基金紅人節(jié)|金麒麟基金大V評選 百位大咖入圍→【投票】
供給格局重塑，鋰精礦價(jià)格創(chuàng)近20個(gè)月新高，2025年全球碳酸鋰缺口13%，把握鋰資源端的強(qiáng)阿爾法機(jī)會(huì)
全球什么都在漲價(jià)，煤炭、有色、鋼鐵遭瘋炒后，油價(jià)上漲可能超預(yù)期，新一輪化工行情或?qū)㈤_啟，掘金4條主線（名單）
原標(biāo)題：突發(fā)！這個(gè)國家進(jìn)入“災(zāi)難狀態(tài)”，發(fā)生了什么？600億白馬閃崩跌停，超牛板塊集體淪陷，周期股也切換？
看著這市場不錯(cuò)，但要想從里面撈到錢并不容易！
5月11日，菲律賓總統(tǒng)府公布一份文件顯示，因非洲豬瘟暴發(fā)，菲律賓總統(tǒng)杜特爾特宣布從5月10日起，該國進(jìn)入為期一年的國家災(zāi)難狀態(tài)。從A股來看，自去年9月初之后，整個(gè)豬產(chǎn)業(yè)板塊跌了近3000億市值，而今天豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲1.28%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。那么，A股市場的周期股是否又會(huì)往豬產(chǎn)業(yè)板塊切換呢？
周二，其實(shí)外圍很差，但A股被托底資金撈起，顯出強(qiáng)勢，上證指數(shù)收漲0.4%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.01%。白酒引領(lǐng)大消費(fèi)反彈，軍工、券商午后崛起，醫(yī)美、養(yǎng)老題材活躍；有色、煤炭、鋼鐵等周期股大幅降溫。只是，從最近的行情來看，板塊的持續(xù)性并不好，以有色為例，其實(shí)真正的行情也只有三個(gè)交易日，而如果是第三個(gè)交易日殺進(jìn)去，今天大概率被埋。如若外圍持續(xù)殺跌，A股托底資金是否能夠每天“當(dāng)值”也未可知。
另外，市場持續(xù)一天殺一匹白馬的惡劣模式。昨天是興業(yè)證券，今天輪到了市值超600億的中國巨石。而且，過去一年走勢相當(dāng)牛的化纖板塊也全線重創(chuàng)，榮盛石化、華峰化學(xué)、桐昆股份、恒力石化、恒逸石化、衛(wèi)星石化等基金重倉股跌幅慘重。
A股未來到底會(huì)怎樣？
菲律賓突發(fā)！
據(jù)央視新聞，5月11日，菲律賓總統(tǒng)府公布一份文件顯示，因非洲豬瘟暴發(fā)，菲律賓總統(tǒng)杜特爾特宣布從5月10日起，該國進(jìn)入為期一年的國家災(zāi)難狀態(tài)。
這份簽署于5月10日的文件顯示，菲律賓于2019年首次發(fā)現(xiàn)非洲豬瘟，目前已經(jīng)蔓延至該國的12個(gè)地區(qū)、46個(gè)省。盡管政府采取了措施，但仍然有新的感染發(fā)生。非洲豬瘟已經(jīng)導(dǎo)致菲律賓減產(chǎn)300萬頭豬，損失高達(dá)1000億比索（約合134億元人民幣），這也導(dǎo)致菲律賓國內(nèi)豬肉價(jià)格不斷攀升。
為防控非洲豬瘟疫情，重建本土養(yǎng)殖行業(yè)，菲律賓總統(tǒng)杜特爾特宣布自今年5月10日起，菲律賓進(jìn)入為期一年的國家災(zāi)難狀態(tài)。菲律賓國家政府和當(dāng)?shù)卣畱?yīng)通力合作，盡快下發(fā)救災(zāi)資金，以應(yīng)對非洲豬瘟疫情。
在上述消息發(fā)布之后，國內(nèi)的生豬期貨并未止跌，但股票出現(xiàn)了回暖，豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)的表現(xiàn)要遠(yuǎn)好于大盤。
目前全國生豬出欄價(jià)已跌至16.05元。對于豬價(jià)周期而言，產(chǎn)業(yè)周期核心由利潤驅(qū)動(dòng)，在周期中，價(jià)格的漲跌變化首先表現(xiàn)在生豬價(jià)格上，其次是豬肉價(jià)格，而仔豬和母豬價(jià)格及出欄體重略微滯后；其中還要考慮飼料和養(yǎng)殖的利潤。若菲律賓非洲豬瘟持續(xù)發(fā)作，是否會(huì)對豬產(chǎn)業(yè)板塊構(gòu)成實(shí)質(zhì)影響目前還有待觀察。
首創(chuàng)證券認(rèn)為，豬價(jià)在6-7月將獲得最后一個(gè)反彈窗口，考慮到目前生豬存欄恢復(fù)進(jìn)程良好，但價(jià)格已接近外購成本，適當(dāng)降低出欄體重和大廠的集中定價(jià)策略有望階段性抬升豬價(jià)，同時(shí)2次育肥的進(jìn)場，將有望支撐6月豬價(jià)。龍頭企業(yè)的利潤從養(yǎng)母豬賣仔豬及購豬育肥最后是自繁自養(yǎng)利潤。預(yù)計(jì)我國今年豬肉供應(yīng)量有望回到5000萬噸左右，與常規(guī)消費(fèi)量仍有10%左右的減少。
強(qiáng)周期大分化
豬周期有所反彈，但強(qiáng)周期卻全跪了。中國巨石突然閃崩跌停。
中國巨石是玻纖行業(yè)龍頭企業(yè)，當(dāng)前其玻纖總產(chǎn)能全球第一。興業(yè)證券剛剛發(fā)布研報(bào)，維持該公司“審慎增持”的投資評級。2021年Q1玻纖產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)提升，疊加公司2020年起到2021年Q1陸續(xù)投放的新增產(chǎn)能所帶來的規(guī)模增長，公司營收、毛利、毛利率、扣非后歸母凈利均實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比雙增長。比較有意思的是，昨天興業(yè)證券剛剛被砸跌停。
有市場人士認(rèn)為，上游漲價(jià)太快，擔(dān)心無法轉(zhuǎn)嫁成本才是中國巨石殺跌的主要原因。該股也是基金重倉股，殺起來是相當(dāng)狠的。而且今天殺跌的還不止中國巨石，好些化纖板塊的個(gè)股跌幅也很大。這些票大多數(shù)也是此前基金重倉的股票。
有色就不用多說了，昨天沖進(jìn)去博弈的資金幾乎全線被埋。有色ETF今天早上開盤就低開近4個(gè)點(diǎn)。全天最多時(shí)跌去了近7個(gè)點(diǎn)，收盤殺跌仍高達(dá)4.68%。
不過，黑色系仍有一些標(biāo)的不錯(cuò)。比如期貨的線材、螺紋還在漲，鐵礦石的一些股票也表現(xiàn)強(qiáng)勢。只是整體強(qiáng)周期板塊表現(xiàn)并不太好。其實(shí)，周期的錢并不容易賺。首先，物價(jià)就是全球各大央行的“天敵”，只要上漲過快，現(xiàn)在不管，總有一天也會(huì)管回來，因此長線資金很多并不敢貿(mào)然參與到這個(gè)板塊中來。因此板塊的博弈特征十分明顯，籌碼也較為散亂，參與度、持續(xù)性都不是特別好；其次，物價(jià)受期貨影響也比較大，而期貨很容易受到交易所的監(jiān)管。而期貨一旦熄火，連帶著股票也基本完蛋。因此，我們可以看到，這一波炒強(qiáng)周期的呼聲蓋過了春節(jié)后那一波，但持續(xù)性卻比不上那一波。后續(xù)可能還會(huì)炒作，但一波不如一波的概率偏大。
A股五月真能抄底么？
此前，知名策略分析師張憶東表示，2月份開始的季度性調(diào)整在4月底已到尾聲，最遲5月中旬將迎來季度級別的做多窗口期。他給出了三條理由：
首先，美國經(jīng)濟(jì)二、三季度有望強(qiáng)勁復(fù)蘇，歐美央行并未收縮相反繼續(xù)“鴿派”，中國股市對于美股波動(dòng)有望脫敏。
第二，中國宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，微觀經(jīng)濟(jì)朝氣蓬勃，海外經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇以及十四五規(guī)劃落地將催生制造業(yè)新機(jī)會(huì)。
第三，政策環(huán)境有望迎來百年大慶之前的平穩(wěn)期、友好期。4月政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不均衡、不穩(wěn)固，短期內(nèi)宏觀政策“不急轉(zhuǎn)彎”，疊加此前華融及中資美元債市場沖擊，5月份開始政策環(huán)境有望轉(zhuǎn)暖。
張憶東認(rèn)為，不論是A股還是港股，3月中旬開始構(gòu)筑的股市黃金坑（2021年上半年重要的底部區(qū)域）4月底基本構(gòu)建完成，最遲5月中旬有望出現(xiàn)新的上行行情，不是類似年初的吹泡沫拉高估值式的行情，而是聚焦盈利增長以及估值性價(jià)比的行情，更需要體現(xiàn)投資研究的專業(yè)能力。
那么，五月真的能抄底么？天風(fēng)證券的觀點(diǎn)卻有不同。天風(fēng)表示，考慮到滬深300股債收益差（或者ERP）仍然位于3年滾動(dòng)均值的1X方差附近，五月建議邊打邊退，整體倉位不宜過度樂觀。考慮到國內(nèi)資金面緊平衡、剩余流動(dòng)性下降，海外利率易上難下，因此不還對于國內(nèi)資金定價(jià)的股票，還是全球資金定價(jià)的股票，今年的分母端估值都不太有利，需要依靠分子端業(yè)績的支撐。
分析人士認(rèn)為，重大事件也并不是支持股票的理由。比如改革開放四十周年，股票表現(xiàn)非常一般；再比如奧運(yùn)會(huì)，股票表現(xiàn)也一般；深圳四十周期，股票此前雖有一波上漲，但基本上是游資博弈的行情，整體表現(xiàn)也相當(dāng)一般。因此，也很難推斷，百年大慶是否會(huì)存在一波有力的行情。從目前的市場結(jié)構(gòu)來看，低估值板塊普遍缺少彈性因子，比如金融、中字頭板塊；抱團(tuán)資產(chǎn)普遍估值較高，如果外圍不好，外資拋售的概率偏大；小股票基本上是游資的戰(zhàn)場，很難支撐整個(gè)市場；周期股，變量太多，而且需求也還沒有上來。整個(gè)市場的賺錢效應(yīng)其實(shí)并不突出。
責(zé)任編輯：張熠
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時(shí)滾動(dòng)播報(bào)最新的財(cái)經(jīng)資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關(guān)注（sinafinance）
