媒體調查的經濟學家指出，本周美聯儲官員將把資產購買計劃的未來與就業和通脹指標聯系起來，而不是立即采取任何行動來改變債券購買的速度或構成。

　　在12月4日至10日進行的問卷調查中，47位受訪者中略超過多數表示，他們預計新政策指引將在周三結束的為期兩天的政策會議上獲得批準，而剩余分析師中的多數則預計會在明年1月份或3月份得到批準。

　　不過分析師預期美聯儲本周不太可能采取行動來增加貨幣刺激。盡管近三分之二的經濟學家預計，聯邦公開市場委員會將在2021年底之前把正在進行的債券購買的平均期限延長，但上述行動的預測者中只有23%認為該舉措會在12月會議上實施。

　　盡管其影響有限，但額外政策指引可以使得美聯儲最終提高或降低債券購買速度的條件變得更加明確。

　　決策者們目前每月購買800億美元的美國國債和400億美元的抵押貸款支持證券，以降低受Covid-19大流行沖擊的家庭和企業的實際借貸成本。他們在3月份開始實施大規模資產購買，當時還將基準利率降至零。

　　只有19%的受訪者認為美聯儲明年將增加每月購買資產的總規模。32%的受訪者認為明年將減少購買量。其余的將近一半預計到2021年底購買規模將保持不變。

　　德意志銀行證券美國高級經濟學家Brett Ryan在其回應中發表評論稱，“就美聯儲購買債券的潛在變化而言，財政前景可能是一個重要因素。在所有其他條件相同的情況下，財政刺激減少將給貨幣政策制定者帶來更大的放松政策的壓力。”

　　在尋求微調貨幣政策時，決策者正在努力應對高度不確定性。Covid-19感染、住院和死亡病例激增明顯減緩了經濟的復蘇--并有可能逆轉復蘇形勢。現在，一些經濟學家預計第一季度經濟將出現萎縮。

　　同時，疫苗的推出以及國會新刺激措施的潛力，增加了2021年下半年經濟增長和就業健康反彈的機會。

　　另一位受訪者、ING Financial Markets LLC分析師James Knightley表示，如果明年成功的疫苗接種促使長期收益率上漲過多過快，美聯儲可能會效仿加拿大央行的策略，即將購買轉向較長期的國債，但減少總體購買。

　　他說：“他們這么做可以用更少的彈藥實現相同數量的刺激。”

　　9月政策會議上，美聯儲預計近零利率將持續至2023年底，但在未來資產購買計劃上卻仍然含糊不清。

　　上次政策會議的會議紀要顯示，多數決策者都傾向于轉向“基于結果的定性指引”，該指引將持續購買與經濟狀況聯系在一起。

　　在調查中，有69%的經濟學家表示，這些經濟狀況可能會聚焦于衡量通貨膨脹和就業的指標上。

　　受訪者并未改變對利率展望的預期。

　　隨著前任美聯儲主席珍妮特·耶倫將出任財政部長，超過三分之二的受訪者表示，他們預計在即將上任的拜登政府治下，美聯儲和財政部的協調將加強。多數人表示，加強協調將對經濟有利，而且加強協調不會損害美聯儲在貨幣政策上的獨立性。

　　Naroff Economic Advisors Inc．總裁兼首席經濟學家Joel Naroff表示，“只要協調是自愿進行并且沒有脅迫，美聯儲和財政部在非常時期進行協調是明智之舉。”

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責任編輯：王婷