炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

（來源：浙商證券研究所）

決勝24布局25

做多土壤已恢復，繼續作戰買什么？浙商研究認為當下應“做多思維看市場，策略思維選標的”，“先虛擬后現實”、“先分母等分子”，優選風險偏好提升驅動的券商科技和風險評價改善催化的優質白馬，全新推出【決勝24布局25】系列，助力機構投資者掘金。

重點推薦

電力能源——中廣核技（000881.SZ）

推薦起始日期：2024年12月13日

推薦首席

五年賣方研究經驗，兩年產業投資經驗。2019年新財富環保第四名核心成員。

浙商證券電力能源（公用事業）團隊

團隊特色：產業鏈視角，守正出奇兵

標簽推薦：佛燃能源，中閩能源

團隊成員：汪磊，范笑男

推薦理由

頂層設計政策支持，背靠中廣核集團，核技術應用領軍者，困境反轉。

超預期點

1、頂層設計出臺：

多部門聯合首次針對核技術應用產業出臺頂層設計，市場針對核技術應用領域重視程度有望提升。

2、公司和集團重視程度空前：

電子加速器應用場景加速拓展，高端核醫療設備商業化進展超預期， 核藥、核環保、核電等領域研發布局進展超預期，改性材料應用場景推廣前景可期。

驅動因素

1、核醫療國產化進程加速，高端核醫療設備順利推廣；

2、高附加值的改性材料產品需求增長，受益于核電核準與可再生能源替代的高景氣度；

3、處理存量-剝離無關資產，獲取增量-加大外延整合力度。

檢驗指標：公司質子治療系統交付情況，同位素產能情況；電子加速器應用場景拓展情況；線纜等業務訂單情況。

催化劑：行業頂層設計出臺；公司高端核醫療設備下線；公司改性材料、核醫療、核環保訂單超預期。

盈利預測

我們預測2024-2026年公司營業收入分別為70、83、99億元，歸母凈利潤分別為-0.39、1.96、4.09億元。

估值分析

使用市盈率對公司進行估值。選取盈康生命、東城藥業作為可比公司，參考公司歷史估值水平，我們給予公司2025年52倍PE。目標市值102億元，對應目標價10.76元，現價空間33%。首次覆蓋，給予“買入”評級。

風險提示

非動力核技術應用拓展不及預期；非動力核技術國產化進程不及預期；市場競爭加劇；政策支持力度不及預期。

關于浙商重大推薦/重點推薦

產品級別：AAA（最高）

產品亮點：研究員最強信心推薦，研究所最嚴格把關，全所最高標準的推薦。

認準【浙商重大推薦/重點推薦】標識。

產品定義：

「重大推薦」①邏輯特別清晰；②股價位置合適，一般底部推薦。

「重點推薦」①邏輯特別清晰；②上漲趨勢明朗，一般右側推薦。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP