原標(biāo)題：巴菲特最愛的估值指標(biāo)釋放警告信號(hào)：美股有危險(xiǎn)了

　　來源：華爾街見聞

　　一邊是再度刷新歷史最高紀(jì)錄的股指，一邊是預(yù)警指標(biāo)滴答作響。你會(huì)怎么想？

　　這正是美股目前的現(xiàn)狀。

　　盡管美國(guó)股市本周又創(chuàng)出歷史最高紀(jì)錄，但一個(gè)“股神”巴菲特最青睞的股指指標(biāo)卻發(fā)出了預(yù)警信號(hào)，提醒投資者是時(shí)候在其他人貪婪的時(shí)候保持謹(jǐn)慎了。

　　這個(gè)巴菲特最愛的估值指標(biāo)其實(shí)是一個(gè)簡(jiǎn)單的比率：用美國(guó)股市的總市值除以美國(guó)GDP的美元總值。

　　該指數(shù)在2019年首次突破了之前互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的峰值。不過，過去幾十年來它一直呈現(xiàn)出攀升趨勢(shì)。

　　最近，這個(gè)指標(biāo)升到了預(yù)警區(qū)間：美國(guó)股市總市值比美國(guó)預(yù)估GDP的兩倍還要多，讀數(shù)已經(jīng)突破了長(zhǎng)期趨勢(shì)水平。

　　這意味著，美股目前處于顯著高估狀態(tài)。

　　對(duì)此，JonesTrading首席市場(chǎng)策略師Michael O’Rourke說：“這凸顯了我們?cè)诿绹?guó)股票市場(chǎng)上目睹的非同尋常的狂熱。即使人們期望那些（美聯(lián)儲(chǔ)）政策是永久性的，也沒道理為股票支付兩倍于25年均值水平的估值。”

　　除了上述巴菲特最愛用的估值指標(biāo)，其他各種美股估值指標(biāo)也都超過了之前的紀(jì)錄。市盈率、售股比和市凈率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于許多投資者認(rèn)為的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的峰值水平。

　　不過，華爾街見聞此前提及，高盛近期發(fā)表了另一種觀點(diǎn)：如今的美股，“價(jià)格就是一切，但估值什么都不是”。

　　雖然高盛也承認(rèn)，其中一個(gè)美股投資者忽略估值的例子就是特斯拉。高盛稱，哪怕華爾街對(duì)特斯拉的業(yè)績(jī)有樂觀的共識(shí)預(yù)期，但是瘋狂的市場(chǎng)已經(jīng)讓該公司的股價(jià)在去年漲了超過700%。

　　在現(xiàn)在的美股市場(chǎng)，不論用什么估值方法，哪怕把估值已經(jīng)高到天上去的科技巨頭去掉，美股的估值都接近歷史最高位。

　　哪怕是那些“嚴(yán)肅”的公司，市盈率都已經(jīng)達(dá)到了100倍至1000倍之間……

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責(zé)任編輯：戚琦琦