的風(fēng)險讓一些投資者有理由對成長型股票更加謹慎，但業(yè)績可能會讓他們在回避成長型股票時三思。

　　富國投資研究所高級全球市場策略師Sameer Samana表示：“對很多投資者來說，在價值和成長之間保持平衡是值得的。”

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責(zé)任編輯：楊亞龍