美聯(lián)儲考慮修改貨幣政策措辭：由“寬松”變?yōu)椤爸行曰蚴站o”

　　北京時(shí)間4月12日凌晨，美聯(lián)儲發(fā)布公開市場委員會（FOMC）2018年3月21日至22日貨幣政策會議紀(jì)要，這次會議上美聯(lián)儲宣布加息25個(gè)基點(diǎn)至1.50%-1.75%。

　　這次會議是美聯(lián)儲主席鮑威爾上任后主持的第一次會議，也顯露出與耶倫的顯著不同——更樂觀也更鷹派。這次會議上，F(xiàn)OMC成員考慮轉(zhuǎn)變危機(jī)10年來的貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)向中性偏緊。這也是鮑威爾本人的立場。

　　鮑威爾在近日的一場演講中表示，F(xiàn)OMC3月投票決定將聯(lián)邦基金利率提升至了1.50%-1.75%。這也是緊縮政策的表現(xiàn)。FOMC的漸進(jìn)緊縮路徑有助于經(jīng)濟(jì)體更為強(qiáng)勁。

　　會議紀(jì)要顯示，所有委員都預(yù)計(jì)未來GDP增長會更快，對通脹達(dá)到2%的目標(biāo)信心增強(qiáng)。會議紀(jì)要指出，所有與會者都預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)將會增強(qiáng)，通貨膨脹率將上升。這或意味著聯(lián)邦基金利率未來幾年的合適路徑比此前預(yù)計(jì)的更為激進(jìn)。

　　不過，也有部分成員認(rèn)為等通脹抬頭的證據(jù)出現(xiàn)后再加息更為合適。

　　關(guān)于貨幣政策的中期前景，所有與會者都認(rèn)為貨幣政策的立場可能會得到進(jìn)一步鞏固，采取循序漸進(jìn)的方法提高聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)范圍是合適的。

　　根據(jù)聯(lián)邦基金期貨數(shù)據(jù)顯示，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲6月和9月可能再次加息。而2018年第四次加息的幾率僅為25%左右。

　　會議紀(jì)要顯示的另一重要變化，F(xiàn)OMC成員們正在考慮在未來的聲明中調(diào)整貨幣政策——從“寬松”改為“中性或收緊”。自金融危機(jī)以來，美聯(lián)儲貨幣政策取向一直為寬松。

　　FOMC對美國GDP增長預(yù)期有所上升，2018年為2.7%，2019年為2.4%，12月時(shí)，這兩個(gè)數(shù)值分別為2.5%和2.1%。勞動力市場也將進(jìn)一步增強(qiáng)，并報(bào)告說有些地區(qū)報(bào)告工資增長，但工資通脹整體仍然低迷。FOMC也再次強(qiáng)調(diào)，2017年后期的減稅措施和1.3萬億美元美元的綜合支出法案將會提振經(jīng)濟(jì)增長。“去年年底頒布的稅改和最近的聯(lián)邦預(yù)算，預(yù)計(jì)在未來幾年對經(jīng)濟(jì)有重大推動。”不過，也有一些委員表示，在經(jīng)濟(jì)已經(jīng)火熱時(shí)推出這些措施，刺激程度難以確定。并表示可能需要加息至一定水平，以限制增長。

　　針對貿(mào)易戰(zhàn)，F(xiàn)OMC也進(jìn)行了表態(tài)，F(xiàn)OMC成員們認(rèn)為鋼鐵和鋁關(guān)稅不會對美國的經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生重大影響。但是多數(shù)成員認(rèn)為，其他國家的報(bào)復(fù)行為以及貿(mào)易政策相關(guān)的不確定性對美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn)。

責(zé)任編輯：張玉潔 SF107