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　　來源：IPO日報 

　　10月8日中午，科源制藥發布公告稱，公司擬以發行A股股份等方式購買山東宏濟堂制藥集團股份有限公司（下稱“宏濟堂”）的控制權，并募集配套資金。

　　初步確定的發行股份等方式購買資產的主要交易對方為力諾投資控股集團有限公司（下稱“力諾投資”）、力諾集團股份有限公司，合計持有宏濟堂總股本的39.68%的股份，為標的公司的控股股東。

　　公司因擬披露重大事項，已于2024年10月8日開市起停牌，公司預計在不超過10個交易日的時間內披露本次交易方案。

　　來源：張力

　　關聯交易

　　資料顯示，宏濟堂創立于1907年，是中華老字號企業，目前是一家專注于中藥和生物制藥的公司。

　　對于本次收購，有業內人士指出，科源制藥通過收購山東宏濟堂，試圖進一步拓展其產品線、增強市場競爭力。收購完成后，科源制藥有望通過整合資源、優化產品結構來提升整體盈利水平。

　　需要指出的是，力諾投資持有上市公司科源制藥3724.00萬股股份，占公司總股本的34.39%，是公司的控股股東。

　　這意味著，本次收購構成關聯交易。

　　本次收購中，交易對方需要對宏濟堂本次重組實施完畢后的三年的業績實現情況作出相關承諾，并承諾在不能完成承諾之業績時對公司進行補償，最終業績承諾的金額與業績承諾的具體內容及補償安排將在框架協議之補充協議（若有）及/或本次交易的正式協議中予以明確。

　　業績下滑或許是科源制藥發起收購的原因之一。

　　據悉，科源制藥于2023年4月4日登陸創業板，科源制藥主要從事化學原料藥及其制劑產品的研發、生產和銷售，以特色原料藥為基礎，產品覆蓋降糖類、麻醉類、心血管類及精神類等重點疾病領域。

　　但在上市首年，科源制藥的業績就出現了下滑。

　　2023年，公司收入為4.48億元，同比增長1.07%；凈利潤為0.77億元，同比下滑15.60%。

　　這一下滑趨勢在2024年并未出現好轉。2024年上半年，公司收入為2.37億元，同比增長5.64%；凈利潤為0.36億元，同比下滑29.64%。

　　IPO日報發現，這并不是公司第一次發起收購。

　　2023年11月，上市僅僅7個月后，科源制藥宣布，公司以自有資金1.8億元購買諾康達12%股份。本次股權轉讓完成后，科源制藥將成為諾康達第二大股東。

　　諾康達是一家以藥學研究為主、臨床研究為輔的綜合研發服務 CRO 企業。其中藥學研究主要包括仿制藥開發、一致性評價、創新藥（1類新藥、改良型新藥）、醫療器械及特醫食品的研發等。

　　“并購六條”激活市場

　　9月24日晚，證監會發布了《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（下稱“并購六條”）。其中，不僅明確支持跨界并購、允許并購未盈利資產，還表示將提高監管包容度、提高交易效率、提升中介服務水平，并加強監管。

　　自并購六條發布以來，A股并購重組活躍度明顯提升。據公開信息統計，“并購六條”落地后的一周內，秦川物聯、富樂德、光智科技、電投產融、遠達環保等多家公司披露重大資產重組計劃。

　　從目前披露的重組計劃來看，科創板、創業板的并購尤為活躍。

　　例如，9月25日，科創板公司秦川物聯公告稱，籌劃以現金方式收購成都派沃特科技股份有限公司（下稱“派沃特”）60%的股權。公開信息顯示，秦川物聯是一家專注于物聯網與智慧城市的理論研究和標準研究，以及相關產品的開發、制造和銷售服務的公司；派沃特是一家以數字新基建為業務基礎，聚焦行業數字化解決方案的科技型企業。在秦川物聯看來，公司并購派沃特，有望在智慧城市、物聯網領域發揮協同效應。

　　值得注意的是，此次“并購六條”明確放開對未盈利資產的收購要求，并支持“兩創”板塊公司并購上下游資產且資產不必滿足“硬科技”或“三創四新”要求，將為并購重組市場提供了更大空間。同時，提高監管包容度，簡化審核程序，也將為并購重組提供更多便利。

　　一位市場人士表示，“并購六條”的發布，為并購重組市場提供了更加寬松的政策環境，降低了并購重組的難度和成本，激發了市場的活力。因此，A股市場在“并購六條”落地后披露多單并購重組，是市場對政策積極回應的體現，也預示著并購重組市場將迎來更加活躍的發展階段。

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責任編輯：楊紅卜