來(lái)源：中泰證券研究所

　　【策略】陳龍、衛(wèi)辛（研究助理）：上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)即將啟航——上海自貿(mào)區(qū)報(bào)告系列二20190724

　　7月23日，應(yīng)勇市長(zhǎng)提到增設(shè)上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)新片區(qū)。預(yù)計(jì)新片區(qū)總體方案已經(jīng)擬定，正按程序報(bào)批。建設(shè)上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)是要在更寬領(lǐng)域、更高層次，以更大力度深化改革、擴(kuò)大開(kāi)放，打造更具國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和影響力的特殊經(jīng)濟(jì)功能區(qū)，積極探索全方位、深層次、根本性的制度創(chuàng)新變革。預(yù)計(jì)新片區(qū)總體方案已經(jīng)擬定，一旦獲批，上海將積極配合國(guó)家有關(guān)部門(mén)制定相關(guān)配套措施并加以實(shí)施，盡快取得有顯示度和影響力的實(shí)際成效。

　　上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)6+1個(gè)方面值得期待：更加聚焦投資貿(mào)易自由化，在投資經(jīng)營(yíng)便利、貨物自由進(jìn)出、資金流動(dòng)便利、運(yùn)輸高度開(kāi)放、人員自由執(zhí)業(yè)、信息快捷聯(lián)通等方面探索創(chuàng)新突破，并對(duì)標(biāo)國(guó)際通行規(guī)則，探索更具競(jìng)爭(zhēng)力的相關(guān)稅制安排。（1）貿(mào)易自由化預(yù)期是不斷細(xì)化外商投資促進(jìn)服務(wù)政策體系，為外國(guó)商會(huì)等相關(guān)機(jī)構(gòu)提供合理、適當(dāng)?shù)谋憷＃?）投資經(jīng)營(yíng)便利預(yù)期是實(shí)施高標(biāo)準(zhǔn)的貨幣貿(mào)易便利化和服務(wù)自由化。通過(guò)完善自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單，特別是服務(wù)業(yè)開(kāi)放的舉措，為企業(yè)深度參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、實(shí)現(xiàn)更高水平對(duì)外開(kāi)放積累經(jīng)驗(yàn)。（3）貨物自由進(jìn)出預(yù)期是完善相關(guān)措施提高貨物周轉(zhuǎn)效率，2019年政府相關(guān)部門(mén)出臺(tái)多項(xiàng)優(yōu)惠政策，例如放寬了貨物貿(mào)易電子單證審核條件。（4）運(yùn)輸高度開(kāi)放預(yù)期是關(guān)注簡(jiǎn)政放權(quán)，完善相關(guān)體制創(chuàng)新例如2019年在交通運(yùn)輸領(lǐng)域，取消國(guó)內(nèi)船舶代理須由中方控股的限制，意味著船舶代理市場(chǎng)的全面徹底開(kāi)放。（5）人員自由執(zhí)業(yè)預(yù)期是在人員出入境、外籍人才永久居留等方面實(shí)施更加開(kāi)放便利的政策措施，通過(guò)增強(qiáng)企業(yè)用工靈活性，充分利用國(guó)際人才資源。（6）信息快捷聯(lián)通預(yù)期是提升科技水平，實(shí)現(xiàn)信息聯(lián)通共享，強(qiáng)化社會(huì)治理，注重風(fēng)險(xiǎn)防控，確保社會(huì)大局穩(wěn)定。

　　新片區(qū)對(duì)長(zhǎng)三角綠色生態(tài)一體化的影響？目前長(zhǎng)三角有上海、浙江兩個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，新片區(qū)的設(shè)立為長(zhǎng)三角提供了更廣闊的戰(zhàn)略發(fā)展空間，為服務(wù)長(zhǎng)三角區(qū)域重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新探索，提升上海金融要素市場(chǎng)服務(wù)長(zhǎng)三角能級(jí)，形成更好的推動(dòng)力。在長(zhǎng)三角一體化、滬嘉杭G60科創(chuàng)走廊建設(shè)等發(fā)展機(jī)遇下，未來(lái)，整體有望形成一個(gè)自由貿(mào)易港群。圍繞國(guó)際一流的陸海空物流能力，各省市各揚(yáng)所長(zhǎng)、形成合力，打造全球貿(mào)易中心、經(jīng)濟(jì)中心和金融中心。

　　配置建議：1）7月以來(lái)盡管市場(chǎng)持續(xù)低迷，但是以北上資金為代表的外資持續(xù)關(guān)注增持上海自貿(mào)區(qū)主題的相關(guān)個(gè)股，圍繞上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)相關(guān)主題，建議關(guān)注：上海臨港、上港集團(tuán)、上海建工、華貿(mào)物流、外高橋。2）圍繞長(zhǎng)三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)的映射作用，建議關(guān)注亨通光電、華測(cè)導(dǎo)航、通鼎互聯(lián)、漢德信息。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。外資流入速度下降甚至出現(xiàn)流出現(xiàn)象，政策收緊降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。

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責(zé)任編輯：陳悠然 SF104