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新浪財經訊 10月28日，2020中國分析師大會盛大啟幕，第二屆新浪金麒麟最佳分析師榜單重磅出爐。
第二屆新浪金麒麟家居生活最佳分析師獲獎名單如下：
第一名 申萬宏源證券研究團隊
（周海晨、屠亦婷、柴程森、周迅、丁智艷等）
第二名 長江證券研究團隊
（鄢鵬、蔡方羿、徐皓亮、米雁翔）
第三名 廣發證券研究團隊
（趙中平、陸逸）
第四名 中信證券研究團隊
（花小偉、羅乾生）
第五名 天風證券研究團隊
（范張翔、劉佳昆）
第二屆新浪金麒麟家居生活新銳分析師獲獎名單如下：
第一名 華創證券研究團隊
（郭慶龍、陳夢）
第二名 西南證券
（蔡欣）
第三名 興業證券
（趙樹理）
以下為第二屆新浪金麒麟家居生活最佳分析師研究觀點回顧：
第一名 申萬宏源證券周海晨研究團隊
關注三季報高增長標的及業績前瞻，繼續推薦下半年C端家居彈性
C 端家居消費需求偏剛性，上半年受新冠肺炎疫情影響，訂單收入確認兌現有所延后；累積的需求預計將在2020Q3 起陸續釋放，家居企業7-9 月工廠接單已經明顯改善；國慶期間，家居終端消費進一步回暖，10 月1-8 日上海市家居建材零售額增幅達到68%。目前板塊估值處于歷史底部。
從Alpha 行業集中度提升邏輯，長期看好軟體賽道雙寡頭競爭格局的形成。
近期人民幣持續升值，漿紙系原材料木片、木漿主要依托進口，人民幣升值有望使得漿紙系企業體現出一定利潤彈性。
第二名 長江證券鄢鵬研究團隊
偏消費的輕工細分行業中存在一批市占率在5%-8%的優質龍頭
建議關注兩條主線：1）行業整合：偏消費的輕工細分行業中存在一批市占率在5%-8%的優質龍頭，憑借全產業鏈運營和供應鏈周轉優勢，持續提份額的空間大且確定性高；2）周期成長：造紙Q2經歷盈利的歷史低點，下半年伴隨需求復蘇以及全球流動性寬裕，大宗商品漲價趨勢已現，造紙中的白卡和文化紙行業格局較好，下半年逐季度業績改善可期，明年全年業績彈性較大。中長期看，龍頭周期性逐漸熨平，增長韌性凸顯下估值中樞有望逐步抬升。
第三名 廣發證券趙中平研究團隊
竣工拐點疊加基數效應帶動家居板塊后續景氣向上，業績上修疊加估值切換帶動戴維斯雙擊行情。
從竣工周期對應的零售和精裝板塊來看，精裝景氣度有望至少維持至2021Q1， 零售因時點處于竣工后景氣有望從Q3開始修復到2021年Q2，未來2年有望維持較好 景氣度，精裝迎來高潮，ToB競爭進入巷戰階段，因此更看好家居零售賽道的基本 面修復。同時，外資認可國內家居龍頭地位而持續流入，參考海外龍頭收入增速與估值水平，國內龍頭在行業景氣度向好的背景下，成長性更強，未來估值水平有望 與國際龍頭逐步接軌。
我們認為國內的家居企業可以通過（一）標準化管理生產、銷售、售后等環節；（二） 產品設計貼合消費者需求，強調整體搭配概念；（三）精準推廣，改善顧客體驗；（四）提升抗風險能力，把握“內循環”趨勢，實現轉型、獲得新增長。
第四名 中信證券花小偉研究團隊
家居復蘇，造紙新周期，筆紙煙成長，電工恒強
家居板塊：家居B 端確定向上，辦公家居出口靚麗，零售持續回升可期。隨著疫情逐漸得到管控，竣工環比改善疊加精裝房大勢不改等推動，家居消費逐步恢復，二季度家居板塊業績普遍得到修復，收入和利潤降幅出現收窄，部分企業增速回正。
家居板塊的終端訂單延續景氣，看好下半年家居企業業績回升地產數據持續修復，同時伴隨國內疫情漸趨穩定，家居618 訂單逐步兌現，家居行業持續復蘇。精裝房持續滲透及竣工回暖背景下，上半年家居B 端業績仍顯著好于零售端，家居B 端仍高確定；同時二季度以來家居龍頭零售端訂單逐月好轉，看好零售家居三季度業績開啟逐季回升。
第五名 天風證券范張翔研究團隊
短期疫情不改長期竣工趨勢 出口板塊將全面修復
目前工程端商品住宅開工、銷售、竣工情況逐月修復，9月商品住宅銷售同比顯著增長，竣工同比略有下降，但短期疫情影響不改長期竣工回暖趨勢，根據交房模型20年竣工仍將持續改善，由于16~18年精裝修開盤套數高增長，結構上未來精裝房交付逐漸增加，零售渠道價值回歸更需重視。
Q3國內消費將繼續復蘇，C端家居、生活紙品、文具等領域均持續恢復，此外，輕工出口鏈在Q2劇烈分化背景下，Q3雙重受益防疫+產能替代，預計出口板塊將全面修復。
金麒麟家居生活新銳分析師觀點：
第一名 華創證券郭慶龍研究團隊
下半年需求整體回暖的趨勢下，預計家居行業增速較Q2環比改善明顯，造紙行業在紙價提升下盈利有望改善。
受“新冠”疫情影響，2020 年上半年主要輕工子板塊收入業績承壓，隨著國內疫情的有效控制，下半年需求整體改善趨勢明確，預計各細分板塊 Q3 景氣恢復，業績回暖改善。造紙行業庫存回落價格提升，行業有望持續修復改善盈利，廢紙系迎來反彈，海外原材料布局成為核心關鍵點。
家居行業整體渠道變革加速，大宗業務占比提升，新一輪交房高峰下業績增速有望持續回暖。 印刷包裝龍頭在“大包裝”戰略下多業務、多品類拓展順利。文娛板塊 Q3 業績回暖趨勢明朗，細分子行業龍頭表現明顯優于行業整體，建議關注各細分領域競爭優勢明晰的龍頭企業。
第二名 西南證券蔡欣
四季度復蘇趨勢明顯，結構性機會顯現
四季度建議配置向零售/出口家居和造紙傾斜，均是邊際改善明顯、業績確定性較高板塊，風險收益比處于可配置區間。
其中，家居重點關注零售家居邊際改善，出口家居訂單高確定性帶來的投資機會；造紙方面文化紙價格穩步提升，白卡競爭格局大幅改善；包裝方面5G換機潮到來，消費電子包裝進入景氣上行周期；文具&集采方面，必選消費品業績穩健增長，“企業集采”持續放量。
第三名 興業證券趙樹理
國際環境好轉，單月服裝出口額年內首次實現增長
短期來看，隨著疫情控制，紡織服裝行業逐漸走出陰霾，國際大型體育賽事如英超德甲已經開賽，國內外線下消費零售環境逐步改善。
竣工回暖及精裝提升利好B端家居，軟體家居內銷增長靚麗；文化紙需求恢復確定性強，關注白卡紙格局改善帶來的業績提升。
責任編輯：張海營
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