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　　原標題：剛剛，A股驚人一幕又出現了！

　　中國基金報 格林

　　3月18日，A股延續強勢表現。三大股指悉數上漲。截至收盤，上證指數收3251.07上漲1.12%，深證成指漲0.31%，創業板指漲0.11%。

　　北向資金再現尾盤搶籌。來自東方財富的數據顯示，北向資金盤中掛單量一度激增至390.05億元。不過，最終大部分掛單未成交。

　　來自Wind的數據顯示，3月18日，北向資金最終凈流入84.57億元。

北向資金尾盤搶籌， 來源：東方財富網

　　過去幾年，這一幕多次上演，相信小伙伴們已經不陌生。

　　根據此前公告，3月18日收盤，富時羅素指數調整生效，此次富時羅素的全球指數系列和富時中國A50指數調整同步生效。而海外被動指數基金的尾盤卡點搶籌才能最大程度降低跟蹤誤差，因此指數調整生效日往往見北向資金尾盤異動。

　　此次，富時中國A50指數方面，新納入寧波銀行、中國建筑和郵儲銀行，刪除愛爾眼科、中國人壽和億緯鋰能。

　　富時中國A50指數因為在海外有掛鉤的期貨合約，向來備受關注。3月18日，新進入富時中國A40指數的寧波銀行尾盤跳水，寧波銀行收于34.48元，跌0.92%。尾盤，寧波銀行放量下跌。若沒有其它因素，資金提前埋伏進場，尾盤出貨是新納入指數的個股尾盤跳水的可能原因。

　　寧波銀行之外，郵儲銀行也出現了類似的情形，尾盤放量下跌。3月18日，郵儲銀行收漲0.39%。郵儲銀行也是此次被新納入富時中國A50指數的股票。

　　中國建筑尾盤走勢也類似，中國建筑3月18日收于4.98元，漲1.01%。

　　富時羅素全球股票指數系列本次也納入了102只A股，其中包括26只大盤股，4只中盤股，72只小盤股；大盤股類別中僅剔除1只A股，中盤股、小盤股類別中剔除標的不涉及A股。

　　具體來看，本次新納入的26只大盤股包括晶晨股份、華潤微、中威電子、瑞芯微、立昂微等電子半導體行業股；中國能建、三峽能源、天合光能等儲能行業個股；還包括迎駕貢酒、東鵬飲料兩只食品飲料行業個股等。

　　新進入全球股票指數系列的三峽能源尾盤放量拉升，3月18日收于6.51元，漲2.2%。

　　新納入全球股票系列的科創板股票天合光能尾盤也出現放量拉升的情況，3月18日報68.69元，漲0.84%。

　　瑞銀：觀察到了積極的信號

　　日前，瑞銀證券中國策略分析師孟磊近日發表中國股票策略報告表示，在與海外投資者交流中發現投資者的擔憂主要體現在三方面，（1）中概股面臨在2024年于美股市場退市的風險。即便相關公司已經或有望回歸中國香港二次上市，投資者認為其估值或仍面臨壓力。（2）近期地緣政治風險加劇。（3）行業不確定性仍然存在 。4）近期境內疫情反復使部分城市采取按下“暫停鍵”等措施。

　　而3月16日，國務院金融委傳遞重要信息，提振市場情緒。瑞銀證券認為，已經觀察到了積極的政策信號，而配套政策的進一步落地有望吸引海外投資者重回A股市場。

　　談及近期的北向資金凈流出，瑞銀證券認為，3月1日至今北上資金共凈流出超過500億元。央行數據顯示，截至2021年底，海外投資者持有A股3.94萬億元，僅占全部A股總市值/自由流通市值的4.3%/9.5%。因此，海外投資者的交易行為并不能完全主導A股市場的走勢。事實上，外資凈流出會影響國內投資者的預期——部分在岸投資者擔憂外資持股比例較高的A股會受到北上資金凈流出的負面影響。

　　瑞銀注意到最近兩周北上資金凈流出較大的板塊為食品飲料（157億元）、材料（109億元）、銀行（67億元）、保險（48億元）和汽車（40億元）。凈流出較大的板塊主要為此前外資持股比例較高的行業。

　　來自Wind的數據顯示，最近7日（截至3月17日）北向資金凈流入的個股數量有限。僅美的集團、國電南瑞、三一重工、牧原股份、通威股份、山西汾酒、興業銀行過去7日吸引了超過1億元資金凈流入。資金凈流出貴州茅臺則超過56.63億元。

　　美國中國互聯網ETF KWEB縮水

　　盡管市場情緒回暖，但是部分投資者選擇割肉被套的ETF。

　　美國上市，跟蹤中國互聯網指數的ETF-KWEB最近規模僅41.6億美元，較高點時規模已經腰斬。KWEB曾為海外最大中國股票ETF。最近，它已經滑落至美國市場第三大中國股票ETF。最新數據顯示，美國市場第一大中國股票ETF為MCHI，跟蹤MSCI中國指數，規模為51.1億美元，第二大為安碩中國大盤ETF，跟蹤中國大盤指數。這兩只ETF都由貝萊德旗下指數品牌安碩發行。

　　本周KWEB 遭受資金凈流出1.93億美元，超過10億元人民幣。即便是在中概股大漲的3月16日，KWEB仍然遭受了顯著的資金凈流出。

　　不過，記者采訪了解到，在高層表態之后，不少投資人認為平臺經濟和互聯網行業發展的不確定性大大降低。部分私募和海外基金經理表示，目前已經加倉。他們看好的公司包括等騰訊、美團等國際型的企業，認為這些公司目前的估值非常有吸引力。　

　　公募基金方面，嘉實基金在接受媒體采訪時表示，整體來看，當下中概股的股價下跌受消息面和情緒交易面的影響，但優質公司仍有堅實的基本面基礎，與估值本身關系不大。嘉實基金認為，當市場在調整的時候，總是會出現很多非理性的聲音或情緒，尤其是因為偶發因素造成的調整與波動，只是長期向好路上的波折。相信這種狀態并不會持續很長時間，對其中優質的公司還是很有信心。

　　廣發中證海外中國互聯網30ETF基金經理夏浩洋也表示，長期來看，互聯網作為國計民生的重要基礎設施，無論是未來將長期倡導的數字經濟，還是面向未來的元宇宙產業趨勢，互聯網企業仍將長期發揮作用并持續創新成長。夏浩洋也提醒投資者，近期在場內交易中概互聯相關ETF時，需重點關注相關產品的折溢價對投資可能會帶來的影響。

　　一位長期持有中概互聯網相關ETF則告誡普通投資者，即便是看好的主題，也要謹慎用杠桿。

　　資金抄底港股

　　市場情緒改善之后，港股率先回暖。恒生科技指數在經歷單日最大跌幅之后，本周三指數暴漲超過22%。南方東英認為，高層表態對目前脆弱的市場情緒形成了重要的支撐。

　　周三，資金流方面，恒生指數、恒生科技指數做多流入超21億港幣，流出反向產品約3億港幣。二級市場交易量也創下新高，南方東英恒生科技指數ETF（3033.HK）單日資金流入創下除上市日以外最高。

　　南方東英認為，目前內外挑戰仍然存在，所以投資者們仍然不能掉以輕心。在過去30年中，港股起起伏伏，中間經歷過大大小小各種國際事件，每次都具體情況不同，但每次都改變不了大跌之后港股向上的趨勢，區別只是中間花費時間的長短。

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責任編輯：張熠