中概股今年面臨的風暴遠未結束。

　　愛奇藝周四發布公告表示，該公司被美國證券交易委員會（SEC）調查，SEC要求該公司提供 2018年1月以來的財務記錄。消息公布后，截至發稿前，愛奇藝股價盤后跌逾12%。

　　SEC表示，這次調查與之前做空機構Wolfpack針對愛奇藝的做空報告有關。今年4月7日，美國做空機構Wolfpack Research和渾水發布了針對明星中概股公司愛奇藝的做空報告，列舉了其夸大公司營收的三大主要財務欺詐行為，預計愛奇藝2019年的營收被夸大了27%-44%左右。

　　做空報告發布當日，愛奇藝股價短線下挫近10%，但愛奇藝迅速回應表示堅決否認該不實指控，股價隨即回升。該報告的嚴謹性與全面性也受到了各界人士的廣泛質疑，認為其存在樣本容量不足、取證方式不合適等重大缺陷，與此前的瑞幸做空報告形成鮮明對照。

　　此后愛奇藝的股價一直保持相對的穩定，截至今天收盤前未受到該消息的太大影響。

　　此前，知名做空機構渾水創始人卡森·布洛克（Carson Block）表示，他們認為愛奇藝的行為屬于虛報20%至50%收入的“灰色地帶”，沒有另一家中國教育公司跟誰學的虛報行為那么嚴重，很多時候市場的參與者會認為這個程度的虛報是可以接受的，因此股價可能依然保持堅挺，造成做空失敗。

　　但是，SEC的介入使愛奇藝所要面臨的情境更加復雜。

　　這已經不是今年第一次美國監管者對中概股公司發難。先是瑞幸自曝財務造假引爆爭議，接著美國SEC、美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）、納斯達克交易所等各方紛紛表態，將提高對包括中國在內新興市場公司的上市和審查要求；近來美國政府又直接向Tiktok和騰訊“動刀”，禁止受美國司法管轄的任何人或企業與字節跳動或騰訊進行任何交易。

　　前些時候，屢次被做空的教育機構跟誰學（交易代碼：GSX）在8月7日再次遭到香櫞的做空，單日股價大跌18.5%。此前，跟誰學的股價一度突破130美元，市盈率甚至與特斯拉接近。即使是在股價從高位回落之后，跟誰學的市值截至8月13日收盤時為238億美元，仍然超過新東方223億美元的市值。

　　渾水布洛克此前還曾表示，他懷疑跟誰學公司正在操縱股價，這將引起美國監管機構的注意。

　　監管環境也是機構做空決策中考慮的重要因素。布洛克表示，此前渾水在2016年就嘗試做空“歐洲支付寶”Wirecard，但很快發現德國監管部門明顯在保護這家公司，因此渾水很快就放棄了空頭倉位。這家巨頭直到今年6月才被曝出假賬丑聞的實錘，股價暴跌超過70%。

　　然而，布洛克強調，現在跟誰學面臨的美國監管環境與當時的德國正好相反，在這種情況下，做空這些公司更容易成功。

　　今日盤后，可能是受愛奇藝受SEC審查的因素影響，跟誰學的股價也大跌約7%。

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責任編輯：李園