鐵路設備、輸變電設備增長確定、幅度大。預計鐵道部2009年投資6000億元左右，同比增長6成以上。國網和南網2009年投資4500億元左右，同比增長50%以上。這2個子行業將成為2009年機械行業增長最確定、增幅最大的品種。

　　工程機械或有階段機會。工程機械需求額與國內固定資產投資額相關性達到0.96以上，預計2009年工程機械收入增長20%左右，較2008年明顯下滑。行業全年增速前低后高，存在階段性機會。

　　機床、重礦景氣下行。預計機床行業2009年需求增速16%左右，除個別專業化小公司外，景氣下行；重礦設備2009年新增訂單較為困難，隨著存量訂單逐漸消化，增速面臨快速下滑風險。

　　但符彩霞表示如果2009年國內經濟和投資情況好于她的判斷，將使預測面臨低估風險。維持機械行業中性評級，子行業鐵路設備、電氣設備謹慎推薦，工程機械、機床工具、重礦機械中性評級。個股謹慎推薦中國南車、平高電氣、時代新材、天威保變和東方電氣。

　　民族證券研發中心房地產行業分析師崔娟認為：2009年房地產行業回暖還需等待，政策變化可能帶來階段性投資機會。

　　具體表現：房地產市場調整幅度加深，08年1-10月，全國商品房累計銷售面積同比減少16.51%，創下97年6月份以來同比增速的最低值；商品房銷售均價同比下跌1.03%，成為02年7月以來銷售均價同比增長的最低值；全國商品房銷售額同比下降17.4%；全國完成房地產開發投資23918億元，同比增長24.62%，已連續四個月出現同比下滑。10月份，國房景氣指數為99.68，已經環比第11個月和同比第4個月連續出現下滑，也成為自98年4月份以來首次跌破100，進入不景氣區間，房地產行業的黃金十年已正式告一段落。另外前三季度房地產板塊凈利潤增速持續下滑，現金壓力日益嚴峻。08年前三季度，房地產板塊實現主營業務收入1093.5億元，同比增長30.5%，增速和去年同期相比下降19.59個百分點，和今年上半年相比下降8.01個百分點；房地產板塊實現凈利潤139.24億元，同比增長32.26%，增速和去年同期相比下降75.48個百分點，和今年上半年相比下降13.51個百分點；房地產板塊經營活動產生的現金流量凈額為-366.78億元，和去年同期的-226.08億元相比有大幅下降；板塊的資產負債率為65.16%，同比增加0.51個百分點。

　　崔娟表示房市調整幅度不斷加深，加上目前全球經濟可能面臨衰退，居民對房地產市場信心和預期的恢復也需要一個過程，這也是房市新政出臺后交易量并沒有明顯回暖的主要原因。持續降息可以減輕房地產企業的財務成本和降低購房者的購房成本，其保證宏觀經濟增長的作用是毋庸置疑的，但是貨幣政策的效果顯現也需要一段時間。

　　在宏觀經濟減速的大環境下，居民人均可支配收入的下滑速度目前快于商品房銷售均價的下滑速度，因此很難從根本上有效刺激居民對房屋的購買力；而且現階段全球經濟面臨衰退風險，居民對房地產市場的信心難以在短期內得到恢復；9000億元的住房保障計劃可能會分流一部分居民對商品房的需求，也將加速房地產行業的分化和整合；貨幣政策顯效也需要一定時間。綜合以上因素，崔娟認為房地產行業回暖或仍需耐心等待，因此維持對行業的“中性”評級。但國家可能會出臺有關“保增長”及穩定房市的一系列調控政策，可關注相關政策性利好所引發的階段性投資機會。

　　民族證券研發中心債券分析師賈國文認為：09年國債市場繼續向好。縱觀08年我國整體資本市場的走勢，債券市場和股票市場的走勢可以說是“冰火兩重天”，股市和債市再現了大家熟悉的“蹺蹺板”行情。主要表現：由于貨幣政策不斷放松，以及證監會08年加大了推出債券型基金的力度，債市出現單邊上揚行情，也造成了券少錢多、僧多粥少的局面；強制結匯成為歷史，外匯儲備快速增加的勢頭有所放緩；下游商品過剩的信息通過零售渠道傳遞給中游生產企業之后，將導致基礎生產資料價格的下跌，即PPI漲幅回調。PPI與CPI的同步往往反映的是經濟下滑已經涉足深水區。

　　為應對國內經濟在進入下半年后急速下滑的處境，及響應國際號召，聯手救市，央行頻頻放松貨幣政策以應對危機。目前我國的貨幣政策也出現了歷史上罕見的寬松貨幣政策，賈國文預測09年的利率走向以下調為主基調。

　　最后他談到了09年債市的主要風險：第一是信用風險，上市公司由于經營環境的變化和自身經營管理的不善都有可能導致公司破產，從而導致到期無法兌現本息；第二是利率風險，由于分離純債期限較長，從而承擔的利率風險較大；第三是再投資風險。在獲得利息收入的時候，利率水平較低，那么投資者將面臨再投資風險。目前企業債市場所面臨的信用風險要遠大于降息帶來的利多因素，因此企業債市場謹慎看多。

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