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來源：中國基金報
8月8日，有市場消息稱，碧桂園截至目前仍未能支付應該于8月7日支付的兩筆美元債的票息。
這一消息也令碧桂園股價大幅走低。截至收盤，碧桂園股價下跌14.39%。此外，受到消息面影響，碧桂園多支境內債價格也出現集體下跌，多支債券跌幅在20%以上。
隨后有知情人士告知記者，目前上述兩筆債務并未實質性違約，仍在30天寬限期之內。該人士稱，由于可動用資金持續減少，碧桂園出現了階段性流動壓力，但這家房企巨頭正在積極優化資金安排。
正在積極優化資金安排
據了解，市場消息所提及的兩筆債券分別為碧桂園 4.2% N20260206（ISIN：XS2210960022）和碧桂園 4.8% N20300630（ISIN：XS2210960378）。兩筆債券在新加坡交易所上市，發行規模均為5億美元，期限分別為5.5NC3.5和10NC5，到期日分別為2026年2月6日和2030年8月6日。
據了解，部分碧桂園離岸債券持有人在8月7日尚未收到碧桂園于當日應付的上述美元債利息。
據知情人士告訴記者，上述兩筆債券的付息仍處于30天付息寬限期內，碧桂園目前尚未實質性違約，且碧桂園正在積極優化資金安排。不過按照該人士所述，碧桂園需要在9月7日前完成票息支付。
上述人士對記者表示，受近期銷售額與再融資環境持續惡化，疊加各類資金監管的影響，碧桂園賬面可動用資金持續減少，出現了階段性流動壓力。但該公司高度重視債務風險化解，目前仍在積極優化資金安排，努力保障債權人的合法權益。
自2021年以來，房地產行業持續低迷，多重不利因素疊加，導致行業銷售持續下滑，公開市場融資失效，行業步入了前所未有的困難時期。上述知情人士坦言，“在這一過程中，碧桂園一直在堅守，卻難言曙光”。
據了解，碧桂園今年以來一直全力保交付、保剛兌、保安全。2022年交付房屋數量總和接近70萬套，該公司預計今年還要交付70萬套房屋，上半年已順利完成27.8萬套的交付任務，交付量繼續穩居行業第一，且不存在逾期未交付的情況。
年內少量債務到期
實際上，自7月中旬以來，關于碧桂園的傳言不斷發酵，背后是市場對碧桂園融資和經營狀況的擔憂。此前8月1日，有市場消息稱碧桂園已經取消18億股的配售計劃。碧桂園方面表示，配售交易未能達成因“各方溝通不盡一致”。
而在一天前的31日早間，碧桂園披露一份預虧業績預告。該公告顯示，對比2022年6月30日半年度之凈利潤約19.1億元和股東應占核心凈利潤約49.1億元，該公司預期截至2023年6月30日止半年度可能錄得未經審核凈虧損。
碧桂園解釋，預計凈虧損主要是由于房地產行業銷售下行的影響，導致房地產業務結轉毛利率下降，物業項目減值增加；以及外匯波動造成預期凈匯兌損失所致。
不過在債務方面，碧桂園近期也在積極償付。8月3日，碧桂園旗下廣東騰越建筑工程有限公司發布公告，計劃于8月12日兌付“21騰越建筑MTN003”的本息8.38億元。
另外在8月7日，碧桂園地產集團有限公司發布公告表示，提前兌付“20碧地02”未回售債券的本息。該債券發行金額13.6億元，票面利率為4.19%，為5年期，附第3年末發行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權。
目前碧桂園存續的境內債券共17只，但年內到期的債務并不多。僅有“19碧地03”一筆公司債，當前余額為9.9億元，該筆債務將在今年11月20日到期。另有一筆“20碧地02”公司債需要在8月10日付息。另外，碧桂園旗下其他融資主體也有少量債務將于未來一個季度內到期。
房地產行業近期集體承壓
實際上，面對債務壓力，碧桂園董事會此前也表示，公司在堅決履行保交付、保民生職責的前提下，為了確保現金流安全，將積極考慮采取各種對策，包括但不限于壓降各項經營支出、加快回款安排、積極拓展融資渠道、管理及優化債務償還安排等，同時積極尋求政府及各方監管機構的指導和支持。
但在市場看來，碧桂園最近的處境與房地產市場整體狀況密切相關。從房地產行業整體來看，受宏觀經濟增速放緩，居民收入預期不足、寬松政策不及預期等多重因素影響，自6月起房地產銷售持續低迷，房價下跌壓力加大。
根據中指研究院發布《2023年1-7月中國房地產企業銷售業績排行榜》。今年前7月，TOP100房企銷售總額為3.99萬億元，同比下降4.6%，增幅相比上月下降4.7個百分點，而TOP100房企7月單月銷售額同比下降34.1%，環比下降33.8%。在此其中，銷售額超千億房企10家，與去年同期持平，百億房企85家，較去年同期減少6家。
中信建投一份研報也指出，7月市場銷售持續承壓，重點城市單月新房成交1137.9萬平米，同比下降34.0%，環比下降31.9%，重點城市二手房成交同比下降6.4%，環比下降3.2%。百強房企銷售額3810.4億元，同比下降37.2%，環比下降36.6%。主流房企中，僅2家房企實現了單月同比正增長。
中指院預計，近期在監管層密集發聲后，各地政策出臺節奏將進一步加快。預計后續核心一二線城市在長期過熱階段出臺的政策有望逐步優化，房地產將迎來政策底，若支持政策能夠盡快落地，向市場傳遞信心，核心一二線城市市場有望逐步企穩。
責任編輯：楊紅卜
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