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來新浪理財大學，聽陳凱豐《美股策略實操20 講》，帶你構建全球投資視野

　　北京時間13日凌晨，美股周二收跌。投資者關注美國各州的重啟經濟進程及近期的公司財報。美國首席傳染病專家警告過快重啟經濟或造成疫情再次爆發。美眾院民主黨提出新一輪經濟紓困計劃。

　　道指收盤下跌457.21點，或1.89%，報23764.78點；納指跌189.79點，或2.06%，報9002.55點；標普500指數跌60.20點，或2.05%，報2870.12點。

　　道指成分股埃克森美孚公司、摩根大通、卡特彼勒、高盛均跌3%以上。迪士尼、明尼蘇達礦業制造公司、英特爾、波音、耐克、沃爾格林聯合博姿集團等均收跌近3%。

　　納斯達克指數結束此前連續6個交易日上漲的趨勢。

　　據《?？怂剐侣劇穲蟮?，特朗普政府試圖阻止聯邦雇員退休基金投資中國股票，這引發了人們對國際緊張局勢加劇的擔憂。

　　美國各州陸續重啟經濟

　　據美國有線電視新聞網（CNN）統計，到本周末之前，美國將有48個州部分重新開放。

　　美國約翰斯-霍普金斯大學發布的實時統計數據顯示，截至北京時間2020年05月12日21：00，全球累計確診冠狀病毒感染者419.7萬例，累計死亡28.67萬例。其中，美國累計確診134.8萬例，累計死亡8.07萬例。

　　在紐約——美國的冠狀病毒疫情重災區，紐約州州長安德魯-科莫在周一的簡報中說，紐約州的某些地區將準備在本周晚些時候開始恢復商業運作，其中包括建筑、零售（包括路邊攤在內）、汽車影院以及其他娛樂活動。但重新開放政策將不適用于紐約市。紐約市長Bill De Blasio周一表示，該市的封鎖期可能延續至6月。

　　在最新財報及電話會議中，許多公司高管強調消費者對商品與服務的需求較3月低谷已有回升，這使得投資者樂觀預測某些大公司的業務運營狀況可能不那么嚴峻。但伴隨這些零星樂觀預期的，是更多公司報告稱季度業績大幅下滑，這表明商業形勢還需要很多時間才能恢復到疫情爆發前的水平。

　　萬豪國際（MAR）所在的行業是受到疫情影響最嚴重的行業之一，冠狀病毒疫情爆發幾乎使全球旅行陷入停滯。萬豪國際集團在周一報告財報時表示，“盡管在全球范圍內的入住率極低，過去兩周其下屬北美酒店的入住率僅為20%，但全球其他絕大多數地區的酒店入住需求已經穩定下來?！比f豪國際報告稱，在4月份，平均每間可用客房收入下降了90%。每間可用客房收入衡量的是客房價格和入住率兩項指標。

　　上周晚些時候，Uber（UBER）首席執行官Dara Khosrowshahi在財報電話會議上表示，從4月中旬開始，這家公司網約車的乘車市場需求持續回升，在已經開始重新開放經濟的佐治亞州和得克薩斯州等州，其市場需求增長最為明顯。

　　另外，在線房地產數據庫Zillow（Z）的首席執行官上周在公司的財報電話會議上表示：“房地產市場幾乎已經完全開放，很顯然，我們已經克服了恐懼的高峰時期?！?/p>

　　美國首席傳染病專家警告稱過快重啟經濟或造成疫情再次爆發

　　美國國家過敏和傳染病研究所（NIAID）所長安東尼-福奇周二在線上參加參議院聽證會時警告稱，如果過快重新開放經濟，將會造成“不必要的痛苦和死亡”。他表示，過早放松限制可能會導致疫情不受控制。

　　福奇警示各州，若在條件不成熟的情況下強行重啟經濟，可能會導致疫情再次暴發，后果嚴重。

　　福奇稱，即便在最好的預期下，各州按部就班重啟、放松防疫措施，也必然導致疫情出現反復。問題在于各州打算怎么應對，以及重啟是否可持續。所以問題不僅是各州能不能重啟，更在于如果重啟后，疫情一旦出現惡化，各州能不能有效追蹤、控制。

　　福奇還表示，美國真正的冠狀病毒感染死亡人數可能遠高于迄今為止報告的8萬人。他說：“我們大多數人覺得死亡人數很可能高于這個數字”。不過，他也淡化了真正死亡人數可能高出報告人數50%的擔憂。

　　他指出：“可能有的冠狀病毒感染患者沒有被計入確診人數，并死在家里?！?/p>

　　在此之前，美國億萬富翁投資者保羅-都鐸-瓊斯周一表示，如果美國新冠疫情在一年內還不能得到控制，那么經濟將陷入“第二次大蕭條”。

　　他說：“美國人太不一樣了。我不認為我們能夠團結起來這樣做。我認為美國最大的力量是個人主義，人人熱愛自由。但在冠狀病毒疫情流行的情況下，這變成了我們最大的弱點。如果你看看那些成功戰勝冠狀病毒疫情挑戰的亞洲國家，他們之所以能成功，是因為他們重視社會價值甚于個人權利?！?/p>

　　美眾議院民主黨人提出新一輪2萬億美元經濟紓困計劃

　　鑒于近期美國公布的經濟數據大多疲軟，美國眾議院民主黨周二公布了一項新的疫情援助法案，該法案將通過直接現金支付、擴大失業保險范圍、增加食品券支出以及一系列優先事項來為各州和地方政府提供援助。該法案正等待投票。

　　自3月以來，美國國會已為應對疫情通過了4份援助法案，支出規模達3萬億美元。

　　美國眾議院多數黨（民主黨）領袖霍耶表示，將在下一個疫情救濟法案中增加經濟支出，法案將包括對各州和地方的援助，州和地方資金是刺激法案的重點。

　　他表示，預計對刺激計劃的下一輪投票將在一天內完成。

　　美國眾議院議長佩洛西表示：“法案將專注于安全地重啟經濟，并向英雄致敬。我們必須在美國公民的口袋里放更多的錢。”

　　她稱，美國國會不能突然暫停對疫情的援助。美國經濟重啟必須以科學和數據為基礎。

　　但是，如此大規模的法案不太可能在共和黨掌控的參議院獲得通過。特朗普和參議院共和黨領袖麥康奈爾認為，在評估最新一輪經濟紓困法案的影響之前，不必急于采取新的刺激措施。麥康奈爾此前曾表示，拒絕用聯邦資金幫助解決州政府的財政困難。

　　美國參議院多數黨（共和黨）領袖麥康奈爾表示，眾議院提出的疫情救助法案是令人敬畏的；需要采取行動重啟經濟并保持安全。

　　美國共和黨議員Thune則表示，眾議院救濟法案不會在參議院獲得通過。

　　美聯儲今起購買公司債券ETF 強調不打算采用負利率措施

　　紐約聯儲宣布，將從周二開始執行一項緊急市場支持措施，即購買公司債券交易所交易基金ETF。紐約聯儲表示，大部分的購買將是美國投資級別的企業債ETF，但部分的購買將是美國高收益公司債券ETF。聯儲還表示將很快開始直接購買企業發行的債券。

　　分析師們表示，美聯儲在4月初期宣布的放寬方案足以阻止公司債券交易的動蕩，以及已經允許像波音等企業發行債券。針對美聯儲如此購債的計劃，當前期貨市場已經開始押注美聯儲也可能采用負利率的政策。

　　然而，從美聯儲官員近期的言論認為，普遍的官員們對負利率仍持有負面觀點。美聯儲強調，并不打算采用負利率措施。

　　美聯儲主席鮑威爾此前曾表示，美聯儲不會進入通縮，未來通脹走勢存在較大不確定性。疫情對美國肉類供應鏈產生較大影響，主要肉類品種價格大幅上漲可能引發通脹預期。

　　芝加哥聯儲主席Charles Evans最近表示：“我們必須采取一切可行確保經濟重啟，利率將在接近零的水平一段時間?！钡硎?，并不采用負利率措施。

　　圣路易斯聯儲主席布拉德在近期也表示，由于美國短期融資市場的結構不同于日本和歐洲，使用負利率將會帶來問題。他還表示，“并不清楚歐盟和日本是否在采用負利率上獲得成功，但美聯儲可以考慮其他工具。”

　　亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克也發表類似見解，指出負利率是工具箱中最弱的工具。

　　根據美聯儲的日程安排，美聯儲主席鮑威爾將在當地時間5月13日早上9點（北京時間5月13日晚上9點）就經濟問題發表講話。分析師指出，考慮到近期市場對于美聯儲實施負利率的預期，鮑威爾本周講話至關重要。

　　摩根士丹利表示，疫情引發的危機很可能會結束長達30年的通貨緊縮勢頭，并預示著通貨膨脹壓力的加劇可能會超過央行的政策目標。

　　摩根士丹利首席經濟學家Chetan Ahya在報告中寫道：“10年來第一次，我們終于實現了貨幣和財政寬松的協調，這是我們認為擺脫低增長，低通脹循環所必不可少的政策動力，寬松的規模在和平時期也是空前的?！?/p>

　　美國4月核心CPI月率創歷史最大跌幅

　　美國4月核心CPI月率創歷史最大跌幅，美國4月季調后CPI月率錄得-0.8%，刷新2008年11月以來新低。

　　具體數據顯示，美國4月未季調CPI年率實際公布0.30 %，預期0.4%，前值1.5%；美國4月未季調CPI指數實際公布256.39，預期256.49，前值258.12；美國4月未季調核心CPI年率實際公布1.40%，預期1.7%，前值2.1%。

　　另外，數據還顯示，美國4月未季調核心CPI月率實際公布-0.40%，預期-0.2%，前值-0.1%；美國4月季調后核心CPI指數實際公布265.60，預期266.11，前值266.80；美國4月季調后CPI月率實際公布-0.80%，預期-0.8%，前值-0.4%。

　　其中，美國4月核心CPI年率下跌0.4%，為有史以來最大月跌幅。

　　分析指出，到目前為止，主要的中央銀行已經降低利率，增加了債券購買，而各國政府已經投入了超過8萬億美元的刺激資金，以緩解旨在阻止病毒傳播的封閉措施所帶來的打擊。這加上解決日益嚴重的財富不平等的可能措施，將開始加劇通貨膨脹。

　　另一份數據顯示，4月份美國全國獨立企業聯合會（NFIB）對未來六個月的銷售預期指數下跌至負42點，降幅為30點，這是自1986年以來月度數據中的最低值。同時，有凈29%的小企業主表示經濟將在六個月內好轉，為2018年10月以來最高。

　　根據周二發布的數據，4月份NFIB的小企業樂觀情緒指標下跌5.5點，降至七年低點90.9。雖然構成該指標的10個分類指數中有九個下降，但在經濟樂觀情緒這一分類指數的提振下，小企業樂觀情緒指標超出了分析師的預估中值83。

　　這份報告表明，美國小企業主對營收前景的悲觀情緒比幾十年來任何時候都要濃厚，而更多人預計經濟衰退只是暫時的。

　　周二下午，美國政府報告稱，美國月度預算赤字達7379億美元，創紀錄新高。美國政府4月支出同比增加161%至9797.1億美元。美國政府4月稅收同比減少55%至2418.6億美元。

　　焦點個股

　　AngloGold Ashanti、哈莫尼黃金、金田及巴里克黃金等部分黃金股普遍上漲。

　　特斯拉CEO馬斯克稱加州工廠已經重啟生產。美國加州州長紐森表示，將就特斯拉重啟生產可能違反公共衛生秩序展開調查。

　　諾瓦瓦克斯醫藥大漲。該公司將從一家疫苗非營利機構獲得3.84億美元疫苗開發資金，用于冠狀病毒疫苗的臨床試驗。

　　沃達豐2020財年經調整息前盈利超市場預期。

　　Zoom受到關注。美國FTC表示正調查針對Zoom的隱私投訴。

　　波音CEO預測到今年9月美國航空公司上座率仍將低于25%，到年底可能會回升至50%。

　　Paypal公司宣布發行40億美元高級票據，平均票面利率為2.1375%。

　　沙特阿美一季度凈利潤為624.8億里亞爾（約166.37億美元），同比下降25%。

　　其他市場

　　歐洲泛歐績優300指數收高0.39%，英國富時100指數收高1.07%，德國DAX指數收高0.13%，法國CAC指數收跌0.21%，西班牙IBEX指數收高1.41%。

　　紐約商品交易所6月交割的黃金期貨價格上漲8.80美元，漲幅0.5%，收于每盎司1706.80美元。

　　7月份交割的白銀期貨價格上漲2.9美分，漲幅為0.2%，收于每盎司15.709美元。

　　沙特采取額外減產措施的消息提振油價收高。紐約商品交易所6月交割的西德州中質原油（WTI）期貨價格上漲1.64美元，漲幅6.8%，收于每桶25.78美元，創4月6日以來新高。

　　倫敦洲際交易所7月交割的布倫特原油期貨價格上漲35美分，漲幅1.2%，收于每桶29.98美元。

責任編輯：張俊 SF065