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　　新浪美股11月24日訊 華爾街股票策略師預計，隨著美國經濟增長減速、股票回購步伐放緩，美股明年的漲幅將遠低于2019年。

　　包括摩根士丹利的邁克爾-威爾遜（Michael Wilson）和瑞銀的弗朗索瓦-特拉漢（Francois Trahan）在內的一些策略師預計，由于市場預期企業利潤疲弱、基本面黯淡，美股將會下跌。

　　目前華爾街的策略師們對2020年的預期中值是，到明年年底，標準普爾500指數將攀升至3325點，較當前水平上漲7%。對2020年的預測中值顯示，明年美股較2019年的漲勢明顯減速。

　　幾乎所有人都認為，相較于過去5年多數時間里推動標普500指數上漲的高溢價、高增長股票，現在尋找基本面堅實、價格更有吸引力、但不受投資者青睞的股票更重要。

　　威爾遜和特拉漢是華爾街最悲觀的分析師，他們預計，標準普爾500指數將在2020年下跌，明年年底目標為3000點。特拉漢說，他的預測是基于對明年上半年經濟下滑的預期，以及此后的溫和復蘇。

　　11月13日，特拉漢在給客戶的一封信中寫道，“我們很清楚，股市可能會在明年某個時候開始反映出經濟復蘇的跡象。也就是說，在經濟放緩完全被市場消化之前，股市不太可能開始上漲。我們的研究顯示，這可能還需要6個月左右的時間。”

　　五天后，威爾遜重申了特拉漢的觀點，并對客戶表示，摩根士丹利預計2020年的每股收益將“令人失望”，并傾向于選擇防御性強的價值型股票。

　　威爾遜在11月18日寫道，“我們相信明年的美國經濟將差強人意，但預計每股收益增長將令人失望。考慮到我們的預測，上周10年期美國國債收益率的下滑，以及周期性股票與防御性股票的比率，我們傾向于帶有輕微的防御屬性的價值股而非成長股。”

　　另一方面，瑞信的喬納森-戈盧布（Jonathan Golub）相對同行們更為樂觀。他預計到2020年12月，“大量”的股票回購、更小的盈利逆風和多重擴張將推動股市上漲10%。

責任編輯：張寧